2019年6月6日期权复盘

买跨过节

【行情回顾】

6月6日，全市场期权合约成交金额11亿元，共184万张。5月认购成交金额为4.6亿元，约84万张；5月认沽成交金额为4.1亿元，约75万张。

50ETF日线图

外围方面，降息预期推动美股二连涨，在美上市的中概股则表现不佳。A股近期既不跟涨也不跟跌，维持震荡行情。今日盘面，上证50指数相对抗跌，其他主要指数开盘即绿，至收盘沪指跌1.17%；深成指跌1.84%；创业板跌2.42%；上证50仅微跌0.47%，50早盘表现较强，午后才开始走弱。标的近一个月基本都在2.7-2.75的小幅范围内波动，甚是乏味，无论是买方还是卖方都感觉获利机会不多，预计标的进行方向选择还需要消息面的刺激，投资者需要的是保持耐心。投资者或空仓过节或持买跨过节，关注端午假期的消息面。

50ETF波指日线图

波动率今日走势依然是与标的相反，交易上仍是慎卖偏买。近期投资者都感觉很尴尬，波动率在低位且变动不大，6月合约到期也还远，卖方赚钱困难；标的持续震荡，买方也没什么机会。因此虽建议偏买，也一直提醒买方是小仓位参与。

【策略研判】

1、标的震荡微跌，卖购及买沽继续贡献收益，备兑策略继续适用，继续持有。因下方缺口迟迟未补，所以我们增加了买入认沽做保护，构成领口策略，若上涨趋势形成或回补了缺口，将考虑加仓现货50ETF并撤掉认沽合约。持有股票的投资者也可以运用期权策略在震荡行情中为账户增厚收益，降低持仓成本；在下跌行情中为股票持仓做保护，平滑收益曲线。有兴趣者可详询。

2、标的面临方向选择，端午节期间或有相关消息曝出，因此尾盘调整合约两边仓位后继续持有买跨组合；对标的方向有自我判断想获取更高收益的可以带一点偏向，但同样会承受更多亏损，投资者可根据个人偏好进行选择。

【免责声明】文章中所述的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立作出投资决策。

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