降准！释放8000亿！央行送给实体经济的一份元旦大礼！

1月1日下午，央行发布消息称，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定于 2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 （不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。 此次降准是全面降准，释放长期资金约8000多亿元，降低银行资金成本每年约150亿。 央行解读，此次降准 有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济； 保持流动性合理充裕，有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，并且用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

为何此时降准？

此时降准 一是维护节前资金面，二是继续稳增长。 2020年1月份中上旬大概有6000亿元左右的逆回购到期，临近春节资金的需求压力较大，企业缴税，银行缴准，重启地方政府债的发行，都会对流动性带来压力，通过降准可以保证市场流动性合理充裕。 中诚信研究院宏观金融研究部指出，2020年春节在1月份，叠加元旦，双节期间银行体系流动性需求较大； 新增专项债大概率于2020年1月启动发行，期间需中长期流动性的注入保障其平稳有序发行； 同时1月正值缴税高峰期。
降准释放的资金 一方面有助于熨平节前的资金面波动，降准释放的资金可以部分缓解春节前流动性的短期波动。 另一方面，此次降准也体现了逆周期调节的态度，降准可以释放更多廉价资金，维持银行间资金利率低位，降低金融机构负债端成本，从而降低社会融资成本。 此次降准银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，保持灵活适度，并非大水漫灌，体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度，稳健货币政策取向没有改变。 与市场此前预期有所不同的是，本次只有全面降准，没有定向降准。 自2018年1月25日起，央行每年年初都会实施一次普惠金融定向降准考核，对上一年度普惠金融领域的贷款增量或余额达到一定比例给予定向降准。 因此，2020年初的普惠型定向降准考核是否还会继续，则有待进一步观察。

如何影响楼市？

政策加大对经济大环境的扶持，会 对房地产周边有所利好，进而提振楼市信心，但其本质并不是为了放松楼市调控，对楼市的利好影响也会表现得比较温和。 在“不将房地产作为短期刺激经济的手段”政策基调下，未来几个月的房地产信贷政策仍将趋严。 “降准不是为了房地产，是为了降低企业融资成本。” 中原地产首席分析师张大伟认为，不过从历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力，另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。 张大伟说，央行降准的目的很明确，就是保证市场的流动性，主要是小微企业的流动性。 降准的目的当然不是为了给楼市喘气，但难以避免楼市将有所获益。 房地产不稳，经济很难实现稳增长。 易居研究院智库中心研究总监严跃进说， 降准后，不排除2020年1月份LPR(贷款市场报价利率)会有调整，对于房地产市场的影响还是比较大的， 至少可以刺激1月份的房地产成交，这个时候也要警惕价格等出现上升的可能。 中国民生银行首席研究员温彬提醒， 释放大额流动性，目的还是畅通货币政策传导机制，通过金融机构将“活水”引导到实体经济中去。 要防止大水漫灌而进行精准滴灌，就需要进一步加强货币政策的结构性作用，特别是像定向降准、TMLF等等，可以引导金融机构的资金去处，另外还要进一步完善和加强MPA宏观审慎考核管理，通过把银行的信贷投向结构与宏观审慎考核挂钩，来确保资金使用到确切的地方。

降准与你的钱袋子有关

1.多数银行存款利率维持不变少部分可能下降 降准对银行存款利率没有直接影响，大部分银行将维持不变。 不过由于降准之后银行上缴的存款准备金少了，可以利用的资金变多，等于资金面变宽松。 虽然存款基准利率不变，但是银行如果不差钱就可能将利率上浮幅度下调。
2.国债利率保持不变 国债的利率一般与存款利率密切相关，每次降息之后的新一轮国债利率都将随之下降，不过降准则对国债没有影响，利率将保持不变。 3.大额存单利率不受影响
大额存单与国债相同，利率都与存款利率挂钩，以3年期为例，国有银行和全国性股份制银行定期存款利率一般与基准利率持平2.75%，而大额存单却比基准利率上浮40-52%； 城商行和农商行定期存款利率在3-4%区间，而大额存单则一般上浮55%，达到4.2625%。 目前大额存单利率普遍较基准利率上浮40%，高起点、低利率早已遭受质疑，如果利率再下调，对投资者的吸引力将会变得更小。 本次降准之后大额存单利率预计不会受到影响。
4.降低银行理财收益率 降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。 从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显着下降，1年平均降幅在1%左右。 5.增加债券需求债券利率将下行 降准对银行理财的资产配置有着重要影响。 在当前经济低迷的情况下，降准后商业银行自营账户增加的资金未必会放贷款，但肯定会去买债券，债券利率必然会大幅下降。 目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产，而65%以上是标准化资产，其中债券类资产的占比在60%左右。 而市场上的债券供给是有限的，因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。 6.P2P理财收益长期将走低 当前，P2P作为互联网理财的一种重要形式，已经开始走进了百姓的“钱袋子”。 而此次央行降准，会不会对P2P产生影响呢？ 部分业内人士认为，降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。 虽然降准带来的流动性增加，以及传导出的货币总量增加，或将降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响，但不太可能出现大幅下降的情况。 整体来看，虽然网贷行业收益率水平短期内不会明显下跌，但长期预计仍将走低。 此外，降准之后宝宝收益率继续下滑板上钉钉。 7.降准股市影响 从过往来看，降准往往会对股市构成利好。 在降准预期的影响下，中国股市近期表现不错，2019年12月23日沪指失守3000点，但此后震荡上行，到年底站稳了3000点以上。 截至2019年12月31日收盘，A股三大股市小幅收涨。 沪指收报3050.12点，涨幅0.33%； 深成指收报10430.77点，涨幅0.63%； 创业板指收报1798.12点，涨幅0.44%。 沪指年涨幅22.30%，为近5年的最佳表现。 京东数字科技副总裁、首席经济学家沈建光表示， 降准对资本市场也是利好，随着市场流动性增强，有利于股市继续平稳向好。

降准和降息有何不同？

作为普通老百姓看到这条新闻时会有些许疑惑： 降准是什么意思？ 和降息又有什么区别？ 所谓降准，就是降低存款准备金，那么问题来了，什么是存款准备金？ 简单来说，存款准备金是指，银行要将存款的一定比例交给银行来保管，作为准备金，而存款准备金占银行存款总额的比例就是存款准备金率。 央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。
举个例子，降准前，我国金融机构的准备金率为20%，那么银行每收进100元存款，就要上交20元给央行作为存款准备金，剩下的80元才能去放贷。 如今，存款准备金率下调0.5个百分点后，那么银行可以放贷的金额就可以变为80.5元了。 央行降准是为了释放银行业的流动性，让市场上的钱多一些，根据2014年底银行数据进行粗略测算，央行降准后，银行释放的基础货币约在6000亿元左右。 那么降准和降息有什么区别呢？ 降息是降低银行的贷款利率，没有增加市场资金量，但可以改变资金的投向。 其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。 降息主要有两个作用： 1、通过降低央行存款回报，让钱进入银行之外的市场，提高交易活跃度； 2、可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。 所以简单的来讲，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。

2020降准降息都有多次实施空间

降准可以达到“一箭双雕”目的——既给金融机构提供充足的资金可以“输血”实体经济，又会降低金融机构负债成本，从而间接可以降低实体经济融资成本。 天风证券首席固收分析师孙彬彬曾表示，降准就是降息，因为降准是央行最便宜的资金投放渠道，不仅有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本。 市场普遍认为，考虑到2020年经济下行压力依然较大，货币政策逆周期调节力度有望持续，依然有多次降准降息空间。 方正证券首席经济学家颜色预计， 今年货币政策有望“灵活适度”，“量”充足，“价”微降。后续降准预计至少还有2次空间，MLF利率有望下调20~30个基点。 在具体操作上，颜色预计，为推动社会融资成本下行，预计2020年MLF利率将向下微调，央行可能每季度下调一次MLF利率，每次下降5个基点左右。 同时，未来央行将不断强化以MLF为中心的货币政策传导机制，逐步将MLF操作常态化和规范化，做到每月月中操作且只做一次，从量的方面提供充足的流动性，并辅以逆回购等操作，保障投放量充足。 随着全面降准的落地，降息预计也不远了。中信证券研究所副所长明明表示， 央行前不久宣布2020年3月起推动存量浮动贷款利率定价基准转换，LPR应用到存量贷款之时，就宜及早推动LPR挂钩的MLF利率下调，以确保存量贷款“换锚”的顺利推进。预计MLF利率最早有望于今年1月或2月下调。 东方金诚首席宏观分析师王青也认为，央行已进入降息周期，预计明年货币政策力度将显著加大， 2020年降准或有2-3次，共计下调存款准备金率1.5-2个百分点；降息有望实施4次，共计下调MLF利率40个基点。 来源：财经早餐童夏综合央行、中国新闻网、证券时报、上海证券报、腾讯财经等