京东发了Q2财报：研发投入依然猛增啊

话说，今日晚间，京东发布了第二季度财报。有的童鞋要说了，看起来亏损有点扩大啊。不过，八姐围观了一下财报，感觉其实京东的第二季度财报基本面没有改变，主要还是技术研发投入太多，拉低了整体的净利润。

好啦，不废话了，下面简单来说说：

1，京东2018年第二季度净收入为1223亿元人民币（约185亿美元），同比增长31.2%，环比增长22%。这表明其收入依然在保持较为稳定的增长，同时也体现了大促的季节性增长。

2，除了京东商城外，当期净服务收入达到了118亿元人民币，同比增长51.0%，环比增长37.2%。这表明京东来自服务的收入依然在保持较为高速的增长。同时，京东方面也披露，其来自于物流和其他服务收入上半年同比大幅增长151%，有了新的收入来源。

3，京东这一季度的盈利数字确实不太好看，不过仔细分析京东财报，其实其运营的基本面没有改变，主要还是因为研发投入大增所致。京东2018年第二季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润为4.781亿元人民币（约7230万美元），而去年同期为9.765亿元人民币。　基于非美国通用会计准则，运营利润人民币1.132亿元（约合1710万美元），而上年同期运营利润为人民币5.819亿元。

仔细观察京东运营费用，其营收成本同比增长31.1%，这与其收入同比的增速吻合。同时，履约成本同比增长28.7%，营销成本同比增长29.1%，总务与行政开支同比增长23.1%，这都是符合季节性增长的增长，唯有技术与内容成本高达28亿元（约合4亿美元），同比增长79.8%，大幅提高了京东运营费用。八姐之前也说过，京东处于技术转型期，投入巨大，现在看来，也是在技术研发上的投入拉低了京东财报的颜值。

4，2018年第二季度京东商城的经营利润率为1.1%，去年同期为0.8%，京东在改善自营业务的利润率。

5，京东也披露了活跃用户数，保持两位数增长。截至2018年6月30日，京东过去12个月的活跃用户数为3.138亿，同比增长21.5%。

6，财报也显示，京东的净亏损达到了22.125亿元人民币（约3.344亿美元），而去年同期为2.870亿元人民币。不过呢，八姐也就这一数字咨询了投资界的朋友，这其中亏损数字庞大的原因可能是因为新的会计准则，可能在这一季度产生了资产减值，所以还是应当看京东在Non-GAAP下的净利润情况，也就是上述第3点的内容。

好啦，简单来说，整体看来，京东第二季度的基本面其实还是不错的，当然研发投入猛增还是拉低了净利润的颜值。不过，这一投入也许从长期来看是值得的，就像当年京东自建物流仓储一样的，你说是不？

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