冯鑫被抓！400亿暴风跌至20亿，三年前就在粉饰财报

导读

深陷风暴多年的暴风集团，再次传出爆炸性消息。

2019年7月28日，暴风集团公告称，实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公关机关采取强制措施。据《财经》报道，冯鑫应当是涉嫌经济类犯罪，最有可能与其投资合作的光大旗下MPS项目破产有关。

小债注意到，至少从三年前开始，冯鑫掌控的暴风集团就开始通过一系列操作美化年报，增厚上市公司营收的同时，将亏损留在非上市公司体系内。

和当年贾跃亭、乐视网的手法十分相似，甚至更加隐秘。

至少在2016年报，暴风集团的财务修饰就已经第一次大规模出现。

暴风统帅——奇特的“控制”子公司

2017年3月30日，暴风集团公布了2016年报。

在财报中，有一个不太常见的表述——“控制”子公司。

如果说“控股”，相信大家都明白什么意思，但一字之差，却玄机暗藏。

首先需要明白，对于一家公司，以股权为基础，可以衍生出两种权利，一是利益分配权、二是表决权，这两种权利都是可以让渡的。前者的比例决定的是收益，后者的比例决定的是对公司的控制力。

也就是说，如果你只拥有A公司10%的股权，却得到了其50%以上的表决权，就可称为公司的控制者。

当然，还有一种情况，即公司的权利构架分为三个部分，股东、董事和管理层，而股东决定董事、董事决定管理。

虽然你未能拿到半数以上表决权，但在董事会拥有多数席位，同样可以实现对公司的控制。

其次，众所周知，上市公司旗下一般都有大量子公司，在会计处理上，会涉及合并报表的问题。

根据《会计准则》，对并表子公司的认定口径，在于控制权，而非股权。

回到暴风统帅上来。

年报表示，暴风集团只拥有该公司27.34%的股权，但在其董事会却拥有足够的席位，实际控制其经营活动，因此将之纳入了合并报表。

只是，这一做法的意义何在呢？

对此，注册会计师李芸向小债分析，通过利益分配权与控制权的分离，可以对营收、利润等财务数据进行调节。

其进一步强调，这种调节是合规的，但也肯定是有目的的。

“少数股东”背后的财技腾挪

暴风集团2016年年报中，还有这样两处数字。

其一，位于第10页的“主要会计数据和财务指标”显示，公司2016年实现归属上市公司净利润5281万元，虽然同比下降幅度较大，但仍旧保持盈利。

其二，从位于第89页的合并利润表中，可以看出少数股东损益一栏亏损高达2.94亿元，由此，合并净利润巨亏2.4亿元。

上图来自暴风集团年报

净利润、归属净利润，让人傻傻分不清，暴风集团到底是亏是赚？这背后，同样是一个会计游戏。

正如前文所述，在年报开篇的“主要会计数据和财务指标”栏目下，选择的是合并营业收入和归属净利润两个指标，包括最近公布的业绩预告，也是这两个数据。

而根据年报，暴风统帅2016年实现营业收入9.29亿元，净亏损3.58亿元，但由于暴风集团只拥有其27.34%的股权（收益权），因此，在营收全部计入合并报表的同时，只有1.03亿元亏损算在了上市公司头上，剩下的2.55亿元亏损，扔给了“少数股东”。

所谓“少数股东”，就是暴风统帅名单中，除了暴风集团，其余的成员。

李芸表示，对一家上市公司而言，最重要的肯定是归属净利润，从法律法规来讲，对很多事项的认定标准，也是采用的归属净利润口径。

而北京一家银行资产管理部张彬向小债分析，这一做法的最大阻力，在于少数股东答不答应，毕竟损害的是他们的直接利益。

那么，暴风统帅的少数股东是谁呢？

上图数据来自天眼查

从上图可以看出，暴风系约有暴风统帅一半的股权，且冯鑫为该公司董事长。

这一结构，不禁让人想起当初的乐视网（暴风在业内有“小乐视”之称，想了解其“大哥”乐视的财务迷局，可在微信公众号债市观察后台回复“大哥”查看更精彩内容），通过对乐视致新“少数股东权益”的处理，将营收留在了上市公司体系内，将亏损，倒腾给了“右手”非上市公司，以维持上市公司股价。

当然，相对于乐视网对乐视致新股权（30%）和表决权（67%）的分离，暴风集团在股权、表决权统一的情况下，转而利用对暴风统帅董事会的控制达成了相同的目的，颇有点“青出于蓝”的味道。

会计调节的最高境界——递延所得税

为了打造一份理想的财务报表，企业往往会使出浑身解数，财务造假自然就不说了，毕竟违规违法，而在合理的调节范围内，递延所得税可谓一个杀手锏。

简单来说，办企业赚的利润是要交税的，但问题是，亏了怎么办，总不能让税务局倒贴钱吧。

这时候，如果企业预计未来亏损可以弥补（扭亏）的话，就可以计提递延所得税资产，等到将来赚钱了，少扣点税。

当然，实际处理过程远比这复杂得多，有兴趣的朋友可以翻翻会计书，在此就不赘述了。

因此，通过并购亏损的公司，并购方可以获得该公司在递延所得税上的优惠。不仅可以冲减以后每年税前净利润，最终导致应纳税所得额降低，最终纳税额降低；而且当期确认的可以冲减当期费用，进而影响当期利润。

上图来自暴风集团年报

2016年暴风集团年报中，就可以清楚看到，递延所得税对当期费用进行了1.63亿元的冲减。

小债注意到，2017年，暴风集团实现营业收入19.14亿元，实现归属净利润4855.81万元，但归属于少数股东的净利润依旧有着高达2.29亿元的亏损，递延所得税冲减的当期费用也依旧有1.01亿元。

2018年，暴风集团财务数据则出现大变脸，营业收入仅剩11.26亿元，同比几近腰斩；归母净利润巨亏10.9亿元，归属于少数股东净利润亦亏损9.33亿元。

除了财务调节之外，这背后又是否有着更深层次的因素？

相信，随着暴风集团财务问题的不断发酵，以及冯鑫被公关机关采取强制措施，未来将会有更多的东西浮出水面。对此你有什么看法，欢迎留言评论。

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