德国两家最大银行：德意志银行（Deutsche Bank）和德国商业银行（Commerzbank），位于法兰克福的总部距离彼此很近。目前看来，更是在朝着合二为一的趋势发展。一旦合并，德国将只剩下一家在国际上具有重要影响力的银行，这可能是一度强大的德国银行体系长期衰落的最后一章。
在上世纪90年代末的德国五大银行中，德国商业银行和德意志银行是仅有的两家仍然作为独立实体存在的银行。两家银行都成立于1870年，彼时德国正在崛起为工业强国。
而今时过境迁，二者为打造出一家能与美国投行巨头竞争的全国性银行正做出的最大努力。
令政府担心的德意志银行
德意志银行（美股代码：DB），简称德银，是德国最大的银行、欧洲最大的经济体之一。作为少有的几家没有接受政府救助就挺过了2008年金融危机的投行之一，曾经风光无限，与摩根大通、美国银行和花旗集团一起被认为是全球金融体系中最重要的银行之一。然而，在10年过后的今天，德银正渐渐失去立足点，洗钱丑闻、天价罚单、股价暴跌等等问题层出不穷，时过境迁，风光不再。
图片来源：e投睿eToro数据截止2019年3月18日
2016年，国际货币基金组织（IMF）称，由于与其他银行的联系密切，德银成为全球金融体系同业中最大的潜在风险。除了外界的质疑，就连德国政府自己也对德银表示忧心忡忡，这其中就包括，德国官员担心经济衰退或巨额罚款可能会破坏银行脆弱的复苏。
德意志银行曾于2015-2017年连续亏损三年，直到2018年才实现自2014年以来的首次盈利。
德银目前所最大的问题是，它在全球银行业市场缺乏明确的身份或竞争优势。它还在处理试图成为华尔街主要参与者的法律后果。德意志银行卷入了本世纪初的许多重大丑闻：操纵利率、出售有毒抵押贷款、洗钱和违反制裁。它已经为此支付了数十亿美元的罚款。
在美国，德意志银行卷入了对特朗普总统的调查，这是近年来少数几家愿意与特朗普做生意的银行之一。
同时德银长期以来并不受国内普通民众的欢迎，因为它被许多人视为资本主义过剩的象征。在其最新的财务报告中，德意志银行已拨出12亿欧元用于诉讼。这是早年的一小部分，但仍然是2018年利润的三倍多。
委身或为形式所迫
3月18日，德意志银行和德国商业银行（欧股代码：CBK）表示，它们已开始正式进行合并谈判。
图片来源：e投睿eToro数据截止2019年3月18日
从政府角度来说，之所以选择德国商业银行为对象促成合并，首先其是德国第二大商业银行，德国政府希望通过强强联手打造一个可靠的全国银行业龙头；此外，德国政府是德国商业银行最大的单一股东，拥有该行15%的股份。与德意志银行一样，德国商业银行一直在努力反弹，同时它又很容易受到外国收购的影响。如果一个国际竞争对手抢购它，将为德银在主场作战带来竞争。
合并两家银行所缔造的统治性全国银行，将支持德国庞大的出口行业，并与华尔街的大型银行争夺国际业务。对贷款机构来说，它提供了获得金融规模、削减成本和结合技术的机会。
如果再次发生金融危机，德国政府官员不希望德国企业在信贷和进入资本市场方面依赖外国银行。德国财政部长肖尔茨多次强调，他相信德国需要一家大型金融机构，才能在全球层面展开竞争，眼下他的副手已与德银代表进行了数十次会晤。
从市场环境来看，德国银行业市场对商业银行来说是出了名的困难，因为消费者和小企业贷款由准公共储蓄银行主导。这使得德银和德国商业银行等银行难以盈利，尽管它们的总部位于全球最强大的经济体之一。
据计算，合并后的银行将拥有2万亿美元资产，成为欧洲第三大银行，仅次于英国的汇丰控股（HSBC Holdings）和法国巴黎银行（BNPParibas）。德银和德国商业银行总共将拥有德国约五分之一的私人客户，理论上，这将使它们拥有足够的临界规模，能够在德国拥挤的零售银行市场实现盈利。
合并仍然面临巨大阻力
从目前进展情况来看，两家银行举行了管理委员会会议，并对外确认他们正在就合并进行谈判，但双方均表示，目前还远未到达成交易的阶段。今年2月，德意志银行曾与德国商业银行进行了探索性谈判，部门高管之间曾有过接触。
由于谈判现在已正式公开，且德国政府也在推动达成协议，我们或许能在未来几周看到最终结果。但一些专业人士所表达的态度却与政府大相径庭，他们质疑合并两家陷入困境的银行，是否只会造成更大的问题。
自全球金融危机以来，欧洲银行业规模不断缩小。业绩不佳、大型银行纷纷关闭盈利能力较低的业务，裁员不断。银行业过度竞争是欧洲银行业盈利能力较低的主要原因之一。
欧洲央行监管委员会主席诺伊认为，欧洲银行业仍高度碎片化，一些银行将被挤出市场。虽然欧洲各地的银行将希望寄予合并和整合，以挽救银行破产，但这可能导致地区面临更大的系统性风险。
德银和德国商业银行是同规模银行中盈利能力最差的银行，主要原因是它们的规模太大，相对于它们所创造的收入而言，它们的运营能力并不出众。
另一方面，由于劳动法的限制，德国的裁员成本很高，代表银行工人的工会已经表示反对合并。如果合并，这两家银行仅在德国就必须裁员3万-4万人。
就此前德国银行业的合并先例来看，结局都并不理想。德国商业银行在2009年收购德累斯顿银行（DresdnerBank）后，曾要求政府提供救助，事实证明，德累斯顿银行拥有数十亿欧元的“有毒资产”。而德银现在仍在努力消化2010年收购的邮政银行（Postbank）。
现在来看，尽管德银正努力用不断改善的财务状况为其独立存在的价值正名，然而受制于经济下行的压力和政府的主导作用，或许委身合并将成为大势所趋，却也是一条可行的德国金融复兴之路。
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