支付宝们的未来

一、央行超级网银上线进一步促进支付宝们快速发展

基于两个核心竞争力：依托大型拍卖网站提供交易担保服务、利用银行众多的矛盾提供银行接入服务，以支付宝为代表的第三方支付企业近年取得快速发展。《非金 融机构支付服务管理办法》的颁布，第三方支付企业在超级网银上线前，及时取得了名分。超级网银上线后，将省去第三方支付企业最底层的谈判工作，而可以留出 更多时间发展增值业务。第三方支付机构可能会以此为契机，进一步快速发展。

 

二、大象踩不死蚂蚁，第三方支付领域，差异化竞争是出路

（一）金融支付

典型案例： 汇付天下与华夏基金和 民生银行 合作，试水基金网上销售第三方支付。

汇付天下向基金公司抛出两个秋波：

1、成本低

汇付天下结算费用比银行低，使用汇付天下开发的“天天盈”账户申购基金，费率降至4折。虽然不少基金网上购买的费率已经降到6折，但4折比6折还是有吸引力。

2、银行接入服务

汇付天下想扮演银行和基金之间的通道角色，就像一个插线板一样，前后分别连接基金和银行，通过与基金的二次结算获得分成。

与汇付天下等第三方支付平台合作，能够免去基金公司跟每家银行谈判的麻烦，在这方面也能够降低基金公司的运营成本。虽然基金公司网上销售基本上已经完成和 大银行的对接，但对于一些小银行尤其是地域性的银行，多数基金公司还没有完成对接，如果第三方支付平台能够在这方面进行突破，那么或许能够为基金公司带来 一定增量客户。

 

基金的爹妈（证监会）很可能给与正面支持

基金销售第三方支付未来的发展空间，除了取决于第三方支付公司自身努力外，还取决于监管机构的支持力度。基金销售归证监会管，证监会很可能给与正面支持，原因：

从目前基金销售格局来看，银行占据基金销售领域约78%的江山，基金直销和券商各占11%左右，其余机构几乎没有空间。面对强势的银行，基金公司谈判能力相当弱势。开拓多元化基金销售渠道已经迫在眉睫。

在国外，基金销售费用主要是支付给顾问服务，支付费用很低。但国内的投资者购买基金都是靠自己决定，支付的销售费用全部被支付渠道拿走，没有享受过顾问服务。

从证监会角度，有必要推动支付领域的竞争。

 

想做大不容易

汇付天下购买基金体验： 从适用的银行卡数量和可购买的基金产品数量来看，第三方支付不如网上直销。

华夏基金网上直销可以享受中行卡、民生卡、兴业卡、广发卡、浦发卡4折，工行卡5折，农行卡7折，交行卡、招行卡、建行卡8折。而华夏基金第三方支付系统目前支持工行、兴业、民生、光大、招行、浦发6家银行账户，明显少于网上直销可使用的银行卡。

第三方支付目前不支持定投、后端付费基金的购买，不支持旗下中登公司清算的华夏行业、华夏中小板、华夏蓝筹、华夏稳增等基金，同时不支持华夏经典混合（原 中信经典配置混合）、华夏收入股票（原中信红利股票）等4只原中信基金的基金以及QDII产品华夏全球股票。华夏基金公司旗下所有基金产品总数超过20 只，第三方支付的购买限制近乎一半，而同样部分银行能享受到4折优惠费率的网上直销，却不受品种限制。

银联做过基金销售，一直都很努力，但并没有什么起色。原因是：进入基金支付初期，优惠的费率将是有效的营销手段。但是，长远来看，单靠相对较低的费率吸引 基金公司是远远不够的。想在基金市场中分到更多的份额，第三方支付企业还需要解决很多问题。从基金公司角度、从投资者角度，两个方面都要想。

对于基金公司来说，第三方支付的手续费低、连的银行多、注册客户多、资金到账速度快、能够有效帮助基金公司进行营销推广等，很重要。

对于客户来说，通过第三方支付购买基金费率低、可以购买的基金多、可以定投、赎回到帐速度快、安全、甚至有基金推荐的增值服务等，很关键。

 

未来猜想

最近几年，第三方销售、支付应该仅仅是扮演基金销售渠道的补充作用，对于银行而言谈不上威胁。不过，长远来看，基金网上销售会逐渐为市场所接受代，银行当然也不愿落后于潮流，各方的竞合有好戏看。

 

（二）为行业定制解决方案

典型案例：汇付天下在机票代理业推出信用支付

汇付天下在国内首创“信用支付”模式，匹配航空产业链。航空业产业链的最顶端是航空公司，第二层是机票的一级代理商，接着是二级代理商，再往下则是众多的 终端代理商，乘客处于产业链的最末端。国内的航空公司大约是18家，一级代理不多有5000家，二级代理与终端代理商的规模大约在10万至20万家，乘客 人数则在2亿左右。照原先的模式，乘客将费用交给终端代理商，终端代理商上交给二代，二代再交给一代，一代最后和航空公司结算，整个过程的账期相当长，往 往是“当乘客逐渐淡忘了坐飞机的事，航空公司那儿才收到钱”。而对于一代来说，为了交易它不得不整天“拆东墙补西墙”，资金永远缺了一块。

针对这一症结，汇付提出信用支付的概念，即一代在网上下单后，汇付将这笔资金先垫付给航空公司，等一代将资金回笼后，再通过网上的平台还给汇付，汇付则根据交易的金额向航空公司收取一定的抽成。抽成比例在各个航空公司间有些区别，大多在百分之零点几。

提供给一代的信用额度，汇付天下根据航空公司的推荐和历史交易记录做出评估。原本周转艰难的行业，一经汇付的介入，资金流动立刻畅快起来。一代原本的资金 周转率不超过20次/年，那么现在至少提升到了80次，收益翻了四倍。同样受益的还有航空公司，如今只要它一出票，便能立刻收回资金。

在垫付了大量资金后，汇付并不收取任何的利息，它仅仅把垫付作为一种附加服务。垫付的目的只是把支付做起来，公司的商业模式依然是在交易金额里抽取佣金。

事实上，在汇付之前，就有许多支付公司提供航空领域的网上支付。对于航空公司来说，汇付并没有增加交易成本，同时又提供了垫付资金的附加值，这便是汇付能够渗透航空领域内的。可以想象，汇付天下凭着这个“杀手锏”，一举拿下机票代理行业。

这边机票代理信用支付刚尘埃落定，那边环迅支付在机票直销领域开始发力。继签约南航后，环迅支付又与吉祥、春秋、海航和山东航空分别签约，为4家公司提供第三方支付平台，继续在民航机票直销领域进行布局。让人感慨，差异化竞争围绕降低成本、提高效率的创新永无止境。

 

其他像手机支付、国际化都是第三方支付发展壮大的应有之义。

 

三、跑马圈地之后，盈利模式还是要聚焦到交易手续费上

（一）打交易备付金的主意不可靠

央行《非金融机构支付服务管理办法》规定，交易备付金只能用于存款，完了，沉淀资金没收益了。央行的规定有合理性，交易备付金被挪用，确实存在较大风险。美国也是这么干的，第三方支付遑论挪用资金，就是吃利息也是不允许的。

（二）未来靠规模

支付宝靠免费干掉了paypal，目前第三方支付拓展都主打免费（或低收费）策略：

支付宝为商户提供的集成服务收费标准为预交600元，在12个月内，可走合作交易流量42000元，超量后单笔费率按 1.5 %收取；

易宝支付将一次性收取开通费2600元，每年收服务费2600元，在线支付交易手续费率为1.5%，且每次结算额小于5000元；

快钱个人用户按3元/笔的固定金额收费，每笔最多能提取5万人民币；

银联在线为商户提供客户端软件,pink hair straighteners，费用为4000元，并且按每笔1.8%收取交易手续费，单笔最低0.2元；

目前只有财付通自助商户的集成服务暂时实行免费政策，不收取任何服务费用。

从提现性能来看，支付宝的提现费用较低，财付通目前实行免费政策，使更多的商务更愿使用财付通作为本网站的支付网关。

支付平台是一个规模经济，未来跑马圈地之后，向商户收取手续费是可以预见到的事。