医药板块防御属性强，需求保持持续高增长，受外部因素影响较小（医药股受经济周期影响小，抗跌性强，不会像钢铁、煤炭、证券股那样大起大落），向来是牛股的诞生地，也是经典防御性品种。医药板块作为防御性品种值得关注，这主要有 3 个原因：
1、MSCI 新纳入 18 只创业板股，医药板块占了 7 只，外资投资的指向性作用较强；
2、科创板推出在即，生物医药是重点推荐 6 大类企业之一，优质股有望迎来价值重估；
3、市场整体弱势，医药板块是成长性良好的防御品种。
熊市漫长，长线持有医药股是不错的选择，那如何选择医药板块的股票？
医药板块分析：
医药生物是个比较特殊的行业，细分的子行业非常多，大致可以分为生物制药、化学制药、医药商业、医疗器械、医疗服务和中药6个细分品种，从过去来看，这几年医药板块中，生物制药的走势最好，也是技术含量最高的那部分企业。之后是化学制药，这个行业背靠全球第一的人口，需求量极大，但由于带量采购政策对仿制药的打压，导致了估值模式的重构。再接下来是做医疗器械的公司，只要能在某个细分领域站稳市场，业绩通常有不俗的表现，走出了不少的科技创新类公司，也会是未来科创板的常客。然后是医药连锁，就是自己不生产药，只负责卖药的渠道商，，但医保带量采购政策的出台，就是政府在试图缩减渠道的利润的手段，日后估值也将承压。而最惨的大概就是中药板块，已经开始走向衰退，而药企最近几年的经营生产都不太好。
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医药板块特点：
想在医药板块挖掘优质股成长股，那可能需要对这个行业有比较深入的了解，知道哪些领域是创新性的、未来有发展前途的，我们先给大家简单介绍一下医药板块的特点。
1.进入门槛较高
医药行业（本文特指化药、生物药）是典型的高技术、资金、人才密集型行业，门槛较高。新药研发周期长，失败的风险概率高，即使研发成功，临床实验及商用成本也极高，对于小企业来说，这样的投入是不可能的，只有具备实力的大企业才有可能。
2.医药行业与政策密切相关
无论是在我国还是欧美发达国家，医药行业不仅是普通的商业消费行业，而且是关系到国计民生的大事，行业受政策的影响较大。从近年来看，影响行业的国家政策就有：“4+7”集采政策、仿制药质量和疗效一致性评价、“两票制+营改增”和新版医保目录等。
3.医药的消费不是由最终消费者做决策
医药行业和普通消费行业不同的是，药品的最终消费者不是写处方的医生，消费者是病人，病人却往往没有消费决定权。医生对药品的价格是不敏感的，病人看病时价格也不是考虑的首要因素。
4.医药是盈利周期较长，是赚慢钱的行业。
企业的研发能力、产品质量和管理能力在长期发展中较为重要。正如前面所讲，决定用药的都是专业的医生，他们首先看的都是疗效。产品质量好，生物利用率高，医生的普遍认可度才能更高。
5.除了技术、产品之外，营销能力也很重要。
药品是有专利保护期的，是会有新药不断出来的，如何在产品出来后快速兑现利润也是关键。同样的产品，一些公司的市场做得很好，可以迅速放量产生利润，而一些公司无法抢占市场。
选择医药股的方法：
1.初步筛选：
剔除st股，财务有污点，roe为负的标的
2.成长性筛选：
剔除营收增长率低于20%，且净利润增长率低于20%的票，生物医药板块很大程度上靠成长性维持股价，一旦脱离高成长区间，股价便会按在地板上摩擦。这个给我们的案例太多了，昔日的名牌医药股：同仁堂，贵州百灵，江中药业，吉林敖东等老牌医药股，成长性掉落神探后，股价很难看。
3.获利能力筛选：
剔除销售毛利率低于25%，生物医药板块获利能力一直超强，销售毛利率低于25%的不多
4.盈利能力筛选：
剔除roe低于2%的票，roe是盈利能力很重要的参考指标，巴老也很爱用。看整个生物板块的roe指标，其实整体不高。高于5%已经很难得了。从roe指标升序排列看，roe指标在生物医药板块很有效，在最后的138支潜力股中，roe最低的十支股，股价都深陷泥潭，没有走出趋势。roe高于2%的票，开始有一些股的k线能看了
5.严重高估票剔除：
市盈率高于100的票剔除，这个剔除条件容易把高估牛股剔除出去，我们看到兴齐眼药，济民制药，沃森生物等大牛股都剔除出去了。当然也不排除这些股还有向上空间。但是严重高估股，像兴齐眼药市盈率达到惊人的1380。意味着以公司现有的利润，来赚回公司市值，需要1380年。。。这种票，即使成长性再好，也不会在我们自选股里的，也不会让船友们高位接盘。
通过五层筛选，生物医药板块个股基本会最终进入到100支以内了。简单的通过这几个指标筛选出来的票，应该说它的基本面都可圈可点，具备一定的投资价值。建议优先选择细分领域的龙头公司，或者有特殊优势的医药股，在大的上升趋势中择机买入。
如何判断药企具有投资的价值：
1.畅销药品
有重磅品种，单品销售额超10亿。
2.专利保护
所有药品都会失去专利保护，但如果对失效专利管理的很好，还是能创造稳定的现金流。
3.一个完整的药物临床试验体系（和一大群可供药物试验服务的人群，如癌症和关节炎）
大公司有完整的药物临床试验体系，积累了大量的临床数据，对研发大有裨益。
4.强大的市场营销能力
具有强大营销能力的药企，能将研发成果最大化地转化为经济效益。
5.市场潜力要大
慢性病药物，如糖尿病、高血压等。
以上五点对于跨国医药巨头是标配，对于国内企业来说，满足三条以上就很优秀了