「原理」
由于交割期货合约本身的性质，最迟在合约到期的当天，它的价格必然会和现货价格相同。所以当期货合约和现货之间存在价差的时候，就可以进行无风险套利，套利机会多出现在市场波动率大的时候。
基差=现货价格-期货价格
当基差为负，且「基差绝对值>市价买卖手续费+滑点成本」时
现货买进、期货做空（正向套利）
基差缩小或者=0时，平仓
「举个理论例子」
现在现货价格为10元，期货价格为15元，基差=-5
那么我们在此时买入10元即1份现货，并且用买的这份现货作为保证金做空同等数量期货，总共投入10元本金
等到某个时间点，期货现货价格一样（无论涨跌，主要看价差）
如都变成了20元，那么我们10元买入的现货就是赚了10元；我们15元做空的期货，亏了5元；总体收益是5元
如都变成了1元，那么我们10元买入的现货就是亏了9元；我们15元做空的期货，赚了14元；总体收益是5元
举例是期货价格高于现货，叫正向套利
假设期货价格低于现货的时候，可以进行套利吗？理论上也是可行的（现货借币卖出，同时拿借的币一部分在期货做保证金做多同样数量），但这种期货价格低于现货的贴水行情不怎么出现，而且操作比较麻烦，有潜在风险（借币有利息，基差较长时间不回归付出利息将非常多），所以
⚠️我们只做正向交易，即期货价格高于现货价格，以USDT为本位
「实操流程」
步骤一
实时监控基差，当发现期现货价差足够大时（百分比），即出现套利机会（具体这个价差多少我们后边单独讨论）
步骤二
在「币币交易」中使用USDT购买1BTC，此时在「币币账户」有1BTC
步骤三
进行资金划转，将1BTC划转到「交割/永续合约账户」，转到交割还是永续取决于你所观察的基差对是现货和什么合约对比，此时在「合约账户」有1BTC
步骤四
进行合约交易，做空BTC；做空的数量和划转到合约账户里的BTC数量一致
️使用全仓模式，杠杆选择10倍️（如果选择逐仓模式，一定要把自动追加保证金开启，保证做空数量和账户里币的数量一致，开10x、20x没啥影响）
开仓后保险起见，可以检查合约持仓信息里面，预估强平价应该基本是0，也就是不会爆仓
步骤五
等待基差缩小，价差缩小到让我们满意的大小时，就是期现套利结束的时候，不一定非要等到合约交割日
步骤六
当期现货价差小于xx%时，可以考虑将合约平仓。在平仓之后我们「合约账户」获得的并不是USDT，而是BTC，还需要将这部分资金划转到「币币账户」，并将其卖出，换成USDT。
这样就完成了一次期现套利，我们在「币币账户」的USDT增加了。
「期现货价差讨论」
以OKEX交易所费率作为参考
️手续费会侵蚀套利的收益。期货（交割合约）开仓、平仓的费率是 0.05%（Lv1吃单）。在币币交易中USDT买BTC的费率 0.15%（Lv1吃单），所以总体成本约为0.05%*2+0.15%*2=0.4%
️还会造成收益受损的是滑点，下单的点位和最后成交的点位有差距，最终导致的收益减少。这个要在实际操作中慢慢总结经验，总结各交易所各交易对的滑点
️还有一个是OKEX合约的穿仓机制，这侵蚀收益。穿仓分摊会从盈利用户的盈利里面扣除。如果盈利为3%，分摊比例10%，则盈利就会变成2.7%。
综上：期现价差（（高价-低价）/低价）大于0.4%才有机会
「计划」
步骤一
基差图，在火币、OKEX两交易所设置多组期现货交易对（如BTC现货和永续为一对、BTC现货和当周交割合约为一对、BTC现货和季度交割合约为一对、ETH现货和...），用历史数据得到对应组的基差图；
分析基差图找到波动最大且相对规律的期现货交易对，作为量化交易标的
步骤二
实时监控标的交易对的基差数据，当基差达到标准时，进行操作
步骤三
等待交易对价差变小进行平仓，并币币交易转为USDT本位，完成一次套利
步骤四
根据实际手续费/滑点等利润侵蚀的比例优化基差标准，同时优化技术提高响应速度减少误差
同理应用于跨期套利（BTC币本位），且跨期套利可以更加灵活，手续费低
微信：kv987654321（备注）