绿鞋机制简介

        绿鞋机制简介

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        绿鞋的由来，是美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。

        那为什么要有绿鞋机制?它的好处是怎样的?

        “绿鞋机制”简单来说就是“护盘机制“，国家制定绿鞋机制的好处就是：承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%(一般不超过15%)的股份。

        绿鞋机制可以对于新股股价起到一个稳定的作用，所以对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起30天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。

        在中国IPO历史上，2010的农行和2006年的工行IPO时采用过这项机制。我们就以农行为例来说，农行在10年的那次计划中发行222亿股，按照不超过15%的超额配售比例，农行通过绿鞋机制可向申请认购超额配售的投资者再发行33.3亿股，按照发行价2.68元计算，可超额募资89.24亿元。这也就意味着，按农行上市首日103.1亿股流通股计算，承销商可承接33亿股抛盘，约占当日可流通股三分之一。以此计算，只要换手率不超过30%，即使市场上只有卖家，没有买家，农行的主承销商也能消化掉卖家抛出的股票，保证农行不破发。