工程经济—技术方案现金流量表的编制

1Z101040、技术方案现金流量表的编制

1Z101041、技术方案现金流量表

       技术方案主要是通过经济效果评价来分析判断技术方案的经济性，而经济效果评价主要是通过相应的现金流量表来实现的；

       技术方案现金流量表由现金流入、现金流出、净现金流量构成；

       其主要有：投资现金流量表、投资各方现金流量表、资本金现金流量表、财务计划现金流量表；

一、投资现金流量表

       1、概念

       投资现金流量表是以技术方案为独立系统进行设置的；

       它以技术方案建设所需的总投资为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和运营期）内现金的流入、流出、净现金流量，是计算评价指标的基础；

       ①、在增值税条例执行中，为了体现固定资产进项税抵扣，导致技术方案应纳增值税额的降低，致使净现金流量增加的作用，应在现金流入中增加销项税额，同时在现金流出中增加进项税额以及应纳增值税；

       ②、投资现金流量表中的 " 回收固定资产余值 " 应不受利息因素的影响，它区别于技术方案资本金现金流量表中的 " 回收固定资产余值 " ；

       ③、投资现金流量表中的 " 所得税 " 是根据息税前利润（计算时其原则上不受融资方案变动的影响，即不受利息多少的影响）乘以所得税率计算的，称为 " 调整所得税 " ；这区别于 " 利润与利润分配表 " 、" 资本金现金流量表 " 、" 财务计划现金流量表 " 中的所得税；

       2、计算方式

       ①、通过投资现金流量表中净现金流量，可计算技术方案的财务内部收益率、财务去净现值、静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察技术方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础，可根据需要从所得税前或所得税后两个角度进行考察，选择计算所得税前和所得税后指标；

       ②、所得税前指标，是投资盈利能力的完整体现，可用于考察技术方案的基本面，即由技术方案设计本身所决定的财务盈利能力，它不受融资方案和所得税政策变化的影响，仅仅体现技术方案本身的合理性，因此只有该所得税前指标可行的基础上才值得为之去融资；

       ③、技术方案投资所得税后分析也是一种融资前分析，它是所得税前分析的延伸，是在所得税前净现金流量中剔除了所得税（即调整所得税）来计算相关指标，这有助于判断在不考虑融资方案的条件下技术方案投资对企业价值的贡献；

二、资本金现金流量表

       1、概念

       资本金现金流量表是在拟定融资方案后，从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支出作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下权益投资的获利能力，用来比选融资方案；

       2、注意事项

       ①、资本金现金流量分析是融资后分析，该现金流量包括了技术方案在缴税和还本付息之后所剩余的收益（含投资者应分得的利润），这既是技术方案的净收益，也是投资者的权益性收益，一般可以只计算技术方案资本金财务内部收益率一个指标，其表达式和计算方法同技术方案投资财务内部收益率，只是所依据的净现金流量的内涵不同，判断的基准参数（财务基准收益率）也不同；

       ②、技术方案资本金财务基准收益率应体现在技术方案发起人（代表技术方案所有权益投资者）对投资获利的最低期望值（即最低可接受收益率），当技术方案资本及财务内部收益率大于或等于该最低可接受收益率时，说明在该融资方案下，技术方案资本金获利水平超过或达到了要求，该融资方案是可以接受的；

三、投资各方现金流量表

       1、概念

       ①、投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算投资各方财务内部收益率；

       ②、一般情况下，技术方案投资各方按股本比例分配利润和分担亏损及风险，因此投资各方的利益一般是均等的，没有必要计算各方的财务内部收益率，只有技术方案投资者中各方有股权之外的不对等的利益分配时，投资各方的收益率才会有差异，此时常常需要计算投资各方的财务内部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一个合理的水平，有助于促成技术方案投资各方在合作谈判中达成平等互利的协议；

四、财务计划现金流量表

       1、概念

       财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动所产生的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金，考察资金平衡和余缺情况，分析技术方案的财务生存能力，即分析技术方案是否能为企业创造足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务的可持续性；

       拥有足够的经营净现金流量是技术方案实现财务可持续性的基本条件，特别是在技术方案的运营初期；

1Z101042、技术方案现金流量表的构成要素

       1、营业收入

       ①、营业收入

       营业收入是现金流量表中现金流入的主体，也是利润表的主要科目；

       年销售量应按投产期和达产期分别测算；

       对生产多种产品和提供多项服务的，应分别计算各种产品及服务的营业收入；

       营业收入是指技术方案实施后每年销售产品或提供服务所获得的收入，即：

       营业收入 = 产品销售量（服务量） x 产品单价（或服务单价）；

       ②、补贴收入

       某些经营性的公益事业、基础设施技术方案，如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期间给与一定数额的财政补助，以维持正常运营，使投资者能获得合理的投资收益；

       2、投资

       投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为；

       ①、建设投资

       建设投资是指技术方案按拟定的建设规模（分期实施的技术方案为分期建设规模）、产品方案、建设内容进行建设所需的投入；

       技术方案建成后按有关规定建设投资中各分项将分别形成固定资产、无形资产、其他资产，形成的固定资产原值可用于计算折旧费；

       技术方案寿命期结束时，固定资产的残余价值形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费；

       ②、建设期利息

       在建设投资分年计划的基础上可设定初步融资方案，对采用债务融资的技术方案应估算建设期利息；

       建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息；

       建设期利息包括银行借款利息、其他债务资金利息、其他融资费用；

       其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，应单独计算并计入建设期利息；

       分期建成投产的技术方案，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化，此后发生的利息应计入总成本费用；

       ③、流动资金

       ⑴、流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时营运资金；

       ⑵、流动资金的估算基础是营业收入、经营成本、商业信用等，因此，流动资金估算应在营业收入和经营成本之后进行；

       ⑶、流动资金 = 流动资产 - 流动负债；

       ⑷、流动资产的构成要素包括：存货、库存现金、应收账款、预付账款；

              流动负债的构成要素：应付账款、预收账款；

       ⑸、投产第一年所需的流动资金应在技术方案投产前安排；

       ④、技术方案资本金

       ⑴、技术方案的资本金（即技术方案权益资金）：是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的投资额，属于非债务性资金；

       ⑵、资本金是确定技术方案产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用基础；

       ⑶、资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，必须经过有资格的资产评估机构评估作价；

       ⑷、企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金可作为技术方案资本金；

       ⑸、以工业产权和非专利技术作价出资的比例不超过技术方案资本金总额的 20% ，经特批的部分高新技术企业可达到 35% 以上；

       ⑷、技术方案资本金主要强调的是作为技术方案实体，而不是企业所注册的资金；

       ⑤、技术方案资本金现金流量表中投资借款的处理

       从技术方案投资主体的角度看，技术方案投资借款是现金流入，但同时将借款用于技术方案投资则构成同一时点、相同数额的现金流出、二者相抵，对净现金流量的计算毫无影响。因此，在技术方案资本金现金流量表中投资只计技术方案资本金。另一方面，现金流入又是因为技术方案全部投资所获得，故应将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出；

       ⑥、维持运营投资

       某些技术方案在运营期需要进行一定的固定资产投资才能得以维持正常运营，例如设备更新费用、油田开发费用、矿山井巷开拓延伸费用等；

       技术方案经济效果评价中，如果该投资延长了固定资产产的使用寿命，或使产品质量实质性提高，或成本实质性降低等，使可能流入企业的经济利益增加，那么该维持运营投资应予以资本化，即计入固定资产原值，并计提折旧，否则该投资只能费用化，不形成新的固定资产原值；

       3、经营成本

       ①、总成本

       总成本费用是指在一定时期（技术方案评价中一般指一年）为生产和销售产品或提供服务所发生的全部费用。在技术方案运营期内，各年的总成本费用按生产要素构成如下公式：

       总成本费用 = 外购原材料、燃料及动力费 + 工资及福利费 + 修理费 + 折旧费 + 摊销费 + 财务费用（利息支出）+ 其他费用；

       ②、经营成本

       经营成本是用于技术方案经济效果评价的现金流量分析；

       经营成本是从技术方案本身考察的；

       经营成本与融资方案无关；

       经营成本的估算特点是行业性很强；

       技术方案建成后建设投资形成固定资产、无形资产、其他资产；

       折旧、无形资产和其他资产摊销费是建设投资所形成的固定资产的补偿价值，但后者只是技术方案内部的现金转移，而非现金支出；

       贷款利息对于技术方案来说是实际的现金流出，但在评价技术方案总投资的经济效果时，不考虑资金来源问题，所以这种情况下也不考虑贷款利息的支出；

       ⑴、经营成本 = 总成本费用 - 折旧费 - 摊销费 - 利息支出；

       ⑵、经营成本 = 外购原材料、燃料及动力费 + 工资及福利费 + 修理费 + 其他费用；

       注意：如果题目中出现任意一个非上述变量的条件，则直接忽略；

       例题：

       已知某项目的年总成本费用为2000万元，年销售费用、管理费用合计为总成本的 15% ，年折旧费用为200万元，年摊销费用为50万元，年利息支出为100万元，则该项目的年经营成本为（1650）万元。

       题目中的下划线部分为无关条件。

       ②、经营成本与融资方案无关。因此在完成建设投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为技术方案融资前分析提供数据；

       4、税金

       税金是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种货币形式；

       ①、增值税

       ②、消费税

       消费税是针对特定消费品征收的税金，对适用消费税的产品，消费税实行从价定率、从量定额，或者从价定率和从量定额复合计税的办法计算应纳税额；

       ⑴、从价定率

       应纳消费税额 = 销售额 x 比例税率；

       ⑵、从量定额

       应纳消费税额 = 销售数量 x 定额税率；

       ⑶、复合计税

       应纳消费税额 = 销售额 x 比例税率 + 销售数量 x 定额税率；

       ③、资源税

       资源税是国家对开采规定矿产品或者生产盐的单位和个人在应税产品的销售或自用环节征收的税种；

       ⑴、从价定率

       应纳资源税额 = 计税销售额 x 比例税率；

       ⑵、从量定额

       应纳资源税额 = 计税销售数量 x 单位税额；

       计税销售额是指从量计征的应税产品的销售数量；

       ④、土地增值税

       土地增值税是对有偿转让房地产取得的增值额征收的税种；

       土地增值税税额 = 增值额 x 适用税率；

       适用税率根据增值额是否超过扣除项目金额的比率多少确定；

       ⑤、附加税

       技术方案经济效果评价设计的附加税主要是城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加；

       城市维护建设税税率根据技术方案所在地不同有三个等级：市区 7%，县城和镇 5%，除此之外的地区 1%；

       教育附加费有两个等级：市区 3%，其他 2%；

       城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加应分别与增值税和消费税同时缴纳；

       ⑥、环境保护税

       ⑴、应税大气污染物

       应纳环境保护税额 = 大气污染当量数 x 适用税额；

       ⑵、应税水污染物

       应纳环境保护税额 = 水污染当量数 x 适用税额；

       ⑶、应税固体废物

       应纳环境保护税额 = 固体废物排放量 x 适用税额；

       ⑷、应税噪声

       应纳环境保护税额 = 分贝数 x 适用税额；

       ⑦、关税

       关税是以进出口的应税货物为纳税对象的税种；

       ⑴、从价计征

       应纳关税额 = 完税价格 x 关税税率；

       进口（出口）货物的关税价格，由海关以该货物的成交价格为基础审查确定，并应当包括货物运抵中华人民共和国境内（外）输入（出）地点起卸（装载）前的运输及其相关费用、保险费；

       ⑵、从量计征

       应纳关税额 = 货物数量 x 单位税额；

       我国仅对少数货物征收出口关税，而对大部分货物免征出口关税；

       ⑧、所得税

       技术方案经济效果评价中的所得税是指企业所得税，即针对企业应纳税所得额征收的税种；

       应纳所得税额 = 应纳税所得额 x 适用税率 - 减免税额 - 抵免税额；