缩表对楼市是利空，但不用惊慌

最近有个大消息听上去挺吓人，就是央妈开始缩表了。

缩表的意思就是人民银行缩减资产负债表，简单地说就是减少放水。

一时间铺天盖地地股市、楼市危险了的传言爆出来。

其实缩表只是一般的利空而已，知道就行，不要太在意，每过几年货币政策都有这样一个轮回的。

来看图。

1月末央行的资金规模是34.8万亿元，到3月末下降到了33.7万亿元。下降了3%（上图红框处）。而在2016年都不曾出现过这样的局面。

你们如果注意观察，会发现有个矛盾的数据。

虽然资产负债表在缩减，但是一季度货币增速却还在增长。3月末，广义货币(M2)余额159.96万亿元,同比增长10.6%。肿么回事？

原因在这里。储备货币在下降（上图蓝框处），储备货币简称是高能货币。虽然高能货币少了，但是因为我国发达的货币流通，通过商业银行的创造能够搞定更多的货币。所以货币总量还在增长，只不过增速慢了。

这就好比，央妈把水龙头拧紧一些，但是没有关龙头，水还在不停地放。

放水，放大水，就是这么多年来楼市上涨的最大原因。

这不是我拍脑袋凭感觉说的，这是有学术依据的。

学术依据是——费雪方程式。

----费雪的货币量方程式MV=PT被认为是经济学的E=MC2，一个揭示了上帝的秘密的工具，一颗学术原子弹。弗里德曼从这个方程式出发构建了蔚为壮观的货币主义大厦，费雪方程式也是现代货币银行学的基础

MV=PT

M是指货币总量，V是指货币流通速度，P是指商品的平均价格，T是指总交易商品量。

老牛逼的方程式变形是P=MV/T

货币总量（M）在减少（央行缩表），但是货币流通速度（V）在增加，导致MV（就是M2）每年在以10%以上的速度增长。而商品量（T）增长有限（可以理解成GDP），每年才7%。分子大于分母，所以最终价格（P）必然要涨。

资金是很聪明的，知道价格要涨，资金必然涌向最容易吸纳大资金的稀缺资产上去。所以楼市一直在涨，涨得比其他品种快。

粉爷粉妹们，虽然货币增幅放缓了，但只要放水速度（M2增速）超过GDP（增速），房价就会一直涨。

这就是做多的底气。咱们是有理论依据的。

现在的诸多利空改变不了这个长期格局。

短空就是进入机会。

择机抄底吧。