TokenGazer发现圣杯系列：Filecoin深度分析

前言:

当市场上喧嚣声逐渐褪去的时候，价值创造者在孕育着下一波浪潮的黄金机会。对于真正的投资者来说，捕捉价值信息，布局未来正当时。TokenGazer“发现下一波投资圣杯系列”，带领投资人看懂、看透价值，一起出发，成为下一个浪潮的弄潮者。

本期项目:

投资要点:

① 云存储市场规模非常大而且增长非常迅速，分布式存储可能会成为未来所有区块链数据存储的基础，Filecoin的发展空间非常值得期待。

② Filecoin是基于IPFS建立的分布式文件存储系统，相当于为IPFS提供了一个激励层， Filecoin采用更加节能的基于时空证明的共识机制，其鼓励提供存储空间的设计有助于提升网络的可持续性，不过类似于矿池中心化的问题仍然存在。

③ 如果Filecoin与其他区块链的交互可以实现，Filecoin有可能成为其他区块链的存储方面的重要依托。

④ Filecoin项目的热度非常高，融资过程顺利，在很短的时间内就筹集到2亿多美元。

⑤ 社区粉丝数和活跃度表现优秀。但项目目前Github尚未开源，路线图存在一定的延期风险。

TokenGazer观点：

Filecoin项目是基于IPFS建立的分布式文件存储系统，相当于为IPFS提供了一个激励层，有可能成为未来所有区块链数据存储的基础。项目的热度非常高，募集资金非常顺利，社区热度较高。TokenGazer团队认为，Filecoin是一个非常有前景的项目，建议投资者对项目保持持续关注。

1.项目背景

Filecoin是一个去中心化的存储网络，它将现有的云存储转化为一个算法市场。矿工通过提供数据存储或数据检索服务来获得相应代币，用户则需要支付数据存储和数据检索的费用。

1.1云存储市场的现状

云存储是在云计算(Cloud Computing)概念上延伸和发展出来的一个新的概念，是一种新兴的网络存储技术，是指通过集群应用、网络技术或分布式文件系统等功能，将网络中大量各种不同类型的存储设备通过应用软件集合起来协同工作，共同对外提供数据存储和业务访问功能的系统。

当云计算系统运算和处理的核心是大量数据的存储和管理时，云计算系统中就需要配置大量的存储设备，那么云计算系统就转变成为一个云存储系统，所以云存储是一个以数据存储和管理为核心的云计算系统。简单来说，云存储就是将储存资源放到云上供人存取的一种新兴方案。使用者可以在任何时间、任何地方，透过任何可连网的装置连接到云上方便地存取数据[1]。

目前，云服务市场规模很大且增长非常迅速。据国际市场研究机构Gartner的预测，全球云存储市场规模将从2017年的1535亿美元增长到2022年的3025亿美元，未来几年仍将继续处于高速发展阶段。

图 1 全球云服务市场规模  

数据来源：Gartner（单位：十亿美元） 

2017年，中国云储存行业市场规模约91.5亿元，同比2016年的47.83亿元增长了91.3%，其中企业级云储存行业规模90.25亿元，个人用户云储存行业规模约1.25亿元。

图 2 中国云存储市场现状  

数据来源：智研咨询

根据极光大数据统计，过去一年云盘存储App市场渗透率略有波动，截至2017年11月最后一周，渗透率为18.9%，用户规模为1.89亿。其中，百度网盘市场渗透率为13.4%，OneDrive为1.6%，微云为1.3%。

图 3 中国云存储用户规模  

数据来源：极光大数据

目前的云存储市场由亚马逊、IBM、谷歌和阿里等巨头所占据，这种中心化的云存储具有操作方便、功能齐全、使用成本较低等优点，但其运行机制和存储方式也存在诸多风险：

首先，中心化的存储方式必然存在用户隐私泄露的问题，任何一个被授权的用户甚至云存储的运营方都有可能窃取用户存储的数据。其次，访问速度慢是当前云存储的一个瓶颈，极大影响了用户体验。最后，如果没有额外的备份，中心化的云存储存在数据丢失的风险。

鉴于上述中心化云存储的风险，去中心化云存储应运而生。去中心化存储可以把数据分布到多个网络节点，能够从安全性和访问速度等方面进行改进。

1.2Fliecoin与IPFS的关系

Fliecoin与IPFS都是Protocol Labs协议实验室旗下的项目。Protocol Labs协议实验室成立于2014年5月，由IPFS和Filecoin的创始人Juan Benet建立。在2014年夏天，Protocol Labs协议实验室加入了美国顶级孵化器Y-Combinator。协议实验室于2015年1月向世界发布了IPFS。同年，Protocol Labs协议实验室还创建了libp2p、IPLD、Multiformats、Orbit以及其他项目。

IPFS，即星际文件系统，是一种点到点的分布式文件系统。通过底层协议在全世界任何一个地方都可以快速获取存储在IPFS上的文件，且不受防火墙的干扰，使文件读取速度更快、更加安全，并且更加开放。

注意的是IPFS既不是项目名称也不是代币名称，而是一种网络传输协议。IPFS旨在成为颠覆HTTP的下一代互联网传输协议。传统的HTTP超文本媒体传输协议是全世界统一的全局信息格式协议，为分发和显示信息提供了规范。HTTP协议使用域名寻址，在打开一个网页时，用户提出一个请求搜索这个域名所在的服务器位置，然后把相应位置的内容读取出来传输到用户的页面上展现出来。

IPFS不是基于这种域名寻址，而是内容寻址。它会从一个网页的内容计算出一个加密哈希值，这个值直接反应这个网页的内容。当IPFS被请求一个哈希时，它会使用一个分布式哈希表找到其所在的节点，验证数据并回传内容。而如果内容比较大的话，会分片成几部分再分别加密，需要下载的话可以同时从网站中不同的地方获取。相比HTTP，只要在IPFS网络中出现过的内容不用担心会随着时间推移因为服务器稳定性等问题而消失。

Filecoin是建立在IPFS上的激励层，也是为了激励用户而开发的IPFS官方唯一代币。在IPFS系统中，成为一名生态参与者可以获得Filecoin代币作为奖励，通过代币激励模式在IPFS上构建了一个去中心化存储市场，主要是为了提供安全、可信的奖励与惩罚机制。但是需要注意的是，IPFS是一个开放式的系统，任何人都可以基于IPFS进行开发，对于IPFS的技术普及和应用，Filecoin并不是唯一的解决方案。

1.3Filecoin项目前景

目前 目前，采用PoW共识算法的比特币挖矿消耗的电力甚至超过很多国家的用电量，这让依据算力公平分配奖励的机制，演变为了对矿机算力的大举投入，造成大量的计算资源浪费，扭曲了中本聪的设计初衷。而Filecoin项目采用PoSt（Proof of Spacetime，时空证明），PoSt将硬盘上存储数据的大小作为算力，其共识机制的详细分析见第二章。

IPFS尚未大规模使用的一个原因就是缺乏有效的激励措施，没有足够多的用户参与到系统中来。Filecoin上线后将解决IPFS的激励问题，让IPFS更加快速的推广开来，让分布式存储更快的成为主流的数据存储方式，构建起一个更快、更安全、更自由的全球网络。而新网络的形成，则可以创造超越传统互联网的价值，并且这个价值几乎可以无限放大。将激励矿工为IPFS做种子，如果种子足够多，用户下载速度将只受制于下载带宽。

IPFS作为新的网络协议，从技术上解决了目前云存储的很多问题。但目前由于缺乏激励，IPFS尚未大规模推广应用。作为IPFS的激励层，Filecoin项目将会填补这个空白，未来Filecoin上线后将会极大提高IPFS的推广速度。

MIT Sloan Blackchain Technologies课程[2]中提出一种观点，认为区块链技术的重要作用是降低验证成本和降低网络效应成本。因此，判断一个行业是否有必要采用区块链技术可以从“项目实现最后一公里的难度”（验证成本）和 “项目所处领域是否存在巨头企业”（网络效应成本）来进行评价，如下表所示：

图 4 Filecoin在二维图中位置

Filecoin项目属于分布式存储板块，在这个板块领域中巨头林立，市场被几家巨头企业所垄断，网络效应非常高；同时，Filecoin项目采用复制证明和时空证明等技术，实现难度比较高，即最后一公里问题不容易解决。

综上，Filecoin项目处于表中右下角位置，如果在这个过程中有新型中介机构可以比较容易的解决验证问题，Filecoin项目的商业前景还是非常不错的。

TokenGazer团队认为：分布式存储将会成为未来所有区块链数据存储的基础，可以用来存储日益庞大的链上数据，为整个区块链的发展提供了有利的支撑，例如EOS已明确表明将会接入IPFS。因此，Filecoin的发展空间非常值得期待，很可能成为未来主流的数据存储方式，同时也带动整个加密货币市场的发展。

2.技术分析

Filecoin协议是一个建立在区块链之上的去中心化的存储网络，Filecoin的文件传输和存储依托于IPFS，Filecoin协议可以理解为IPFS的激励层。Filecoin协议提供了数据存储市场和检索市场，在市场中，用户可以付费来存储或取回数据，矿工可以通过存储或提供数据来赚取代币。市场的正确运行靠时空证明（Proof-of-Spacetime, PoSt）和复制证明（Proof-of-Replication, PoRep）来保证。矿工可以参与区块的创建。

2.1工作过程

图 5 Filecoin协议图示

2.1.1 文件生命周期

对于一个文件来说，其在Filecoin网络中的生命周期如下：

① PUT：客户（Clients）将文件信息、存储时长、少量代币发送到存储市场中用以报价（Bid）。同时，存储矿工提交询价（Ask），通过竞争提供低成本的存储。报价和询价在存储市场上配对，由区块链提供安全保证。

② SEND：客户发送文件给存储矿工，矿工将文件添加到一个磁盘分区（Sector）。分区是加密封装过的，并将验证信息发送到区块链。

③ MANAGE：存储矿工不断证明他们存储着所有他们承诺存储的分区。客户采用分期付款支付给矿工报酬，随着时间的推移，矿工还可能得到区块奖励。

④ GET：客户用代币在检索市场中请求文件（链下完成）。第一个发送文件的检索矿工将会得到报酬。最终合同到期，被占用的存储空间释放。

存储矿工存储两种数据：封装的文件副本和区块链数据。由于存储的文件本身并不存储在区块链上，因此存储区块链的空间要求远比要存储的文件要小。

2.1.2 客户生命周期

对于客户来说，协议工作流程如下：

① 存储时：客户向存储市场提交报价（Bid）单，该订单添加到区块链上的订单簿（Orderbook）里，当与矿工的询价（Ask）单配对后，客户将数据片段发送给矿工。然后，双方签订交易订单，并且提交到订单簿中。客户可以决定数据片段的副本数量，决定的方式可以是提交多个订单，也可以是在订单中指明复制因子。冗余度越高，存储故障容忍度越高。

② 取回时：客户向检索市场提交报价（Bid）单，当与检索矿工的询价（Ask）单配对后，客户从矿工那里获得数据。然后，双方签订交易订单，并且把订单提交到区块链确认交易成功。

2.1.3 存储矿工生命周期

① 承诺：存储矿工承诺提供存储，这一过程需要提供担保。

② 获得订单：存储矿工从市场上获取订单。矿工可以设置价格向订单簿中提交询价（Ask）单，一旦与客户的报价（Bid）单配对，则客户将数据发送给矿工。矿工接收到数据后，矿工和客户签订交易订单，并提交到区块链。

③ 封装（seal）：存储矿工的存储空间被划分成多个分区（IPFS每个分区256Kb），分区用来存储分配给矿工的数据片段。Filecoin网络通过分配表（allocation table）可以追踪每个存储矿工的分区。当一个分区填满数据片段后，这个分区就被封装。

④ 证明：存储矿工被分配数据后，他们必须不断生成复制证明，证明他们存储着数据。这些证明会被提交到区块链上，由网络来进行验证。

2.1.4 检索矿工的生命周期

① 获取订单：检索矿工从检索市场上获取订单。检索矿工设置价格，向市场的订单簿中添加询价单。

② 发送：矿工将数据片段发送给客户。一旦矿工与客户的订单匹配，检索矿工将数据片段发送给客户。客户收到数据后，双方签订交易订单，并且提交到区块链。

2.1.5 网络生命周期

① 分配（Assign）：网络将客户的数据片段分配到存储矿工的分区。分配结果记录在分配表中。

② 修复（Repair）：网络（网络指所有运行全节点的用户）发现错误，并且尝试修复。存储的分配向网络中的每一个参与者公开，每一个区块中，网络检查是否需要的证明（Proof）存在、合法。如果证明丢失或非法，网络惩罚存储矿工，没收他们的部分担保金。如果大量证明丢失或非法，网络判定存储矿工异常，将订单视为失败，网络以相同价格向市场提交一个新订单。如果存储某个数据片段的所有矿工都有问题，那么该片段视为丢失，客户得到退款。

Filecoin利用了多种已成熟的技术，其中数据传输基于BitTorrent协议。

2.2共识

分布式存储网络中的一个重要概念是存储证明(Proof-of-Storage)，存储证明用以保证存储提供者正确的存储着数据，并用来衡量工作量。

2007年Ateniese等人提出可验证数据资产(Provable Data Possession，PDP)的方案，这个方案允许用户V将数据D发送到服务器P，然后用户V可以重复检测服务器P是否存储着数据D。PDP在云存储和其他存储外包设置中很有用。

同年，Juels等人提出检索证明（Proof of Retrievability, PoRet）的方案，该方案与PDP近似，但是允许提取数据D，也就是说提供可检索性。PDP允许验证者V检测服务器P是否存储着数据D，但是服务器P可能提交有效的PDP证明，但是一直持有数据D不释放。PoRet通过使证明（Proof）本身泄漏数据D片段的方式来解决这个问题，这样验证者V可以发出一些挑战，然后从证明中重建数据D。

2015年，Dziembowski等人提出空间证明（Proof of Space, PoSpace），该方案中证明人P使验证者V相信P已经花费了存储资源。PoSpace方案是PoW机制，其中消耗的资源不是算力，而是存储空间。

2017年，Benet等人提出更加可行的时空证明（Proof of Spacetime, PoSt），该方案中证明人P使验证者V相信P已经花费了“时空”（存储空间和时间）。

图 6 存储证明继承关系图  

在Filecoin协议中，存储提供者必须证明他存储了用户的数据，而且按客户要求存储一定的时间。存储提供者使用复制证明（PoRep）来向客户证明数据已经被复制到唯一专用的物理存储中。而用户则使用时空证明（PoSt）来检查存储提供者是否存储着自己的数据。需要说明的是，这里描述的复制证明和时空证明是Filecoin网络内部的工作量证明方式，可以理解为一种证据。

Filecoin的区块链采用有用功（Useful Work）共识，网络选择矿工来创建区块，矿工被选中的概率与其当前存储空间在整个网络中的比例有关，Filecoin将其采用的有用功共识称为预期共识（Expected Consensus，EC），在每个纪元（Epoch）选举一小部分的领导者（Leaders）, 预期的领导者数量是1个，但是有些纪元可能是0个或者多个领导者。领导者创建区块并向网络广播。每个纪元区块链延长一个或多个区块，如果该纪元没有领导者，则产生空区块。在每个纪元，每个矿工检查自己是否被选中，这与Algorand类似。

Filecoin将网络参与者的影响力模块化为功率（Power，功率与贡献的存储量有关），提出了一种功率容错机制，即假定网络中的大部分功率都是诚实的。矿工需要不断的向网络提交时空证明，只有被网络中的大部分功率验证通过后，时空证明才能添加到区块链。

2.3安全性

2.3.1 信息丢失

Filecoin在多个存储矿工那里存储数据，如果矿工丢失了文件，那么矿工将损失他们的担保金，这时一个新的矿工将会被自动雇佣来存储一个新的文件副本。这在某种程度上类似于今天的专业云存储提供商的工作方式，但增加了一种可跨多个存储提供商工作的修复过程。在Filecoin网络上，客户可以调整数据被复制的次数，文件复制的次数越多，则越安全，但是要付出更高的成本。Filecoin协议会谨慎选择一个数值作为复制次数的默认值。Filecoin未来可能会引入声誉系统，客户可以根据声誉系统选择更可靠的矿工。

2.3.2 网络断线

矿工参与存储数据需要锁定担保金，如果矿工不能证明他们正在存储文件，则将丢失担保金。如果矿工离线了很短的时间，然后继续生成时空证明，那么惩罚会很小甚至免于惩罚。如果矿工过长时间离线，矿工将损失担保金，然后网络触发修复过程，雇佣一个新的矿工存储数据。

2.4智能合约

Filecoin在白皮书中提到，Filecoin支持文件合约（File Contracts）和智能合约。文件合约是指，用户可以将他们提供的存储服务进行编程，比如说客户可以事先指明存储矿工而无需参与到市场中，客户可以为矿工设计不同的支付策略。智能合约是指，用户可以像在以太坊中一样将程序与交易相关联，而不需要依赖于使用存储。举例来说：去中心化的命名系统、资产追踪、众售平台。

File Contracts将集成合约系统和桥接（Bridge）系统，将Filecoin的存储引入到其他区块链，同时也可以将其他区块链的功能引入到Filecoin。

2.5生态

在Filecoin的构想中，网络的参与者可以分为三类：客户（Clients）、矿工（Miners）和合作者（Partners）。

客户：潜在的Filecoin网络客户有云存储的使用者、携带数据的消费者、Web App公司和开发者、存储或提供大量数据的机构、区块链App等。Filecoin相比现有的存储提供更加廉价、安全的服务，因为对客户具有吸引力。

矿工：潜在的Filecoin网络矿工包括已有矿工、云存储公司、大数据公司、数据仓库、具有闲置存储的个人等、NAS（网络附属存储）拥有者、ISP（互联网服务提供商）等。

合作者：潜在的Filecoin网络合作者包括存储硬件生产商、NAS和服务器生产商、ISP、数据中心、协议实验室、开发者、投资者等。其中客户与矿工之间的互动通过Filecoin协议提供的存储市场和检索市场进行，详见2.1章节。

2.6代币经济

Filecoin代币是Filecoin网络里的流通媒介。对于客户，客户付费进行数据存储和数据取回。对于存储矿工，存储矿工通过提供存储服务获取报酬，并有机会通过创建区块获得区块奖励；对于检索矿工，检索矿工通过帮助客户取回数据而获取报酬。同时代币也可以用于交易。代币的总量有限，供给增量逐年下降，与比特币类似。

2.7遗留问题

2.7.1 交换媒介价值不稳定

成熟市场需要稳定的交换媒介，目前来看除了稳定币之外，所有代币的价值都剧烈波动，这对于Filecoin的商业应用显然是不利因素。

2.7.2 中心化问题

Filecoin可以避免POW共识带来的能源浪费，然而存储矿工获得的区块奖励与拥有的存储空间成正比，检索矿工获取订单的能力与拥有的带宽和响应时间成正比，Filecoin相当于是用存储空间和网络设备竞赛代替了算力竞赛。尽管Filecoin不能避免类似于比特币的矿池中心化问题，但竞争行为本身有助于提升Filecoin的网络可靠性而且不产生能源浪费，因此Filecoin在共识机制设计上仍具有优势。

2.7.3 技术依赖与竞争对手

Filecoin是IPFS网络的激励层，Filecoin对IPFS技术的发展具有强烈的依赖性。另外，由于IPFS是一种开源技术，其他团队也可以在IPFS之上建立类似于Filecoin的激励层，不排除出现更优秀的激励层。

2.7.4 Filecoin与IPFS兼容性、可扩展性

在Filecoin网络中，文件的传输使用IPFS网络，而相关证明（proof）、分配表、交易等信息记录在Filecoin区块链。也就是说，IPFS网络和Filecoin区块链不断交互，相互牵制。任何一方出现问题，都将影响整体性能。上述过程中我们假定IPFS系统安全快速运行，如果Filecoin区块链的TPS不足，则作为激励层的Filecoin会成为短板，导致IPFS的优势不能正常发挥，甚至出现混乱。关于TPS和开发难度问题，我们曾向Filecoin团队发邮件咨询，目前尚未得到回复。

3.同类型项目对比

目前，市场上做分布式存储的项目非常多，比较出名的项目包括Storj，Genaro等。其中与Filecoin比较近似的是Storj，我们将Filecoin与Storj进行对比。

4.项目基本情况评估

4.1团队

Filecoin项目是由Protocol Labs协议实验室开发的，其总部位于美国旧金山。Protocol Labs协议实验室获得了包括斯坦福大学、Union Square Ventures、Y-Combinator、Naval Ravikan等在内的数十位投资机构的投资。

Filecoin项目的白皮书就是由Protocol Labs创始人Juan Benet完成。

团队的其它成员在官网上并没有找到相关介绍。

4.2投资机构

Filecoin项目的投资机构有17个[3]，其中比较著名的包括Y-Combinator、Sequoia Capital等。

4.3众筹情况

Filecion项目的代币FIL，用户存储数据需要支付FIL，可以通过向存储矿工发放FIL的形式，激励用户参与进来贡献出存储资源。这就在全球范围内极大的增加了网络的节点数量，让整个分布式存储网络变成了一个巨大的存储空间。

需要说明的是，Filecoin项目当时的融资过程非常顺利，在很短的时间内就筹集到2亿多美元。

代币信息：

总数：20亿枚

1CO占比：10%（2亿枚）

1CO总金额：2.57亿美元

私募情况：

时间：2017.7.21~2017.7.24

价格：0.75美元

分发期和折扣：1年-3年，折扣额0-30%（分发期最低一年）

参与人数：150人左右

私募金额：大约5200万美元

公募情况：

时间：2017.8.7-9.7

成本区间：1-5美元

分发期和折扣：6个月（0%），1年（7.5%），2年（15%），3年（20%）

公募金额：2.05亿美元

参与人数：2100+

Token分配情况：

4.4社区

Filecoin项目的Twitter粉丝数为23,947，累计概率0.9284。

图 7 Filecoin一级市场热度  

注：数据来源TG数据库&Twitter官网，截止2018.10.16

从统计数据上来分析，截止2018.10.16，Filecoin的Twitter粉丝数23947，处在整个一级市场靠前的位置，累计概率约为0.9284，意味着其Twitter粉丝数超越92.84%的一级市场项目。首篇推文时间为2014.07.17，累计推文数量为338篇。从粉丝活跃度角度看，据不完全统计，Twitter中累计点赞次数约为53691，转发次数约为19140，评论次数约为3663。可计算，Twitter平均每月活跃人数约为1500（人/月）。对比TokenGazer往期测算项目，Filecoin粉丝活跃度高,和Dfinity属于同一个量级（公众号后台回复Dfinity查看研报）。

Twitter平均每月活跃人数=发文频率（篇/月）*平均每篇文章活跃人数（人/篇）

*市场类型指的是测算时该项目属于一级市场或者二级市场

TokenGazer团队认为：Filecoin在一级市场上Twitter粉丝数和活跃度表现优秀。目前，Filecoin项目在GitHub上暂时没有公开数据。

4.5路线图

2018年第二季度，Filecoin官方发布一个项目路线图文件。[4]

但是，在这个路线图文件中，Filecoin并没有对时间表做出任何确切的日期承诺，只是列出一系列目标里程碑的预期日期，后期可能会根据需要对其进行修订。大体来说，目前Filecoin项目开发进度所处位置如图所示：

图 8 Filecoin项目进展示意图

后期Filecoin项目的主要路线图如下所示：

从Filecoin官方发布的路线图文件来看，其描述口吻非常谨慎。

TokenGazer团队认为：鉴于项目的开发难度比较大，项目方对其开发进度并没有百分之百的信心，后期非常有可能出现项目进度延后的情况。

5.投资板块分析

5.1板块汇报

图 9不同行业板块ROI指数[5]

Filecoin项目属于分布式计算板块，从图中可见，分布式计算板块的ROI表现一般。但是，需要说明的是，Filecoin项目的名声非常大，当时的融资过程也非常顺利，因此，只要Filecoin项目能顺利上线，还是非常值得关注和投资的。

5.2影响力分析

加密市场的繁荣需要大量的投资者入场。

以太坊于2014年6月开始众筹，2015年7月以太坊Frontier网络启动，以太坊的核心功能——智能合约和DAPP可以开始部署，方便了区块链开发。随后ETH价格飙升，加密市场回暖。而彼时整个加密市场的的谷底出现在2015年6月，与以太坊的出现时间高度一致，说明ETH很大程度上带来了最近一波的牛市。ETH的核心功能方便了区块链项目的融资和开发，带来了大量的开发者和投资者，由此带来了牛市。

通过表格对比可以发现，2015年6月，加密市场市值跌倒谷底，为峰值的20.6%。而当前一波熊市中，加密市场市值已有的最低值出现在2018年9月，为峰值的22.5%。跌幅与上一波熊市谷底已经十分接近。可以预见，某个重量级项目有可能在本轮熊市中再次吸引大量投资者甚至是专业机构入场，从而带来牛市。Filecoin在2017年融资时，创造了融资记录，短短一小时融到2亿多美元。Filecoin在众筹时很多用户选择锁仓三年，说明很多人对该项目抱有巨大期望。

TokenGazer团队认为：Filecoin如果顺利实现，有可能对传统存储市场形成扰动，出于隐私、安全等方面的考虑，有可能吸引大量企业用户入场，区块链项目的实际落地将极大程度上促进区块链走进公众视野，从而吸引来大批投资者入场。但是与ETH不同，ETH是提供了整个区块链的基础设施，应用场景非常宽，而Filecoin的重点是分布式存储市场，应用场景相对狭窄。从这个角度看，Filecoin带来牛市的可能性可能还不及EOS。尽管Filecoin的融资过程创造了记录，但融资出现在明显的牛市中，投资者可能会有盲从效应，这与ETH的融资出现在明显的熊市中要区别对待。因此靠Filecoin一己之力带来牛市的可能性不大，但是它有潜力在分布式存储板块发挥出色。

6.总结

云存储市场规模非常大而且增长非常迅速，但目前中心化云存储存在诸多风险，去中心化云存储方式可以从安全性和访问速度等方面进行改进。分布式存储可能会成为未来所有区块链数据存储的基础，Filecoin的发展空间非常值得期待。

Filecoin是基于IPFS建立的分布式文件存储系统，相当于为IPFS提供了一个激励层，IPFS是当下一种呼声较高的有望代替HTTP的传输协议，同时Filecoin采用更加节能的基于时空证明的共识机制，其鼓励提供存储空间的设计有助于提升网络的可持续性。不过类似于矿池中心化的问题仍然存在。

由于大文件被分割成小的数据片段进行交易，Filecoin有可能提供一个价值连续流动、实时结算的交易市场，可能出现新的商业模式。

Filecoin的区块链与IPFS（或其他区块链）具有交互和兼容性问题存在。如果Filecoin与其他区块链的交互可以实现，Filecoin有可能成为其他区块链的存储方面的重要依托。

Filecoin项目的热度非常高，融资过程顺利，在很短的时间内就筹集到2亿多美元；社区粉丝数和活跃度表现优秀。但项目目前Github尚未开源，路线图存在一定的延期风险。

TokenGazer团队认为：Filecoin是一个非常有前景的项目，建议投资者保持对项目的持续关注。

Filecoin项目是基于IPFS建立的分布式文件存储系统，相当于为IPFS提供了一个激励层，有可能成为未来所有区块链数据存储的基础。项目的热度非常高，募集资金非常顺利，社区热度较高。

7.术语表

① 时空证明（Proof-of-Spacetime, PoSt）：是指在分布式存储网络中，存储提供方需要不断生成的证据，用以证明他存储着客户的数据。

② 功率容错（Power Fault Tolerance）：Filecoin将网络参与者的影响力模块化为功率（power，功率与贡献的存储量有关），提出了一种功率容错机制，即假定网络中的大部分功率都是诚实的。矿工需要不断的向网络提交时空证明，只有被网络中的大部分功率验证通过后时空证明才能添加到区块链。

③ IPFS：IPFS的中文名是星际文件系统，是一种点到点的分布式文件系统。通过底层协议可以让存储在IPFS上的文件在全世界任何一个地方快速的获取，且不受防火墙的干扰，可以让我们读取文件速度更快，更加安全，并且更加开放，需要注意的是IPFS既不是项目名称也不是代币名称，而是一种网络传输协议。

报告注释：

[1] https://baike.baidu.com/item/ 云存储/8326238?fr=aladdin

[2] https://s3-euwest-1.amazonaws.com/ getsmartervideos/MIT+Sloan/BLC+/Module+5

[3] https://www.crunchbase.com/search/principal.investors/field/organizations/num_investors/filecoin

[4] https://docs.google.com/document/d/1cgssrifFO2iSJgnMmOsD_tPal40MUp1m7crTFQuVYQ/view

[5] 图片来源：TokenGazer研究组，图中数据为截止2018.9.14数据。对标美元时，公链板块不含ETH；对标ETH时，公链板块不含BTC、ETH。 

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