年内第四次降准，房价涨是不涨？
本次降准的大背景是房地产这匹野马已在政府的基本控制之下。
林志愿 / 文
李惠聪 / 编辑
按照央行以往发布政策的规律，一般为周五傍晚，因此就多了很多心酸的媒体小编，然而这一次央妈一反常态，国庆长假最后一天，突然释放出重磅信号。
昨日，央行宣布决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
降准1个百分点，除去对冲到期约4500亿元中期借贷便利(MLF)以外，释放增量资金约7500亿元。
值得一提的是，这也是央行年内的第四次降准，前三次分别为1月、4月、7月，分别释放流动性4500、4000、7000亿元，本次降准力度高于前三次。
降准背景
对于此次降准的原因，央行相关负责人指出，本次降准的主要目的有两方面：一是优化流动性结构，增强金融服务实体经济能力。第二，本轮定向降准释放约7500亿元增量资金，可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源，促进提高经济创新活力和韧性，增强内生经济增长动力，推动实体经济健康发展。
平安证券首席经济学家张明认为本次降准的原因应从宏观背景与金融背景两方面分析。
他认为，本次降准的宏观背景，是实体经济增速的进一步放缓。
“不出意外的话，2018年第3季度中国GDP同比增速将回落至6.6%，而第四季度可能进一步回落至6.4%左右。中美贸易摩擦的加剧将会进一步削弱进出口部门对经济增长的贡献。一旦出口增速由于贸易摩擦的影响有所回落，这将会影响制造业投资增速。”张明认为，调控趋严正在导致房地产投资增速逐渐回落。而目前中央政府鼓励地方政府发行专项债以及鼓励商业银行购买专项债的做法，也仅仅只能导致基建投资增速温和反弹。
另外，他认为本次降准的金融背景，是中小企业融资难度依然较大。
“尽管之前央行两次定向降准的目的之一均是促进中小企业融资。然而在金融监管环境趋严、银行资产大量回表的过程中，商业银行通常倾向于削减对中小企业的信贷支持。过去几个月发生了社会融资总额增速远低于人民币贷款增速、M1增速持续低于M2增速的现象，背后其实均反映了中小企业融资难度可能不降反增。”张明表示道。
另有交通银行首席经济学家连平认为，央行这次降准适应了当前经济的变化。货币政策稳健基调还是没有变，只是针对目前的情况进行了一些调节。比如一个时期以来，银行体系的负债增长速度相对较慢，与贷款增速相比，银行存款增速较低。
与此同时，市场对于流动性的需求平稳增长。从银行体系负债状况的变化与目前准备金率的水平看来，进行适当调节可以推动商业银行将资金更多地支持小微企业、民营企业和创新型企业。
降准导致人民币贬值？
降准关系着每一个持有人民币的人，所以此次降准对人民币价值的影响备受关注。
为此，央行着重回应了此次降准是否会对人民币汇率形成贬值压力。央行有关负责人表示，本次降准弥补了银行体系流动性缺口，优化了流动性结构，银根并没有放松，市场利率是稳定的，不会形成贬值压力。
央行还表态说明，国内目标仍然优先于对外目标，且有意愿有能力(如逆周期因子)将人民币汇率维持在稳定水平上。据此，预计年内人民币不会破“7”。
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，这次降准不会对人民币汇率走势产生额外的影响。人民币汇率走势受到多个方面影响，比如中国对于国外经济基本面的走势，以及国际资本流动的政策调整情况。从目前来看，经济形势的变化已经使得市场能够对于人民币汇率的灵活性有了更为明确的预期。同时，国际资本流动宏观审慎的政策也基本就位。
但另有交银国际董事总经理洪灝表示，此次降准市场应早已预期。选择这个时间节点操作，对流动性、预期、情绪影响皆偏中性。看来九月经济数据进一步明显放缓，人民币贬值压力仍存。
房价要涨了？
作为老百姓最为看重的一项资产，房地产对于降息、降准这类政策的反应是相当敏感的。
降准之后所释放的流动性对于楼市会产生哪些影响也备受关注。
毕竟房地产市场始终是银行巨额信贷资金的重要出口，虽然降准并不是直接针对楼市，但部分银行资金总会以各种方式流入楼市。降准之后，市场流动性随之增加，房地产开发商资金紧张问题可能得到一定缓解。
从以往降准的后续情况来看，降准皆会带动楼市的一个高涨，助长房价，不过现阶段的楼市不同以往，目前国家多次强调“房炒不住”，降准热钱大量涌入楼市的概率不大。
另外，今年的楼市“金九银十”不再出现，购房者始终对买房保持着观望态度，从整体来看，降准对于楼市的刺激相对有限。
“目前受棚户区改造规模下降影响，三四线城市房地产市场已经开始回落。受房地产调控趋严以及银行信贷控制影响，部分二线城市房地产市场加快回落，而一线城市房地产保持价格阴跌、成交量收缩的冰封状态。此外，关于房产税的讨论也在影响市场相关主体的预期。”
对此，平安证券首席经济学家张明观点是，这次降准的宏观背景之一是房地产市场已经得到基本控制。只要房地产市场调控不松，央行降准预计对房地产市场的影响非常有限。
房价短期内不会出现大起大落过山车的情形，这显然是一个大概率事件。
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