六大顶级机构8月策略

二、长城30股票池表现

1、长城30指数市场表现

长城30股票池自年初推出 后一直跑赢沪深300和上证指数，1月4日至7月31日，按等比例加权计算的长城30指数的区间涨幅为151.92%，而同期沪深300指数涨幅为 118.54%，上证指数涨幅仅为67.11%。从7月份单月表现来看，长城30股票池仍跑赢上证指数，上涨了22.58%，同期沪深300上涨了 18.50%，上证指数上涨了17.02%。

2.长城30成份股市场表现

7月份长城30股票池中的 万科A、 特变电工、 上海汽车、 神火股份、 中色股份等表现优异，涨幅分别达到48.01%、46.15%、38.39%、37.50%、36.46%。30只股票中有19只股票走势强于上证指数，股票池中没有出现下跌品种。

三、8月份股票池调整

1、股票池五进五出

由于我们判断8月份大盘的主要上涨动力将来自于对钢铁、煤炭、有色等周期性行业的重估，所以我们调进了鞍钢股份、平煤天安、中国铝业等个股，加大了对这 三个行业的配置。另外，调入了具有核心竞争力的生益科技和烟台万华等，调出了估值相对合理或相对投资吸引力较低的福星科技、深振业、莱钢股份、华鲁恒升、 五粮液等。

建议投资者在8月份重点关注钢铁、煤炭、有色、银行等行业的投资机会，而且注意在8月中旬降低仓位。

2、调入股票点评

鞍钢股份：公司作为行业龙头具有较强的竞争优势。首先，自2006年收购集团钢铁主业资产后，核心竞争力得到了大幅提升。其次，原材料的自给率高，成本 优势突出。未来公司还具有明确的业绩增长点，主要在于即将实施配股收购集团在建的鲅鱼圈500万吨板材项目，该项目即将在2008年建成投产，从而为公司 带来持续的利润增长点。我们预计2007年、2008年公司每股收益分别为1.5元和1.8元，目前动态市盈率分别为16倍和13.6倍，维持“推荐”投 资评级。

中国铝业：作为全球第二大氧化铝提供商和第四大电解铝提供商，中国铝业的生产能力在不断扩大，产业整合趋势日益明显。我们看 好中国铝业的理由主要基于以下几方面：面对全球最大的铝消费市场以及强大的行业、技术和管理优势，公司长期快速发展可期；公司正在积极开发海外铝土矿资 源，预计未来两年将会在现有6.5亿吨基础上再增加2亿吨；公司现有产品的扩张速度很快，其中2007年氧化铝预计将达到994万吨，三年达到1300万 吨。原铝两年内将扩张到400万吨；公司将进一步并购集团内的电解铝和铝加工资产，产业布局更趋合理，成长空间较大；预计2007年、2008年EPS为 1.08元、1.24元，给予2008年25倍市盈率，合理股价为31元。

生益科技：公司主要从事PCB上游覆铜板（CCL）和固化 片研发和生产，具备较强的产品研发和规模化生产实力，产能规模居国内第一、全球领先；公司管理层具备多年的行业经验，成本费用控制得当，运营管理效率较 高；2007年7月和年底前，松山湖二期和苏州生益二期有望相继投产，预计2007-2009年公司主营业务收入复合增长率为30%以上，净利润有望实现 相应增长。预测公司2007-2009年EPS分别为0.45元、0.52元、0.7元，根据公司行业地位和未来三年的成长性，给予其2008年30倍 PE估值，目标价位21元。

平煤天安：公司所处的平顶山矿区是98个国家重点矿区之一，2006年公司煤炭产量2048万吨，位居A 股第二。公司现有12个煤矿，可采储量约为12.2亿吨，折合每股资源储量为1.14吨，后备资源丰富，预计未来三年煤炭产量的年均增长率13%。公司大 股东承诺在平煤天安上市后3至5年内，集团将择机把煤炭开采业务与资产注入上市公司，使平煤天安成为集团下属企业中唯一经营煤炭开采及洗选业务的主体，公 司未来的资源扩张空间较大。

烟台万华：MDI“蓝海”新领域、海外市场的开拓、其它非MDI产品线的日益丰富，使得公司未来几年仍将快速成长。随着公司管理水平的日益精湛，我们坚信公司将成长为一家国际一流的化工新材料公司。我们看好公司的未来，给予“推荐”投资评级。

调整后的8月份长城证券30股票池一览
名称	板块	2007EPS	2008EPS	2007PE	2008PE
万科A	房地产	0.49	0.74	57.76	38.24
*ST广厦	房地产	0.4	0.87	50.53	23.23
冠城大通	房地产	0.41	0.78	57.32	30.13
招商银行	金融	0.67	0.95	44.49	31.38
民生银行	金融	0.45	0.55	31.6	25.85
兰花科创	煤炭	1.71	2.4	22.45	16
神火股份	煤炭	1.41	1.93	27.41	20.03
平煤天安	煤炭	1.05	1.24	23.53	19.93
宝钢股份	钢铁	1	1.2	13.49	11.24
太钢不锈	钢铁	1.38	1.69	16.89	13.79
鞍钢股份	钢铁	1.5	1.8	15.98	13.32
中国石化	石油化工	0.8	1.03	17.75	13.79
烟台万华	石油化工	0.81	1.2	48.98	33.06
云维股份	石油化工	0.56	1.19	50.16	23.61
中色股份	有色金属	0.76	0.98	45.26	35.1
南山铝业	有色金属	1.13	1.46	25.88	20.03
中国铝业	有色金属	1.08	1.24	23.91	20.82
长江电力	电力	0.53	0.62	33.72	28.82
贵州茅台	食品饮料	2.15	2.98	60.03	43.31
第一食品	食品饮料	0.58	0.68	49.12	41.9
特变电工	机械	0.74	1.01	60.73	44.5
上海汽车	汽车	0.65	0.78	36.77	30.64
格力电器	家电	0.98	1.2	37.52	30.64
华海药业	医药	0.71	0.88	36.34	29.32
中青旅	旅游	0.52	0.75	52.42	36.35
中兴通讯	IT	1.56	1.97	36.52	28.92
中国联通	IT	0.2	0.23	33.18	28.38
生益科技	IT	0.45	0.52	32.51	28.13
赣粤高速	交通运输	0.87	0.86	18.05	18.26
中国国航	交通运输	0.39	0.36	33	35.75