报告｜各项数据大比拼：城商行拿什么和国有大行拼？

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报告称，城商行面临信用挑战的原因是此类银行：(1) 资产增长率高于行业水平；(2) 贷款和客户对单一地区的集中性较高；(3) 若考虑到其不断增加的应收账款类投资，则调整后贷存比相对高于五大国有商业银行。

本文附报告全文

原标题：中国银行业：2016年中国城市商业银行将面临资产质量和资本压力 来源：穆迪投资者服务公司官网 作者 杜宁轶、万颖
穆迪投资者服务公司称，随着中国(Aa3/稳定)经济增长持续放缓，利率市场化改革深化，2016年中国城市商业银行将面临资产质量和资本压力。
穆迪副总裁/高级分析师杜宁轶表示：“与五大国有商业银行或股份制商业银行相比，城商行整体而言将面临更大的信用挑战。”
杜宁轶指出，城商行面临信用挑战的原因是此类银行：(1) 资产增长率高于行业水平；(2) 贷款和客户对单一地区的集中性较高；(3) 若考虑到其不断增加的应收账款类投资，则调整后贷存比相对高于五大国有商业银行。
穆迪助理副总裁/分析师万颖称：“在利率市场化的环境下，净息差收窄，同时经济放缓会导致信贷成本增加，因此多数城商行将会面临盈利能力下降的情况。”
万颖称，如果城商行维持近期贷款20%以上的增速，其资本充足率将面临更大的压力。
上述分析包含在穆迪最新发表的报告《中国银行业：2016年中国城市商业银行将面临资产质量和资本压力》中。该报告由杜宁轶和万颖共同撰写。
穆迪报告指出，我们需要注意的一点是，各家城商行的业务表现不同，其总资产回报率和不良贷款率存在的重大差距反映了这一点。此外各城商行的政府支持情况也各有不同。这意味着，在考虑各家城商行的个体信用实力和支持度假设后，其信用状况可能存在较大的差异。

穆迪报告指出，城商行的不良贷款率并未充份反映其真实的资产挑战，原因是此类银行的贷款增长快速，导致当前贷款组合未充分经历景气循环测试的风险。

尽管如此，城商行的拨备覆盖率依然高于五大国有商业银行和股份制商业银行，这缓解了贷款逾期率上升对这类中小型银行整体信用状况的潜在影响。

流动性方面，穆迪指出，城商行的贷存比率仅介于60%至70%。但是，这一比率并未考虑到其不断增加的应收账款类投资。由于这些资产的期限往往相对较长，且这些投资不容易在公开市场买卖，因此穆迪认为，应该考虑将这些投资视为贷款，计算调整后的贷存比。这一调整导致主要城商行在2014年底的平均调整后贷存比为85%左右。

尽管如此，虽然城商行的流动性状况比五大国有商业银行疲弱，但整体而言，穆迪认为，在未来12-18个月，城商行将能维持其流动性状况，部分原因是在货币政策更宽松的环境下，银行体系流动性很可能保持充裕。

盈利能力方面，穆迪报告指出，城商行整体平均总资产回报率低于大型商业银行，原因是城商行的中间业务收入占比较低，而信贷成本较高。此外，城商行对净利息收入依赖度高，使其对利率市场化和降息较为敏感。

政府的支持方面，穆迪报告指出，城商行在面临压力时将获得地方甚至中央政府不同程度的政府支持。民营资本在城商行中的所有权增加，以及中国近期出台存款保险制度，均会削弱中央政府对小型银行提供支持的动力。尽管如此，穆迪预计，相关地方政府将依然热衷于支持重要的地方城商行，以避免城商行出现危机时造成经济和社会混乱。

报告全文如下：

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