经营安全边际率 D17

一、概念及判断指标

导图

老师每天上课前先发一下课程的思维导图，红的边框的指标就是今天学习指标“经营安全边际率”，指的是营业利润率占毛利率的比例。从字面理解，当然是数值越高越安全，一般要求＞60%。数值越大也就是抗风险的能力越强，在变幻莫测的市场竞争中保持强有力的竞争优势，所以也是投资者必须要关注的重要指标之一。

经营安全边际率

二、实例计算分析

今天下载了畜牧饲料行业的6大上市公司年度报告，按照要求计算比较一下，看看那些公司的指标高，作为判断企业投资前景的依据。

海大集团

温氏股份

大北农

新希望

正邦科技

雏鹰农牧

从以上6个表中可以看出，新希望近5年的的安全边际率最好，且每都超过60%。从波动范围来看，雏鹰农牧振幅最大，2014年为-83.98%，2012年为61.04%，振幅达145%（这是行业的波动影响还是企业自身的原因影响？）。下面一个表整理了以上6家公司近五年来的经营安全边际率平均值，方便对比分析。

6大公司对比

从表中可以看出新希望的经营安全边际率最高，也是唯一一个超过60%的企业，其次为温氏股份。当然投资需要各方面的数据综合来看，从中选择投资价值最好的企业进行投资。

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