创业黑马 创新实验室导师 朱啸虎

朱啸虎： 上海人、知识份子家庭出身

（集金钱与经验于一身）金沙江创业投资基金董事总经理及合伙人，十年投资经验；复旦大学世界经济学硕士、上海交通大学通信工程学士；创办过全球领先的保险行业应用软件，曾担任麦肯锡咨询公司的资深咨询顾问。

独角兽捕手，他在早期就发现、投资、培育了很多当红炸子鸡，比如ofo、滴滴出行、饿了么、映客等；投资成功率近70％，2016年入选“福布斯全球最佳创投人榜”，在全球100位顶尖投资人中位列第65名；2017蝉联入选全球点石成金榜（midas list 2017），位居第84位，以“快、准、狠”的风格被誉为投资界的“小李飞刀”。

关注领域：电子商务、生活消费、移动互联网、交通出行、共享经济、企业服务

投资案例：ofo、滴滴出行、饿了么、兰亭集势、梦芭莎、小红书、映客、去哪儿、微播易、易传媒、百姓网、回家吃饭、学习宝、养车点点

（2016年，朱啸虎投资的映客和ofo成为年度两大风口——直播和共享单车领域的明星案例。2015年11月，朱啸虎在天使轮投入映客，“千播大战”随后打响，映客一年之内估值上涨数十倍。2016年1月份，朱啸虎A轮投资ofo，成功在10个月内连融4轮，跑成了单车领域的小巨头。）

投资阶段：pre-Ａ轮、Ｂ轮、Ｃ轮

投资价值判断：3S标准，significant 大市场 ：市场要足够大，如果是垂直市场就更好。比如滴滴所在的本地出行是4000亿级，饿了么所在的餐饮行业是万亿级；scalable 可扩张：能够容易并低成本的扩张，互联网就是典型，一次投入，爆炸式盈利，一个指数模型；sustainable 可防御：有足够的壁垒以阻止潜在的竞争，成为行业赢家。在中国可防守性特别重要，大公司一定有要上下游通吃的能力才能守得住。携程去哪儿、滴滴快的的合并都是为了强化这种可防守性。

对于投资看法：要选好领域，然后深入研究，等遇到真正值得投资的团队，就可以一眼识别。

选择投资的创始人：自信、有经验、谦虚

有足够的说服力：很多人自己没有自信心，我挑战一个问题，他自己就答不上来，或者没自信。我就会想，这好像是个问题，他自己都没有解决方案，那怎么让我投你呢？

BAT工作过的80后甚至90后：大学生创业就一定要先去BAT工作五六年，再出来创业是最合适的。

最不喜欢有防御性的人：我最不喜欢的人，是非常有防御性的的人。我问他任何一个问题，他都说我是对的。其实很难有一个人，可以把一件事的全貌看清楚。真正一流的智者，不仅应该接受别人的观点，还应该主动找一些信赖的人，去挑战他的观点。

人物特征：

1.他平时喜欢旅行，但不做任何具有风险的运动，不去登山，不去滑冰，不去冲浪。朱啸虎很强调冷静的重要性，“人都是非常冲动的，我们必须控制自己的冲动。”

2.惜字如金、不爱阐述自己的人。曾经在金沙江跟着朱啸虎实习的XVC创始合伙人胡博予说，朱啸虎话不多，直奔核心，有时候，看完项目出来他就只说两个字，“不行”。因为话少，当年胡博予跟朱啸虎一起吃饭都觉得有点痛苦：一是没有太多东西可以聊，二是朱啸虎时间也比较宝贵，所以通常一顿饭30-40分钟就吃完了，“我得快点吃”。

参考资料：http://www.sohu.com/a/124050504_114778

如何把握正确的发展节奏：做好每个阶段该做的事

Ａ轮投资前证明商业模式很关键；Ｂ轮就是扩张；等到Ｃ轮再拿一笔大钱，扩展到20个城市以上。创业一定要把握好节奏。

Ａ轮最重要的是３件事：

1.磨合团队。因为创业的压力非常大，能不能一起很愉快的合作是非常大的考验。

2.证明商业模式。一定要知道自己在解决什么问题，给用户提供什么价值，而不是只想到一个概念。如果一个CEO连这个问题都回答不清楚，那这个公司肯定是没有希望。

3.控制好烧钱。最好三十到五十万一个月，才有比较容易有冗余的时间。因为任何一个创业公司都很难一下子找到正确商业模式。

Ｂ轮最重要的是２件事：

1.验证商业模式的可行性。投OFO的时候，因为校园是封闭市场，频次很高，一辆车每天能用七八到十次，差不多赚个五六块钱，单车成本是两百块钱，多长时间能赚回来，这是算得出来。但到了校外，这个商业模式就还要验证。

2.验证商业模式的可复制性。比如，某个商业模式北京证明是可行的，那么当它复制到三到五个城市，还是可行的吗？尤其是北上广深，能够拿下两个，基本上可以确认行业第一、第二的地位。

Ｃ轮最重要的是2件事：

1.扩张。再拿一笔大钱，扩展20多个城市以上，如果碰到资本泡沫，这条路还是必须走下去。

2.补短板。创业早期，靠你的长板优势融资，再转化成业务优势，不断地正向循环，到了Ｃ轮就像进入半决赛，这时候才有资格补短板。

讲过的话：

“投资人是锦上添花，创业就是靠创业者，靠我们是没戏的，一开始我们是在副驾驶上，帮忙看下位置，再过一两年就到后排坐着了，再过一两年像滴滴这个项目一样，我们就该下车了。”

http://tech.qq.com/a/20161207/007216.htm

补充：一个比较经典的投资案例：滴滴吧