一个基金经理的投资笔记—如何做到半年翻番（十一）德州扑克与基金投资

“概率”和赔率

“概率”指赢的概率比上输的概率。如果赢的概率为20%，那“概率”为20%/(1-20%)=1:4。

赔率指下注的金额比上底池的金额。如果下注20，底池100，则赔率为20/100=1:5。

如果赔率小于“概率”，则下注。为什么?

逻辑原因

简单理解，赔率是指以小搏大的杠杆率。比方说赔率1:5，就是拿20块钱能博到100块钱。或者说，赢一次100块可供输5次。

同时从“概率”的概念得知，长期参与的话，每赢一次对应输掉4次。那我就会愿意拿出20块钱来投入到游戏中，至少从统计学上来说，我持续玩下去是赚钱的。

举例

反向思维，一旦计算出赢的概率，比如60%，如果底池金额有100，我该如何操作呢?那我就下注X，让X/(100+X)不超过60%，那么X不超过150，这就是数学上的最优解。

再举一个例子，一旦计算出赢的概率，比如48%，如果底池金额有100，那我就下注90，这样90/(100+90)=47.37%

上述第二个例子验证一下，“概率”为48%/(1-48%)=9231%，赔率为0.9，赔率小于“概率”。

基金经理的操作

仅从“概率”和赔率类比分析，为什么基金经理喜欢玩德州扑克，是因为基金经理的筹码也是加杠杆出来的，加仓越多、赔率越大，这样他们就不得不把仓位控制在一定范围内，让赔率小于“概率”。

此外，类似的操作还有:

1.通过吸引散户的筹码，在自己赢面很大的股票上一网打尽。

2.在自己看好，但时机不明了的股票上撒点胡椒面，碰一碰小概率事件。

3.只要赢面上没有实质的变化，就把日常的涨跌看的比较淡。

4.自己不看好的股票坚决不碰，再低也不买。

5.有的放矢、养精蓄锐，重点关注的股票不超过20个。