比气长之三-现金再投资比率

五大财务比率

我们用现金流量的指标去判断一家公司是否能够长期持续经营。
现金流量有三个指标，A1现金流量比率，A2现金流量允当比率，A3现金再投资比率，各个指标占比如下：

A=A1(0.1%)+A2(0.7%)+A3(0.2%)

前两天学习了A1和A2，今天来学习A3-现金再投资比率.

一 概念理解

现金再投资比率

• 就是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利后，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

  
  
  

  现金再投资比率-公式

公式推导：

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即最终的公式为：

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二 判断指标

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。

但根据MJ老师多年的经验，大于10%更稳妥。也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。

三、计算

了解清楚概念之后，我们计算起来就很方便了，今天以“美的集团”为例，计算其2015年的“现金再投资比率”。

分子

1）营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”。

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2）现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”

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分母

1）固定资产毛额：见资产负债表的“资产总计”

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2）流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”

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将数据带入公式，最终计算出结果为：38.3%

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再对比财报说的数据，看看是否计算正确：http://www.caibaoshuo.com/

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计算的结果38.3%跟财报说的38.5%有点出入。

四、同行数据比较：

我们看到，美的集团还是非常不错的。

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参考文献：

[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；

[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。

[3]、比气长------财报中关于“现金流量”指标的学习之三