讨论提纲：一个框架、两种基本分析方法、三张报表、四种能力
会计是科学？还是艺术？
第一讲 分析框架
会计提供的信息主要有企业会计报告，包括财务会计报告和管理会计报告
基本会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表
补充财务报表：资金减值准备明细表，股东权益增减变动表，应交增值税明细表，利润分配表，分部报表
会计报表附注基本内容：主要包括企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、重要报表项目说明以及重要事项揭示
管理会计报告：主要提供成本、价格、销售、利润、预算、业绩评价等经营分析与决策的有用信息
其他：上市公司可用的会计信息，还有上市公司招股说明书，上市公告书，上市公司临时公告等
为什么看财务报表？企业家决策？不同主体想看的内容不一样：投资人、证券分析师看发展和盈利能力，银行、供应商看盈利和债务偿还能力，税务、行政监管部门看，消费者、供应商看商品质量和销量，企业员工和工会组织看发展和福利。
分析基本方法
水平（横向）比较，用企业两期或连续期数的财务指标对比各期的财务状况，以揭示当期企业财务状况和经营情况增减变化的性质。比较分析形式：绝对金额增加变动、增减变动率、变动水平等
垂直（众向）比较，通过计算报表中各个项目占总体的比重或结构，反映各项目与总体的关系及变动情况。
标准比较，把本期实际指标与标准指标（财务计划数/预算数/公认标准数）进行比较。
扩展分析方法
实际指标N＝A*B，标准指标N0＝A0*B0
则产生差异的原因D＝N-N0＝A*B-A0*B0＝(A*B0-A0*B0)+(A*B-A*B0)＝(A-A0)*B0+A*(B-B0)
比如总资产报酬率＝营业利润/平均总资产＝销售收入/平均总资产*利润/销售收入＝总资产周转率*销售利润率
第二讲 战略分析
宏观环境分析
具体包括：经济周期、货币政策、财政政策、汇率等
行业分析
包括行业盈利水平分析和行业价值链分析
识别行业特征：需求（需求弹性）、供给（少数垄断？竞争程度？）、生产（劳动密集？资本密集？技术密集？）、销售渠道（有无中间商？）、融资（生产周期、长短匹配）
行业盈利水平：不同行业盈利能力和水平不同，企业盈利能力受制于其所在行业的盈利水平。影响因素主要包括—行业竞争程度、市场谈判或议价能力
分析工具—波特五力模型，五大力量理论：现有企业间的竞争，新进入企业的威胁，替代产品的威胁，产品买方的议价能力，供应商的议价能力
价值链分析：产业价值链、企业内部的价值链、什么是产品？上游供应商？供应商上游？下游客户？客户的客户？有没有形成闭环？
企业战略分析
包括行业选择、竞争优势、企业战略（公司战略：多元化或聚焦、竞争战略：低成本竞争或产品差异化、职能战略：营销战略/财务战略/人力资源战略）
成本领先：以较低价格提供相同产品或服务、规模经济和范围经济、高效的生产、简洁的产品设计、较低的投入成本、较低的分销成本、较少的研究与开发费用或品牌广告费用、严格的成本控制系统
差异化：以低成本提供独特的产品或服务、产品或服务质量高、多样化的产品或服务、优质的顾客服务、灵活的交易方式、品牌投资、研究与开发投资、注重创新的控制系统
竞争优势：企业核心能力与实施战略的关键因素相匹配、企业价值链与实施战略的作业活动相匹配、企业可持续的竞争优
SWOT分析
外部机会（O）、外部威胁（T）、内部优势（S）、内部劣势（W）
SO战略：依靠内部优势，利用外部威胁
WO战略：利用外部机会，克服内部劣势
ST战略：依靠内部优势，回避外部威胁
WT战略：减少内部劣势，回避外部威胁
识别企业战略—产品或服务的性质、价值链的一体化程度、地区多元化程度、行业多元化程度
第三讲 会计分析
基本要求：分析关键会计政策、评估会计政策的弹性、评估会计策略、评估信息披露质量、识别潜在危险信号、消除会计信息的扭曲
财务报表分析者需要了解：企业简介、主要会计政策、主要税项和税率、控股企业及合营企业、合并企业会计主要项目注释、母公司会计报表主要项目注释、分行业资料、关联方关系及交易、或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项、债务重组、审计报告、其他重要事项
怎样判断会计信息的真实性？
阅读注册会计师的审计报告
2017年前，审计报告内容（范围段～列示注册会计师的审计范围、责任段～明确公司管理层与注册会计师的责任、说明段～说明注册会计师对会计报表的看法、意见段～表明注册会计师的审计意见）
2017年后，审计报告内容（审计意见～包括审计范围/结论、形成审计意见的基础～依据、关键审计事项～审计师根据职业判断，认为对本期财务审计最为重要的事项、审计师与公司高管双方的责任）
审计意见的类型：标准审计报告～标准无保留意见、非标准审计报告～带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见、无法发表意见
熟悉会计规范
会计规范是指所有能对会计实务起约束作用的原则、准则、条例和道德守则等的总和，是为适应会计实践活动需要而发展起来的用于指导和约束会计行为的准绳。
理解会计核算的基本假设与原则：会计假设（会计主体、持续经营、会计分期、货币计量）
会计核算的一般准则
会计信息质量要求的原则：真实性、清晰性、有用性、及时性、可比性、一致性
总体性要求的原则：权责发生制基础（收付实现制）、收入费用配比原则、历史成本原则、重要性原则、谨慎原则、划分收入性支持与资本性支出的原则、实质重于形式的原则
领悟会计准则与会计制度：基本准则及具体准则～存货、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、生物资产、无形资产、非货币性交换资产、资产减值、职工薪酬、企业年金基金、股份支付、债务重组、或有事项、收入、建造合同、政府补助、借款费用、所得税、外币折算、企业合并、租赁、金融工具确认和计算、金融资产转移、套期保值、原保险合同、再保险合同、石油天然气开采、会计差错更正会计政策变更、资产负债表日后事项、财务报表列报、现金流量表、中期报表、合并报表、每股收益、分部报表、关联方披露、金融工具列报、首次执行会计准则、公允价值计量、合营安排、在其他主体中权益的披露、持有待售的非流动资产，处置组和中止经营
资产=负债+所有者权益，借方=贷方
1. 应收账款：坏账（三年以上可以确定为坏账）
有关会计政策：坏账损失确认(直接转销法、备抵法)、坏账损失的计提方法和比例
分析要点：会计政策变更对应收账款的影响、会计估计变更对应收账款的影响
2. 存货：期末存货计价方法
存货数量盘存方法的影响：定期盘存、永久盘存
期末存货计价方法的影响：先进先出、后进先出、加权平均、移动平均加权、个别计价法、成本与市价孰低法（单项比较、分类比较、综合比较）
3. 金融资产：公允价值计量
金融资产在初始确认时划分为四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产
会计政策：企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应当计提减值准备
长期股权投资：会计处理方法对长期投资项目的影响～成本法、权益法，计价原则对长期投资项目的影响～历史成本原则、成本与市价孰低法原则
4. 固定资产：折扣与减值
固定资产折旧政策：折扣方法（平均年限、工作量法、双倍余额递减法-加速折旧、年数总和法）折扣年限、预计净残值
固定资产减值准备
在建工程借款费用（包括佣金、手续费、利息数）
5. 无形资产：计量与减值
无形资产会计政策，重点关注企业内部研究开发项目：研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益；企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足如下条件，才能确定为无形资产-完成该无形资产以使其能够使用或出售技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的、应当证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
商誉并非属于无形资产，但要充分关注商誉的两面性！
关注资产负债表几个项目之间的联系：结合会计报表附注的明细资料分析有关项目之间的联系，如资产负债表的“货币资金”与现金流量表“现金及现金等价物净增加额”之间的关系、资产负债表“未分配利润”与利润表“未分配利润”的联系、“应收账款”/“存货”/“货币资金”等与“主营业务收入”/“销售商品提供劳务收到现金”等之间的联系、“长期投资”项目与“投资收益”及“投资活动所产生的现金流量”等项目之间的联系、“固定资产”与“投资活动产生的现金流量”等项目之间的联系、 “短期借款”/“长期借款”与“财务费用”及“筹资活动产生的现金流量”之间的联系
筹资活动分析：资产来源及结构
筹资规模及变动情况分析，主要借助资产负债表右方的负债及所有者权益数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价
分析影响筹资决策的因素：公司内部因素（财务杠杆与财务风险；资金成本；稳定的收入与现金流量；股利政策；利息抵税）、公司外部因素（产业竞争；证券市场状况；银行信贷制度等；筹资渠道；筹资方式）、筹资方式的选择（留存收益筹资策略；银行贷款；发放债券；发行新股）
筹资结构及其变动分析，主要通过负债及所有者权益的结构及其变动分析企业的筹资策略和筹资重心的变化及影响。重点关注：权益比率、长短债务比率、权益内部比率
投资活动分析：资产去向及结构
投资规模与变动分析：应用水平分析法，确定各资产项目的增减变动额及变动率，观察资产总规模变动及各类/各项资产对资产规模的影响程度
资产（投资）规模变动原因分析：负债变动型—主要标志是在其他权益不变时，资产总额发生变动是因为负债变动引起；追加投资变动型—主要特征是在其他权益不变时，企业资产总额变动是因为投资人追加投资或收回投资引起的；经营变动型—资产总额变动是因为经营原因引起，如企业盈利（亏损）提取公积金或留存收益等；股利分配变动型—因股利分配原因引起资产变动，如分配的股利小于本期净利润而使资产总额增加等。
投资结构与变动分析
通过纵向比较分析，重点关注流动资产与固定资产比例结构（特别关注应收账款和存货，看行业水平）、有形资产与无形资产比例结构、各类资产内部比例结构。尤其看比重变化大的情况
来源与去向配比：配比结构分析
通过资产权益对比，分为保守型、稳健型、平衡型、风险型
平衡计分卡：将企业战略分解为财务、顾客、内部流程、学习和成长四个纬度。21世纪企业经营环境的变化3C（顾客导向、竞争导向、变化），价值创造模式的转变（主要依赖有形资产到无形资产）
财务维度需要考虑竞争对手进行对比分析，揭示其他纬度通过战略实施达成目标的程度
顾客纬度核心指标包括市场份额、顾客留住率、顾客满意度、顾客带来的效益
企业内部业务流程纬度，从价值链一般模式出发，针对研究与开发过程、经营过程和售后服务过程设置不同的指标（确定顾客要求－找市场/确定产品或服务项目－制造产品或服务/提供产品或服务－服务顾客/满足顾客需求）
企业学习与成长纬度，不断创新、改善的动因