IDG资本连盟：做投资是盲人摸象、小马过河
注：本文根据IDG资本合伙人连盟在42章经会员活动深圳站上的分享整理。
连盟
IDG资本合伙人
投资案例：周黑鸭、喜茶、韩都衣舍、茵曼、Anker、SheIn、ezbuy、PatPat、娱加娱乐、轻松筹、糖豆广场舞、莉莉丝游戏、犀牛之星等。
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有了周黑鸭，喜茶还会远吗？
周黑鸭是腾讯的朋友介绍的，当时只有武汉有店。我当时是去武汉看另外一家电商企业，朋友说我们去武汉都会买周黑鸭带给同事吃，我去看了觉得挺好的。
而喜茶的故事，可以说是我期盼已久的了。因为投完鸭脖子我意识到，原来把人所需求的东西，用不同的供应链的形式组织起来，然后再分发，会是一个提升社会效率的办法。
这怎么理解呢？原来街边卖的鸭脖子，你不知道好不好，也不知道它从哪来的，但现在你采取直营店和中央工厂突破的方式，再进行品牌化运作，两个一比，你肯定会买一个更放心的鸭脖子。
看完周黑鸭，我就想，中国好的东西这么多，很多东西都可以品牌化了。后来各种东西都出来了，比如包子、肉夹馍、牛腩店、棒棒鸡。我一直都看，但没有特别激动的。
后来一想中国人一直用的东西，茶肯定算是一个。但茶的供应链太乱了，市面上的东西有多少人能放心呢。后来我终于看到了一个茶做得不错，品质控制很严格，又全都是直营的店。
其实当时卖奶茶水果茶或各种饮料的店特别多，但如果你主要看哪一个是直营的，哪一个开到 10 家店还坚持直营的，基本就只剩下两个公司可以挑了。所以说喜茶是我盼望了很久后终于出现的东西。它之后还有很多挑战，但我觉得第一步做得还可以。
关于投资周黑鸭和喜茶，我有三个方面的思考总结：
一是情趣和情怀；
二是物质与精神；
三是垄断。
先说第一个。我认为情趣和情怀是有本质的区别，我把这两个词当反义词来看。为自己高兴，自己觉得好玩，这叫情趣；而针对大众的，能够让大众受益，这叫情怀。
从这个角度来讲，什么样的公司在我心目中是特别有情怀的公司呢？当然像微软、苹果、亚马逊、谷歌这样的肯定是。
其实在我心中特别有情怀但特别反情趣的公司是麦当劳。它给全世界无数人提供了标准化的、放心的、便捷的、便宜的食物，也给无数的学生提供了第一份工作的训练和兼职机会，让大家从学校走到职场过程中有最基本的收入，极有情怀，是我心中的标杆之一，但是极没有情趣。其实你去看一看那些真正做成大公司的，我觉得是需要情怀而不是情趣。
第二个是物质满足和精神满足的问题。如果去翻黄浦古港以前货运的记录，你会发现各个国家的进出口贸易是从物质开始的，卖丝绸、卖茶叶、卖香料，竟然是当时的最主要的公司。
后来想一想，才终于知道这个世界需要什么是随着时代演进的，过去重要现在可能不重要，现在不重要以后可能超级重要。你只有做未来重要的事，它才有意思。
那现在我认为未来到底什么重要呢？精神的满足最重要，物质的满足无所谓。其实历史上人类没有碰到过这样的情况，或者这么明显的情况。
这个世界的生产力一直在上升。因为生产力的上升，直接跟技术进步和社会组织相关，但需求是不是一直在上升呢？其实不是的。尤其是你对物质的需求是非常有限的。大家吃鸭脖子，有几个人是为了填肚子？其实就为了吃得爽，吃得爽和饥饿感基本上没有关系，吃得爽是刺激了你的多巴胺。
所以精神需求可能是从现在到未来更重要的事情，就是让大家心理高兴，获得满足，这其实非常难。但我觉得这是未来很重要的行业，我特别看好。
但精神满足的特点是，非常难以垄断。
举个例子，鸭脖子吃得让大家很爽，但这样的东西挺多的，你可以吃鸭脖子，也可以吃棒棒鸡；喜茶也遇到很大的挑战，你做茶，但你不能让别人不做茶，你能做得好，别人也会努力学习。所以，对于精神领域的东西，最难的就是垄断。
那怎么办？我觉得也有三条路。
第一条叫链条化。
大家经常讨论品牌。但其实品牌这个词的含义一直在变化。最早是指中世纪在马牛羊身上的烙印，用以区分不同的饲养者，但现在不是这样了，假如我的牛打个“连”，曲凯的牛打个“曲”，其实并没有什么不同，你很难把这两头牛卖不同的价格，所以这种差异化根本没用了。
所以品牌不再是同样的东西用不同的名字，而是本质上就得是不同的东西才行。那就需要用链条化来运作，让别人一下子就认得出。比如说微信是个品牌吗？显然是。那它牛在什么地方呢？它牛在通过它的系统给你提供的产品和服务是别人再也提供不了的。亚马逊也同样是这个道理。德国超市麦德龙，一整个供应链条全都是自控的。
所以链条化就是，我通过一整个链条的组织，给你提供不了别处没有的产品和服务。不管在各种领域，不管线上线下都一样。
第二条是场景化。
我确实没办法在所有的地方都垄断，但我可以在某个具体的、特定的场景是垄断的。
深圳公司Darry Ring做得挺绝的，只卖求婚钻戒。钻戒你没办法垄断，但求婚是个场景。这个公司是这样的，你十分钟注册，一辈子只能买一次求婚钻戒。大家乍听这个概念觉得没什么，但问题是场景不一样，就取得了完全不同的结果。
所以，在特定的场景下把某个精神需求给突破下来，我认为是有机会的。
第三条是物化。
精神太虚，所以你要凝结在特定的场景中和物里面。比如凝结在酒上，一口喝了大家做朋友；凝结在茶上，一口茶喝了，找点灵感。这都是物化的体现。
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互联网社会化
社会化是我最近特别喜欢研究的主题。什么叫社会化？从我上面对“情怀”的定义来看，评价一个公司其实本质上是从它所产生的社会效益或社会效力来看的。
这个世界目前最主要的变化是什么？如果你仔细想的话，其实就两件事，一个是社交网络，一个是全球化。
社交网络整体改变了人们的生活习惯和思考方式，是颠覆。我从来不认为社交网络是一个移动互联网的应用，而认为移动互联网是个社交的应用。
社交网络所做的事情是什么呢？其实是连接了两个最细致的主体，使其可以通讯。
人类历史的进步就是不断地连接两个大主体，最开始是你的部落碰到了另外一个部落，才产生了交换，或交换东西，或交换信息。如果你把商业化这件事想得再宏大一点，早期的商业你会想到丝绸之路，它把中西方两个大陆连起来了。再后来，这种连接变得更加紧密，人们学会了造运河、开航线、拉电话线，每一次连接都是社会重大进步的象征。
以前连接的两个主体都非常的巨大，连接两大洲、两大海岸、两座城市等等，交换的东西也非常大。但是互联网的连接不一样，百度把人和所有的信息构建了一个连接；社交网络让每一个人和每一个人之间建立了连接。还有更细的粒度吗？我不是特别能想出来。
这里面涉及一个问题。以前在两个城市之间开一条高速公路，开第一条公路的人肯定是赚钱的，但你挡不住别人开第二条。从运河到航空铁路，都是挡不住的。
但现在还能在两个人之间开另外一个社交网络吗？其实挺难的。它基于的前提是，每一个人都只是一个人，你已经建立这么一个网络了，再开一条，不是效率的提升。
但每一个人都是多面的，就会存在第二条网络的呈现，比如找女朋友的我和工作的我，不是一个我，所以那个地方可以有一条新的网络，但它跟主流网络存在着量级上的差别。
所以，整个互联网，或者说整个世界已经变成了由社交网络所构建的世界。社交网络是这个世界的主渠道，然后这个世界是不断由渠道和内容两者合一而变化的。
在互联网社会里，要理解两组概念：
一是渠道与内容；二是效率与效用。
先说渠道和内容。大家有没有想过为什么我们说唐诗、宋词、元曲、明清小说？那唐朝为什么不写小说呢？因为那个时候的渠道形态不支持你写这么多字。所以仔细想，诗、词、曲、小说、电视、电影、游戏本质上都是随着渠道承载量的上升，然后内容不断丰富的过程。
所以说，每种渠道形态就决定了在上面所能承载的内容形态。渠道产生变化，内容一定会有变化。
那网络作为渠道已经把人和人之间连起来了，那这个渠道上会传递什么东西？会传递对人最重要的东西，比如聊天是重要的，显得自己比较好也是重要的。
在线教育知识付费现在为什么这么火？“哥们儿，你回家都干嘛？”，你怎么回答这个问题？“我回家读书了。” 如果大家在社交网络中都这样，你就只能这样了。
再比如，在社交网络之前，我直接就看到你了，美图没用。但现在的信息是通过网络传递的，所以你在网络上长什么样比你真的长什么样重要多了。
第二组概念是效率与效用。
作为一个理工直男，我总是追求效率，但有时候追求效率是没有效用的。在社交网络中，人跟人交往，大家真的是听事实的吗？并不总是，可能更多是为了寻求感觉更好。
所以社交网络把互联网变成了社会，也就把互联网的内容变成了社会中的内容，效率也就不是最关键的了，效用才是。
3
全球化投资主题
图：2018BrandZ中国出海品牌50强中，IDG资本被投企业有八家上榜：小米，Anker，IGG，久邦GOMO，SheIn，腾讯，科沃斯，百度。
我们在中国，觉得有个万能大淘宝，什么都能找得着。但放眼全球，很多人都会面临商品匮乏问题，有可能是多样性的匮乏，也有可能是某些特定品类的匮乏。所以未来的一个投资主题是，全球化。凡是中国在生产领域或者是制造领域占主导优势的行业，品牌化直接卖到全球。
我们之前讨论过，为什么 DJI 大疆在深圳做得这么好？为什么 Chris Anderson 做无人机烧了1个多亿的美金还是不行？我觉得，他如果在深圳，对产品的敏捷程度把控能力就不会出这么多问题。
再比如，为什么印度自己的原创手机品牌被干掉了？其实前两年印度的手机品牌挺厉害的，但后来小米、OPPO，VIVO 等中国品牌进入市场后就变了。
所以只要中国有生产制造优势的行业，我认为做到全球都极有杀伤力。这是一个很大的趋势。
我要寻找的，一个就是 to C 新领域的第一名的公司，第二个就是任意领域里的万里挑一的人。
最后说说，做投资或者说做一级市场投资，最有意思的是什么呢？
它可以极大地满足你的好奇心和参与感，让你看到这个世界到底是什么样子。如果一个公司创造了历史，而我恰好陪伴这个公司一起经历，这是特别高兴的事。
最后总结下，我认为未来若干年的投资主题就两个：一个是社会化和精神满足，一个是全球化，走向全世界。
在经历所有这些事的过程中，每一个做一级市场的人，其实都是盲人摸象，都是小马过河，最终还是要看你自己对这个世界有没有更深的理解。
这个世界有太多的维度，我能够理解或者能够看到的维度，再或者我经历过的维度非常有限。如果你能把一个维度搞懂 90%，非常好，但这个维度到底在最后的结果中产生多大的作用，仍然可能是随机数。
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