今日诊股：养老金权益类组合入市在即

首次中标的权益类组合已启动了入市的准备工作。而就在上周，社保基金又启动了第二次养老金管理组合招标工作。

“养老金入市的效率很高。从去年12月明确21家受托管理人之后，今年1月初，社保基金便着手进行了第一次组合招标工作。从评标之后到公布中标账户，一两周之内便打款、开户。现在，首次中标的权益类组合已启动了入市的准备工作。”2月21日，一家首批基本养老保险基金证券投资管理机构人士告诉21世纪经济报道记者。“就在上周，社保基金又启动了第二次养老金管理组合招标工作，我们也参加了投标。”

该人士坦言，“说实话，我们只是这盘大棋中的一个‘棋子’，但并不知道上面究竟还有哪些‘棋子’。各类组合到底有哪些招标机构，大家事先都不会知道全部信息。”

当天，另一家机构人士确认称，“我们固收类组合和权益类组合已开好户了，资金划拨也已到位，不过目前暂时没有买入。”

21世纪经济报道记者在采访中获悉，养老金组合管理招标是按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议，审核其产品管理资格。其中，权益类又分为价值型和指数型两类组合。不过，中标后针对各类机构按不同组合分不同时间、分类打款，各家受托管理机构情况都不一样。

其中，现金管理类组合打款、入市是最快的，主要是现金管理类涉及货币基金，不像权益类组合，流动性很强。当天，一家养老金管理人机构人士也告诉21世纪经济报道记者，“我们首批只中了现金管理类组合，从成立到运作都非常快。但其他组合则没有中标。”

引导市场“靠配置赚钱”

在养老金入市高效启动背后，21世纪经济报道记者当天在采访中获悉，监管层亦希望养老基金的市场化运作能够有力促进资本市场的发展和完善。

截至目前，市场的共识是大多数市场参与者是以资本利得为导向，热衷于参与主题和热点的炒作，投资生态有待优化。

“A股市场需要长期配置资金，引导市场参与者从‘靠交易赚钱’转变为‘靠配置赚钱’，长期资金的市场行为有助于形成示范效应。”有养老金受托管理机构人士对21世纪经济报道记者说。“由于养老金的规模大、投资期限长，其资产配置的需求要大于交易获利的需求，这些长期稳定的资金进入市场，要选择很优质的上市公司，在其进入资本市场后可以在一定程度上扩大市场规模、改善市场投资者结构。”

“战略资产配置决定了养老基金整体的长期风险水平和收益水平，在执行战略配置的过程中，各养老金管理机构应发挥其在各类资产上的投资专长，进行着眼于长期目标的投资。”该人士称。“而长期可持续的回报，对于养老金的影响非常大，比如在40年的期限里，6.5%和3.5%的回报率差距，可以使居民的养老金福利相差1倍以上。”

与此同时，随着养老金市场化运作的进程不断推动，养老金管理机构相对独立化及专业化的趋势愈加明显，各家资产管理机构对养老金业务的重视程度也在不断加强。

如有机构在投资决策委员会下增设养老金投资决策小组或单独设立了社保基金投资决策委员会，为社保基金、基本养老保险基金的投资管理提供更有针对性的投资决策支持；另有机构把机构权益投资部从权益投资部中独立出来或设立了专门的养老金部，并建立了一支由销售、投资、核算和风险控制人员组成的养老金专业团队。

“在投资层面，公司设立了年金配置决策委员会和专门的投资部门，负责养老基金的大类资产配置及权益、固定收益、指数量化投资决策。”有机构人士表示。“在运营层面，运营部门设立了专门的岗位和人员，为养老金业务提供绩效评估、产品设计、估值核算、交易、系统支持等服务。”