收购挑战双汇收购SFD后将面临三大挑战？
这几周笔者几篇文章介绍了改收购挑战的文章. 关联文章的地址
在不久前寰球范围最大猪肉供应商史密斯菲尔德（SmithField Foods，SFD.NYSE）正式宣告同意双汇集团47亿美元收购对价，加上所承当的24亿美元债权此次收购范围超过70亿美元。当然如此严重的收购案，必须还要得到美国外国投资委员会的审批。不过，业内人士认为，此收购案将是肉类食品行业中无足轻重的并购案。
可以肯定的是，无论双汇开展还是史密斯菲尔德股价相信都市遭到该消息刺激而有所提振。一方面双汇收购SFD所支付的现金由金融机构提供，其实不过量占用企业现金流；另一方面史密斯菲尔德得到超过30%溢价收购，以及未来有可能携带品牌团体进入中国市场的各种料想都市成为提振股价的主要要素。
对于此次双汇收购寰球最大的猪肉生产商SFD，笔者认为可以给双汇带来三大利益：一、过去中国企业在海外的大手笔并购，主要会合于资源类项目上，而双汇的收购目的从“输出产品”变成了“输出市场”，与中国转变依赖外需的经济转型的大势是非常符合；二、双汇可以从SFD处学习到进步经营管理经验，有助于提升双汇自身的全面品质管理的品质。三、SFD原有的寰球销售渠道尽被双汇占有，市场前景广阔。难怪专家称，SFD的企业价值远比股票价值高很多。
其实，自国际金融危机以来，为了降低太高的外汇储备，以及学习国外进步企业的管理经验和取得急需的各类资源，我国政府一直在鼓励海内企业加大“走出去”的步伐，但是海外并购向来是一把双刃剑，经营得好双方共赢，但经营欠好案例也漫山遍野。一项统计表现：超过50%的并购案例中企业利润并没有得到提升，其中有接近1/3甚至出现了利润下滑。这些都是值得双汇警惕的。笔者认为，此次双汇收购SFD之后，将面对三大挑战。
首先，事迹不善和庞大的收购成本是双汇面对的挑战。SFD公司2012年销售额增加7%，但是净利润却比2011年减少44%，说明销售费用异常增加。所以双汇在收购SFD后必须找出令其事迹大幅下滑，销售费用急剧增加的根本原因，并力求在短期内一举扭转当前不利的态势。
更症结的是，这次双汇开展收购SFD动用现金是金融机构提供的，而没有占用过量的企业现金流。但我们要知道，动用金融机构的现金是要还本付息的，这无疑会给双汇未来一二年的现金流带来不小的压力。这让笔者想起了安然信任和上海家化争斗事件，安然信任去年拆资50多亿收购上海家化，但是由于收购资金也全部是向金融机构假贷的，所以就形成安然信任面对巨大还本付息压力，无奈之下只能将家化的一些闲置资产变现。于是收购方和管理方矛盾被严重激化。所以靠假贷收购SFD必然会给双汇集团未来的现金流形成很大压力。
再者，东东方文明巨大的差异，短期双汇要学会SFD的进步管理经验，提升产品品质可能性很小。举个简略例子，就目前我国养殖行业的现状，如果要有满意企业销售需求的原料（无论猪肉还是牛奶），就必须倍数投入原料养殖基地（由于物流、版图等要素导致难以会合饲养）。因此海内大多数肉类加工企业才会选择收购猪肉，也才会出现原料品质不可把控的情况。反观国外，动辄数十万头的养殖范围，这势必会导致管理模式与经营策略的不同。面对这些问题，如果短期内冀望收购SFD就能够给双汇带来质的飞跃会显得其实不现实。
最后，双汇将面对庞大的世界市场，食品安全尤为主要。从表面上看，双汇收购了SFD，可以继承其原有的寰球市场份额，提升中国食品安全在国际市场上的美誉度。但如果双汇开展在收购SFD之后，不去努力学习对方在养殖技巧、环保处理、肉类加工等方面的技巧，以及进步的管理经验，而是仍然相沿原有的生产管理模式，那么会形成劣币驱赶良币的景象。要知道，食品安全问题一旦爆光在国外，那远比在海内糟很多，这不仅会给双汇带来一系列不可控的影响，更会恶化中国食品在海外的口碑。所以双汇必须狠下功夫杜绝潜在食品安全问题爆发的隐患。
双汇收购世界最大的猪肉生产企业SFD，被业界称之为肉类加工企业走向海外迈出的“主要一步”。但双汇在收购之后也将面对着三大挑战：一、如何快速禁止SFD事迹快速下滑，销售费用居高不下的问题？如何在一二年内化解收购SFD时所支付的庞大融资奉还问题。二、东东方差异过大，双汇是否短时间内顺应东方管理经验，快速走上集约化养殖之路？三、虽然双汇更加拓宽了海外市场，但是必须要加强内部产品品质羁系，防止出现品质疵漏，重塑中国食品在海外的美誉度。而惟有将这三大挑战做好了，双汇收购SFD才算真正的成功。
文章结束给大家分享下程序员的一些笑话语录： 一条狗在街上闲逛，看见橱窗里一张告示：「招聘程序员。会编程，有团队精神，至少精通两种语言。均等机会。」
那条狗就进去申请，但是被拒绝了。
「我不能雇一条狗在公司里做事。」经理说。
狗不服气，指着告示上「均等机会」几字抗议。
经理没法，叹了口气，不屑地问道：「你会编程吗？」
那条狗默默地走到电脑前，编了个程序，运作准确。
「你有团队精神吗？」经理问。
那条狗掉头看了看门外，一大群野狗在外面虎视耽耽。
「我真的不能雇狗做这份工作。」经理气急败坏地说。
「就算会编程、有团队精神，但是我需要的雇员至少要能精通两种语言。」
那条狗抬头看着经理说：「喵－噢。」
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