《一本书读懂财报》读后感

在学校时就有老师提及过这本书，听名字感觉有种“刻意”放大作用的意图，也就为自己找了“借口”一直没有去读。直到参加训练营再一次听到这本书的名字，居然有这么多大咖推荐，这本书真的有这么神奇？那看来是真的该一探究竟。我算是收到书比较迟的，看着前几天圈里面小伙伴们对这本书好评如潮，我的确有些迫不及待……

小伙伴的打卡记录

自己虽是会计专业，也很喜欢这个专业，但是总觉得财务知识学起来很是枯燥，自己也没有完全弄懂不同知识点之间的勾稽关系。肖星老师写的这本书用生动的例子把财务报表的体系和逻辑讲得清楚明白、通俗易懂；把原本枯燥的会计知识和企业的经营管理结合在一起娓娓道来。自序中，肖星老师说“这本书的会计处理方面在专业财务人员看来过于简单，甚至不够严谨”，这可能是一种谦虚的说法了吧！读报表其实是在读企业，买股票可不是买资产，而买的是股东权益，一个会计师的严谨体现在这本书中的每一句话里。除此之外，让我记忆最为深刻的还有这本书中时常提及的中美财务制度比较，例如投资理论大都是从美国学来的，可中国上市公司的报表可都是接地气的，还有中国企业的融资习惯、粉饰报表的手段等等，都在合适的时候被肖星老师抛了出来。

下面算是按照本书的顺序整理的“干货”，但想要真正探索经典的例子还是要认真读读这本书的。

一、资产负债表

1、如果亏损1个亿怎么能变成盈利？用3000万房子抵掉1.6亿贷款，再用1.6亿现金买回房子（但我有些不明白，银行会这么做吗，这是一个刚走出校园的财务专业学生的疑问）。利润表只受出售资产影响，而不会受到购买资产的影响。这样就产生了1.6亿资产，账面价值增加了1.3亿。

资产按照购买时所支付的金额计价，如果增值了不做处理，减值了就从历史成本中扣除。在历史成本计价体系内，只要没有新的交易发生，资产价值只能减少不能增加。如果一家企业卖出资产很短时间又买入已经卖掉的资产，就可以按照买回交易中的价格重新计量资产的价值。

2、流动资产排序是按照变现速度的快慢排序的。

3、在我国，企业和个人都无法拥有土地所有权，只能拥有使用权，土地使用权记入无形资产；而国外公司是可以拥有土地所有权的，记在固定资产的。

4、与历史成本对应的是公允价值，金融资产、投资性房地产（出租或出售用房地产、办公楼、厂房不属于投资性房地产）一般采用公允价值计量。

5、资产与财产物资：有些资产比如应收款项是看不见摸不着的。看得见摸得着的是财产物资，但不一定是资产，比如租用的办公楼，代销的产品等。

6、长期应付款一般与租赁有关，融资性租赁等于分期付款购买资产，租入的资产计入资产，未来将要支付的租金总额记入负债。而经营性租赁是表外业务资产和负债都不出现在报表上。

7、股东权益：总资产-负债，也是净资产。股东从外面拿进来的钱：股本（股份有限公司）或者实收资本（有限责任公司）、资本公积（股东实际投入资金-注册资本）。比如上市公司发行1亿股，每股面值1元，股本是1亿，每股售价15元，则15亿中1亿是股本、14亿是资本公积。股本必须等于注册资本。公司自己赚到的钱没有分给股东而选择留下的部分：盈余公积（中国法律不让分的部分，留存10%）和未分配利润（公司自己不想分）。

二、利润表

1、营业税计入营业税金及附加；而增值税计入资产负债表中的应付税金。营改增对企业财务报表的影响不同行业也都不同了。

2、期间费用包括：销售费用（生产销售过程中产生的费用，含销售人员工资、门店折旧）、管理费用（含管理人员工资、办公楼折旧）、财务费用（利息净额）。而厂房折旧属于生产成本的。

3、利润-所得税（税率25%）=净利润，但是要注意利润不等于应税所得。比如税法规定，当公司广告支出超过营业收入15%之后的部分不能税前列支（这里面有很多特殊情况，比如捐赠支出、职工福利费支出等）。所以实际缴纳的所得税会高于利润的25%。

三、资产负债表和利润表的内在逻辑

1、资产负债表的存货记录生产成本；卖出去的存货是营业成本，记在利润表中。

2、生产成本分为固定成本和变动成本。扩大了产量而没扩大销量，可以提升毛利，但会造成产品积压。

3、技术研究的研究支出记入管理成本，而外购技术记入无形资产。因此，初创企业会把研究部门设为子公司，母公司从子公司购买技术，这样记入无形资产中，可以粉饰报表。而高利润公司愿意把研究成本记入管理费用，用来减税。

4、未分配利润连接资产负债表和利润表。

四、现金流量表

1、现金流量表分为经营活动、投资活动、融资活动。

2、买卖资产属于投资性活动（之前这个点有时还混淆）。

3、现金流量表则是站在风险的角度揭示企业风险状况和持续经营能力。资产负债表和利润表则是从收益的角度揭示企业家底。

五、活用三张表

1、银行放贷关心现金流量表，偿付能力；投资者关心未来收益，利润表；收购企业看资产负债表中的股东权益。

2、同型分析看占比，用同行分析做横向和纵向对比（第一次听到这个说法）。

3、利润率是效益，周转率是效率，效率*效益是ROA。

4、美国公司流动比率一般在3~4之间，如果低于2就要破产，但中国公司靠借新还旧生存，扣除短期借款后计算流动比率更合理。

六、怎么才能算是好公司？

1、投资资本回报率ROIC和净资本收益率ROE

ROIC的分子是税后营业净利润（简单理解成净利润+利息，股东和债券人的收益）；分母是投资资本（股东和债券人的投入，股东权益+有息负债，即总资产-应付账款-应付工资-应交税金等）。ROE分子是净利润，分母是总资产。ROIC比ROE更精准的衡量企业的投资价值。

2、衡量企业投资价值的标准就是WACC加权平均资本成本

WACC=（有息负债/投资资本）*债务资本成本（就是贷款或者发债利率）*（1-所得税率）+（股东权益/投资资本）*权益资本成本（就是行业平均盈利水平）

3、经济利润=ROIC-WACC

4、为什么净利润是正的，但经济利润是负的？因为计算净利润的时候没有考虑股东和债权人的资金成本。

5、ROA和ROE的关系

ROA*权益乘数=ROE

权益乘数=1/（1-资产负债率），资产负债率越高，权益乘数越高。企业可以通过提高资产负债率的方式提升ROE。所以，不能只看ROE。ROA就没那么容易操纵了。

总结“干货”更多的还是充当了搬运工的角色，这本书还需要一些时间去“细品”三张表之间的奥妙。