资本结构这章的重点考点集中在对各种资本结构理论的理解，关键是理解其对企业价值的影响，理解其对企业资本成本的影响，理解其对股权资本成本的影响，理解其对债务资本成本的影响。
重点考点还集中在企业价值评估的现金流量模型的应用，特别是与管理用资产负债表与管理用利润表的结合考查，计算实体现金流，计算债务现金流，计算股权现金流等。
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在计算实体现金流时，经常需要分段计算企业的现金流量。特别要注意流量折现与无限期持结增长流量的折现模型等。要注意与加权资本成本计算的结合等。
重点考点还集中在会用相对价值法计算企业的价值，特别是市盈率相对模型、市净率相对模型与市销率相对模型。我们在计算时应会先平均后修正的方法与先修正后平均计算相对价值方法的区别与联系。这里考频指数非常高。
本章最后一个重要考点是杠标系数的计算。下面我们重点讲解与杠杆系数相关的知识。
我们知道企业的存在与持续运营一定是存在固定成本的，只是固定成本高低不同罢了。企业的经营很少会只用自有资金来维持运营，还会依靠银行借款来运营。
我们投入固定资产来运营，便自然存在收不回投资的经营风险，企业借入债务，便具有了偿债的义务，进而产生了一定的财务风险。而经营风险或财务风险都最终是由普通股股东承担的。
因为固定成本与债务利息是相对固定的，但是企业的息税前利润与每股收益却是波动的，所以固定成本的变动与息税前利润的波动并不同步，息税前利润的变动与每股收益的波动也不同步。
我们为了量化衡量固定性经营成本与息税前利润的波动关系，量化衡量息税前利润与每股收益间的波动关系，我们引入了经营杠杆系数与财务杠杆系数。
我们先来看经营杠杆系数。经营杠杆系数的意义在于量化说明了销量增长或减少的变动所引起息税前利润增长或减少的幅度。即我们将这种杠杆效应进行了量化工具。
这里要特别注意杠杆效应有个前提假设，即假设销售价与成本价、固定成本不变。
正因为这个假设，我们也可以说经营杠杆系数不仅是衡量销量的经营杠杆系数，还是衡量销售收入的经营杠杆系数。
在项目投资预算章节中，我们接触过一个概念，敏感系数。敏感系数用于衡量项目变量与净现值之间的变动幅度的关系。而经营杠杆系数本质上是销量或销售收入与息税前利润的变动幅度之间的关系。所以经营杠杆系数本质上是一种敏感系数而已。
不知大家时否记得，在学习项目投资预算章节时，为了评价变量对净现值的影响程度，我们引入了最大最小法与敏感系数法，而杠杆效应的计算本质上就是在计算敏感系数。在本量利分析章节中，我们还会进一步学习敏感系数的计算。
如何计算经营杠杆系数呢。
所有的数字计算都可以依据定义来计算，但是用定义来计算经营杠杆系数时，通常只涉及对未来的预测时。我们可以通过对定义公式的推导出简化计算公式。在这里，我们只将推导后的两个简化公式列出，推导过程不再放出，你可以根据定义进行推导下，以便于你更深刻理解简化公式。
经营杠杆系数DOL=M/EBIT 或 经营杠杆系数DOL=EBIT+F/EBIT
以上两个简化公式是根据经营杠杆系数的定义来推导的，而我们刚才也讲了，经营杠杆系数某种程度上还是一种敏感系数，计算经营杠杆系数给了我们另外一个思路，即
DOL=M/EBIT=(P-V)Q / [(P-V)Q-F] =Q / [Q-F / (P-V)]
因为 F / (P-V) 是安全销售量，即该销售量是一种保本销售量，该销售量下正好平抑该固定经营成本。
所以Q-F / (P-V)即是安全销售量。所以公式中分子分母再次除以Q时，即变形为 1 / 安全边际率。而该公式实际上是本量利章节的关系，考试时往往喜欢考查这个公式，因为可以考综合题。
再来看财务杠杆系数。财务杠杆系数的意义在于息税前利润增长或减少引起的每股收益的增长或减少幅度。
财务杠杆系数的学习套路与经营杠杆系数的学习套路一致。一般我们不直接通过定义公式来计算财务杠杆系数，在运用定义公式计算财务杠杆系数时，我们一般是用于预测。通常的快速计算，我们是利用定义公式推导而来的结果直接计算。
同样，我们这里不再详细列举推导过程，我们将推导结果列出。
DFL=EBIT/EBIT-I
最后，我们说一下联合杠杆的计算。联合杠杆本质上也是一种敏感系数，即销量或收入变动对每股收益造成的变动幅度。
联合杠杆的计算是通过分别计算经营杠杆系数与财务杠杆系数，然后将两个杠杆系数相乘而来。
考题中，经常会让我们计算杠杆系数，我们需要将推导的简化公式牢记于心。更重要的是我们要会分析杠杆系数的结果。
只要企业存在固定性经营成本，企业就存在经营杠杆；只要企业存在债务产生的利息费用，企业就存在财务杠杆。经营杠杆系数与财务杠杆系数概念的引进只是方便多们量化衡量经营风险与财务风险。经营杠杆系数与财务杠杆系数越大，表明企业的经营风险与财务风险也就越大。
当量化结果反映出企业的经营风险或财务风险偏大时，我们在线下实务中，更多的是要学会如何降低这种经营风险与财务风险。
我们可以提升销售单价、降低变动成本，降低固定成本投入，即我们常说的销售产品提价、产品降本与控制固定成本开支等因素，看起来老生常谈，也合规合理，只是这些影响因素是我们通过数据，通过公式更理性的分析而已，否则就只是一种感觉。
当财务风险过大时，我们如何控制呢。合理安排资本结构，即扩大股权融资，减少债务融资。也是老生常谈的话题。