惯性部分来源于风险补偿?(Risk-Based Explanations for the Momentum Premium)
Risk-BasedExplanationsfortheMomentumPremium一般讨论惯性往往是从行为经济的角度,认为投资者存在欠反应和过反应造成了趋势的形成,但是缺乏比较有力的数理支撑。这篇文章从因子分解的角度,讨论惯性策略的收益的来源。比较了三因子模型,三因子模型加上crashsensitivity因子,以及五因子模型和五因子模型加上crashsensitivity因子,然后发现大量的