Topic 1 Amazon’s Empire
The former bookseller accounts for more than half of every new dollar spent on line in U.S.
之前亚马逊作为图书销售商，在美国，每网上支付一美元，就有半数以上来自亚马逊。
美国新增线上交易中,书商起家的亚马逊占到一半以上份额。
Since the beginning of 2015, its share price has jumped by 173%, seven times quicker than in the two previous years.(and 12 times faster than the S&P 500 Index)
自2015年伊始，亚马逊的股价暴涨了173个百分点。增速是前两年七倍。（增长速度【增速】是标准普尔指数的12倍）
With a market capitalization of some 400bn, it is the fifth most valuable firm in the world.
亚马逊市值约四千亿美元，是世界第五大最具价值的企业。
亚马逊以约4000亿美元的市值排名全球第五。
Kiss原则：keep it simple, stupid. 后面的most valuable firm就是在讲其市值排名，所以翻译时候不要太拘泥于原文形式哦 “得意忘形”
Never befor has a company been worth so much for so long while making so little money: 92% of its value is due to profits expected after 2020.
从未有一家公司盈利少【如此有限】，但市值【长久】居高不下：亚马逊对2020后的预估利润占其市值的92%。
其中92%来自2020年以后的盈利预期。
*不要因为感觉影响句子的表达就随意省略
Walmart already has revenues nudging【near，close to】 500bn and is beefing up online.
沃尔玛营业额已达【接近】五千亿美元，而且现正加大线上力度（业务）。
Last year cash-flow (before investment) was $16bn, more than quadruple the level five years ago.
去年现金流量（投资前）为160亿美元，五年内翻了两番多。/较五年前翻了两番多。
Quadruple Triple Double can be adj and v. Here it is adj.
If it makes as much money as investors hope, a rough calculation suggests its earnings could be worth the equivalent of 25% of the combined profits of listed Western retail and media firms.
经粗略计算，如果亚马逊营业额达到投资者预期，其收益【利润】将占到西方上市零售商及媒体公司总利润的四分之一。
如果该公司实际业绩与投资者预期一致，据初步统计, 其利润将等同于所有西方零售和媒体上市公司利润总和的25%。
*许多比喻，结合上下文和背景知识去衍生理解
Earnings=Profits Earnings per share每股收益；Export Earnings出口利润
Ground for skepticism does not come much more fertile than this: Amazon will have to grow faster than almost any big company in modern history to justify its valuation.
最充分的质疑理由莫过于：为证实市值，亚马逊的增长速度必须跃居现今几乎所有大公司之前。
最强有力的质疑根据是：亚马逊的增长速度必须超过近代史上几乎任意一家大公司才能支撑其估值。
In an era when executives routinely whinge about pressure to produce short-term results, Amazon is resolutely focused on the distant horizon.
现今高管们抱怨要取得短期成果压力重重，而亚马逊始终着眼于长期发展。
当今时代，主管们常常抱怨实现短期目标压力太大，而亚马逊则坚定不移的聚焦长远目标。
Mr. Bezos emphasizes continual investment to propel its two principal businesses.
贝索斯强调要持续投资，推动亚马逊两大支柱服务体系/产业发展。
贝索斯先生为发展两大核心产业而投资 重视投资两大核心业务
贝索斯先生重视两大核心业务的持续投资以促进发展。
A third virtuous circle is starting to whirl around Alexa, the firm’s voice-activated assistant:
Alexa又掀起一股良性循环的浪潮——该公司的的语音助手【由声音激活的】
第三个良性循环是围绕Alexa的，即该公司声控助手。
So long as shareholders retain their faith in this model, Amazon’s heady valuation resembles a self-fulfilling prophecy.
只要股东们坚信这种模式，亚马逊振奋人心的价值（市值？）就是件自然而然的的事。/就水到渠成。
亚马逊的超高估值就类似于自我实现预言。？
Their faith is sustained by Amazon’s record.
亚马逊的记录支撑着他们的信念。
It has had its failures—its attempt to make a smart-phone was a debacle. But the business is starting to crank out cash.
它也有失败的案例——亚马逊企图进开发智能手机遭到挫败。但亚马逊【公司】资金开始看涨。
If Amazon’s approach to time-frames is unusual, so too is the sheer breadth of its activities.
如果亚马逊的时间框架出现模式出现异常，那么它的一系列活动广度【经营范围】必然受到波及。
A wingspan this large is more reminiscent of a conglomerate than a retailer, which makes Amazon’s share price seem even more bloated: stock markets typically apply a “conglomerate discount” to reflect their inefficiencies.
亚马逊涉及领域之广，让人觉着它不像是零售商，倒像是企业集团。这也造成亚马逊的股价虚高之势：股票市场采用“综合企业折让【集团化折价】”的方式表示市场的非有效性。
Seen through this lens, Amazon appears pristine.
从这个角度看，亚马逊似乎不会受到牵连。
Pristine: free from dirt or contamination (亚马逊不受污染：因为是长期目标，所以现阶段消费者和价格都在标准之内，从这个叫诉说，亚马逊没有违反反垄断准则，没有过失）
从这方面来看，似乎亚马逊并无过失。
Consumers applaud it; it is the most well-regarded company in America, according to a Harris poll.
消费者为之叫好。据哈里斯民调，在美国，亚马逊是最受看好的公司。
Most well-regarded company/ Most admired company/Most highly-regarded company/Best Perceived Brand
If it gets anywhere close to fulfilling them, it will attract the attention of regulators.
如果亚马逊接近预期成果，就会引起监管人员的注意。
But as it grows, so will concerns about its power.
但亚马逊不断发展的同时，对其权利的顾虑也在加剧。、
Investors value Amazon’s growth over pro-fits; that makes predatory pricing more tempting.
较之利润，投资商更看重亚马逊的发展，亚马逊就更易出现掠夺性定价。更易受到掠夺性定价的引诱。/（对亚马逊）掠夺性价格就显得尤为诱人。
1. 标准普尔500指数覆盖的所有公司，都是在美国主要交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克交易的上市公司。与道琼斯指数相比，标准普尔500指数包含的公司更多，因此风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。
2. 市值（Market Capitalization，简称 Market Cap）是一种度量公司资产规模的方式，数量上等于该公司当前的股票价格乘以该公司所有的普通股数量。市值通常可以用来作为收购某公司的成本评估，市值的增长通常作为衡量该公司经营状况的一个关键指标。
3. Self-fulfilling prophecy：信念影响行为，行为导致结果，于是结果与信念呈现一致，看上去就像是预言实现了一样。
4. 集团化折价是指，集团化企业的市场价值，低于所估计出来的各个子公司的市场价值之和。多元化经营主要优势之一应该是分散风险，可几十年前很多公司就发现，投资者不喜欢这种模式。比起投资一家旗下业务众多的综合性大企业，投资者更愿意自己在各行业配置多元投资组合，因为综合性大企业往往有着信息不对称，效率低下，结构臃肿等诸多弊病。这就是众所周知的“集团化折价” 。但是这个概念似乎更适合制造业主导的20世纪，在21世纪物联网，大数据分析，机器智能兴起的时代，是略显过时的
5. 掠夺性定价又称劫掠性定价、掠夺价、有时亦称掠夺性定价歧视，是指一个厂商将价格定在牺牲短期利润以消除竞争对手并在长期获得高利润的行为。
掠夺性定价是一种不公平的低价行为，实施该行为的企业占有一定的市场支配地位，他们具有资产雄厚、生产规模大、分散经营能力强等竞争优势，所以有能力承担暂时故意压低价格的利益损失，而一般的中小企业势单力薄，无力承担这种牺牲。
其次，掠夺性定价是以排挤竞争对手为目的的故意行为，实施该行为的企业以低于成本价销售，会造成短期的利益损失，但是这样做的目的是吸引消费者，以此为代价挤走竞争对手，行为人在一定时间达到目的后，会提高销售价格，独占市场。