《财报就像一本故事书》读书笔记

1. 无财作力，少有斗智，既饶争时(没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠掌握时机)
2. 投资企业其实就是投资企业的经理人，而财报分析其实就是经理人的竞争能力分析
3. 坚持你一定会成功的信念，绝不放弃希望，但必须勇于面对最残酷的事实
4. 财务报表最重要的使命就是实践课责性
5. 资产负债表(Balance Sheet)：它描述的是在某一特定时点，企业的资产、负债及所有者权益(或股东权益)的关系。简单的说，资产负债表建立在以下的恒等式关系：资产=负债+所有者权益。
6. 资产负债表表达的是会计主体(entity)在特定时点的财务状况。会计主体指的是组织或组织的某一部分，它是可以独立衡量其经济行为的单位。
7. 资产，指的是为公司所拥有、能创造未来现金流入或减少未来现金流出的经济资源。
8. 创造未来现金流入：例如货币资金(能取得利息)、存货(能通过销售得到现金)、投资性房地产(能得到租金)、设备（能制造货品以供销售）。
9. 减少未来现金流出：例如预付房租、保险费等各种预付项目，由于已预先付清，未来可享受居住服务及保险保障，不必再付出现金。
10. 负债(liabilities)指的是公司对外在其他组织所承受的经济负担，例如应付及预收款项、应付职工薪酬、长期借款等。负债也包括部分的估计值，例如公司需要估计法律诉讼案所造成的可能损失。
11. 所有者权益(shareholder’s equity)指的是资产扣除负债后，由公司所有者享有的剩余权益，又称为“净资产”或“账面净值”。
12. 上市公司所有者是股东，因此它们的所有者权益即股东权益。
13. 流动资产，通常是指一年内能转换成现金的资产。按照惯例，流动性越高的资产排在前面。
14. 应收账款的集中度：若应收账款集中在少数客户，只要任何一个客户出现倒账问题，对公司财务的影响就会很严重。
15. 阅读财务报表必须有整体性，而且必须了解该公司的营运模式，不宜以单一财务数字或财务比率妄下结论。
16. 观察一个公司财务结构是否健全，可由下列几个放下着手：1. 和过去营业情况正常的财务结构相比，负债比率是否有明显恶化的现象。 2. 和同业相比，负债比率是否明显偏高。 3. 观察现金流量表，在现有的财务结构下所造成的还本及利息支付负担，公司能否产生足够的现金流量作为应对。
17. 合并会计报表是将母公司能够控制的被投资企业(即所有持股超过50%的子公司)纳入合并范围编制的报表。
18. 利润表(State of Income)：它解释企业在某段期间内财富(股东权益)如何因各种经济活动的影响发生变化。简单说，净利润(Net Income)或净损失(Net Loss)等于收入扣除各项费用。
19. 利润表的目的在于衡量企业经营究竟有“净利”，还是有“净损”。净利是指特定期间内经济实体财富(wealth)的增加；净损则是指特定期间内经济实体财富的减少。
20. 净利=收入-费用
21. 市盈率指股价 每股收益的比率。
22. 现金流量表(Statement of Cash Flows):它解释某特定期间内，组织的现金如何因经营活动、投资活动及筹资活动发生变化。
23. 回收现金是企业经营的最基本原则。
24. 经营活动：指的是所有能影响利润表的营业活动，例如销售及发放薪资费用。
25. 投资活动：主要指取得或者处分长期资产的活动。例如购买土地、厂房、设备，或出售既有固定资产。
26. 筹资活动：包括企业的借款、还款、支付现金股利、购买公司库藏股及现金增资等活动。
27. 营运正常的企业，获利及经营活动的现金流量都应该为正。当获利增长时，经营活动的现金流量也应当随之增长，甚至在部分企业，其经营活动现金流量的增长速度远高于获利的增长速度。
28. 获利减少，经营活动现金净流入减少，甚至变成净流出。这种情况为营运衰退型公司的常态。持续性的经营活动现金净流出，可能会导致财务危机。
29. 所有者权益(或股东权益)变动表(Statement of Stockholders’ Equity)：它解释某一特定期间内，所有者权益(或股东权益)如何因经营的盈亏(净利或净损)、现金股利的发放等经济活动而发生变化。它是说明管理阶层是否公平对待股东的最重要信息。
30. 未来弥补任何一个投资的错误，我们必须要创造更高倍数的投资绩效，这难度极高。