争议中的USDT，加密货币市场的拯救者，还是毁灭者？

资本市场放水，币圈也没有缺席。

据Omni浏览器的数据显示，由美元1:1支撑的稳定加密货币Tether（USDT）在6月25日又发行了2.5亿枚代币。

不少投资者希望此次USDT“放水”能给颓弱的加密货币市场带来一波行情，可USDT并不能担此重任。

通过对比USDT增发的时间节点以及主流加密货币的市场表现，我们发现，USDT只是短期对市场有一定的提振作用，但从长远来看，几乎没有影响。

增发频繁，6月再发2.5亿

USDT可以理解为加密货币市场的“法币”。

加密货币市场最早是法币交易，之后，由于监管不明朗，法币和加密货币之间连接出现问题：投资者不能直接使用法币购买加密货币。

为解决这一问题，USDT出现了。

投资者可以先将手中的法币兑换成USDT，然后再进行其他加密货币的自由交易。

随着加密货币市场的发展，USDT已经成为主流交易所的基础锚定货币，并充当起加密货币市场“法币”的角色。

根据Tether官方披露的数据，目前有27.4亿USDT流通，并且价格基本保持在1美元。

正是由于USDT在加密货币市场的“法币”地位。一直以来，USDT的发行备受市场关注。

据统计，2018年以来，USDT已增发5次，累计增发17.1亿枚USDT，占当前市场总流通量的62%。

此外，一篇名为“The Tether Report”的匿名报告指出，截止到 2018年1月4日，Tether共增发了91次USDT。

2018年以来USDT增发统计
时间	发行数量 （单位：亿枚）
1月4日	1
1月15日	1.5
1月17-19日	5
1月23日	1
1月31日	0.6
3月21日	3
5月19日	2.5
6月25日	2.5
累计	17.1

USDT是加密货币的救命稻草吗？

按照资本市场的经验，央行通过降准等量化宽松的货币政策，增加市场流动性，给股市带来一波利好。加密货币市场上，USDT增发功能类似。

USDT增发意味着加密货币市场的流动性得到一定程度的释放，买盘增加，这对市场来说是潜在利好。

莱特币创始人李启威就USDT增发2.5亿事件发推文表示：

一般而言，这是价格上涨的预兆。人们存入美元并获得USDT时就产生了Tether，这些USDT将被用作购买加密货币。这类似于有人在交易所存入2.5亿美元。当然，这并不意味人们马上会购买其他加密货币。

纵观今年以来，USDT增发的时间节点以及加密货币市场的整体表现看，USDT增发短期对市场有一定的刺激反弹或者平抑下跌的作用，但是长期看，几乎没有影响。

也就是说USDT增发虽然短期提振了投资者的信心，但并未扭转加密货币市场整体走弱的大趋势，并且，提振作用是逐渐减弱的。

2018年以来USDT增发时间节点及加密货币市场表现
时间	USDT增发数量 （单位：亿枚）	加密货币市场 3日涨跌	加密货币市场 7日涨跌
1月4日	1	8.42%	-16.31%
1月15日	1.5	-22.03%	-19.08%
1月17-19日	5	10.62%	3.06%
1月23日	1	5.76%	5.52%
1月31日	0.6	-18.98%	-28.57%
3月21日	3	-3.38%	-15.82%
5月19日	2.5	0.03%	-12.09%
6月25日	2.5	-2.19%	-6.13%

注：6月25日七日涨跌采用6月29日盘中加密货币市场数据。

隐忧：USDT的信用风险

一直以来，Tether 公司就饱受“超发”质疑。市场对于Tether的信心也一直在消退。据Coinmarketcap数据显示，USDT价格近期也一直走弱。

注：绿色线为USDT行情

虽然Tether 公司声称每发行1USDT都会在银行存入1美元或以上的保证金，但自去年 9 月提供一张存款单据后，再没有提供相关证明。而目前市场的大部分USDT，都是在去年 9 月以后才发行的。

所以，市场一直对其是否有相应的储备金，高度怀疑。

此外，与之前的审计公司终止合作、高管离职、律所出具的戏剧性报告等一连串的报道，更让“超发门”事件波云诡谲。

Tether并不是一家完美去中心化的公司，只是作为中心化的质押方存储所有资产，也就是说，Tether天然面临公信力不足的问题。

作为目前规模最大的稳定币，而且还是由中心化机构发行，一旦爆发信任危机，后果不堪设想。

如果Tether公司真的想要自证清白只能拿出更多有力的证据，不然永远是悬在头上的达摩克利斯之剑。

关于Tether，你怎么看？欢迎留言讨论。

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