重剑无锋，大巧不工 (中)

知工具其然而不知工具其所以然，只是依赖武器的尖利和一股初生牛犊的勇气，如莽汉般有勇无谋的奋勇拼杀、一味向前，在远比武器和勇气强大无数倍的市场（自然）力量面前，失败只是一个时间的问题。

在接下来那难以忘怀的艰难岁月中，在痛定思痛的孤独反思里，1994年8月的井喷行情中，我没有象以往一般跟随井喷而兴奋异常、频繁交易，而是在学习和感悟之中不知不觉地进入了第二个“柔”可克刚的层级。那是一个无休无止的学习、统计、了解、思考、理解、感悟的过程，那是一个从简单走向复杂、再从复杂走向复杂极限的连续加法过程，那是一个将十八般兵刃无数次一个个拆下来、再装回去，以期真正了解工具的不同工艺和最佳用途的过程，那也是一个几近尝遍人间滋味、心态逐渐走向平和的阶段。大大有异于第一个层级的是，这第二个层级竟然用了我整整12年的时间。一转眼，白驹过隙，果如圣人川上所曰：逝者如斯夫也！

沉重的的打击纷沓而至之后，人无时无刻不在从各种角度感受着从巅峰跌落谷底、附影随行般的痛苦。当股市神童已巨额负债的新闻被人们传得沸沸扬扬，原来那些整日盘踞在你周围共享你胜利成果的所谓朋友们，那些一直贴靠在你身边希望靠你完成破格获取梦想的发小和同窗们，那些原本八杆子打不着、却转弯抹角凭关系找上来的名嘴张三、大户李四们，那些一直都将你奉若衣食父母、并待若上宾的券商经理和员工们，无不有如躲避瘟疫一样躲避着你，原因不言自知。当理性告诉自己悲伤和痛苦并不能起到任何实质性帮助的时候，基因当中的冷静和顽强底蕴发挥了作用，我竟然很快从思绪的乱麻中找到了错误的头绪，并立刻开始了真正理性学习和纠偏的过程。1994-1996的两年间，从研究西方200年来的金融发展历史开始，读马克思的«资本论»、马歇尔版和后来曼昆版的«经济学原理»，了解各个国家股票市场建立后发展的不同阶段、升跌幅度和转化周期，统计地域性市场和非地域性市场的关联关系和关联比率，对股票市场、货币市场、商品市场和债券市场的正负相关规律进行统计，将所有的技术分析指标从公式推导其最有针对性的用武之地以了解其本质，将所有的指标在不同的市场进行不同排列组合的参数测试，这一切的一切，都是为了要从根源上了解市场真正的游戏规则、本质、推动力量和内在规律。有一句曾经流行过一段时间的老词儿叫“痛并快乐着”，用它来概括那一段时间人的感受是最贴切不过了。苦心人天不负，债主券商的老总竟然被我感动，暗地里将我的执著和失败后的两年熊市中仍然年年翻倍的情况推荐给了他正在北京组建基金的一个朋友，这个意外也就促成了我后来的的私募生涯。那是我人生中另外一种生活方式的开始，那是视野眼界得到拓展的机遇，那也自然成为了我人生中一次重大的转折。1996年之后的这6年中，通过与券商、银行、上市公司、证券媒体、证券监管机构、证券登记部门、公募私募基金同业、长期和临时拆融机构以及枪手名嘴的频繁交道中，开始了解中国股票市场初级阶段市场潜在的运行规则和内幕，我们当时戏称之为“从计划、运作、采买、制作、宣传、公关、销售的所有环节里走了一圈”，多如牛毛的黑幕事实令得团队中的很多原本理想化的成员大失所望。老板是美国一家名牌管理学院毕业的海龟，虽然他后来因为政治原因牵扯而出走国外渺无音讯，但是直到现在我仍然一直用“智慧”二字来定义我对他的评价。几年后我们才诧异的得知，这个领导着我们管理着10多个亿资金的老板，竟然既不是金融专业，甚至也没有在这个行业中有过任何从业经历（据说马云对IT专业也门外汉一个），但他却深刻的了解着运作生意的法则，精通对于专业人员的管理和应用，更因特定的家庭背景原因而有着对政治深刻的理解，以及高超的筹措整合资金的能力。我们这几个团队成员，无一不是老板从不同城市中选拔上来的，而标准就是，必须拥有数年优秀实战记录、操作过100万以上资金、必须有过大的失败经历，各自交易技巧和交易特点不可雷同，必须是35岁以下。从这选人的简单条款，智慧者应立刻可以看到潜藏深处的高明理念，愚钝如我，几年后方有所感悟。第一年下来，团队中这些各有绝技的年轻人，几乎都在越来越多地了解了交易内幕和行业潜规则之后，否定了自己原来对市场的定义和认知，从而放弃了对基本分析或者技术分析工具的坚定信念和执著学习。唯独我这个傻子，却以“每只个股都可做假，但一千只股票不会在同一时间做假”为理由始终坚信整体股市（不是单个股票）有其符合自然的运行规律非人力可以逆转，并将精力更多集中在整体大盘趋势的研究上。但是，正是这份异类的执著，导致了更大份额资金向我的划拨管理和团队领头人的职位。

一年多还完债务，几年后完成所谓的原始积累，2002年举家移民。近些年来，在货币、指数、期货、期权、债券等各广泛的市场领域中对琳琅满目的品种逐一尝试之后，再次为之前只是扒在井沿儿上就已经牛的一塌糊涂而感到面红耳热。细细总结，这些年来最大的成绩，其实就是因对工具的重新理性剖析和应用测试后，认知得到了升级，从而导致了对于工具应用层面的由刚转柔。其间，虽也几度朦胧感觉到人与自然和谐关系的重要，虽然对于工具已经从被动的依赖转为主动的支配，但还是没有突破工具的层级，仍然在复杂---更复杂---最复杂的道路上低着头，前行着。这个阶段，最集中的工作，就是针对自己的交易系统的建立，以及后续的不断测试和修改完善。专业人士经常放在嘴边以昭显专业的交易系统，其实就是基于某种理念，将根据经验总结出的阶段性市场规律，用大量测试和统计来确定概率后，进行的交易信号系统化、集成化。加入私募后，因为偿债终于有望而信心重拾、踌躇满志，因对推荐人、雇佣人抱有感激和回报的欲望，因对庞大资金所有人的责任，更因为对行业的热爱，自己开始偷偷地组建自己的交易系统。那个年代，交易系统在国内还是个令人耳感生疏的名词。科技的进步导致市场上出现了越来越多的分析软件，这大大缩短了交易者统计工作所需的时间，起到了工具优化的作用。但是，市场中大部分的投资人同时也被软件所有者广告词中刻意的用词误导，都误将分析软件当作了交易系统，何其谬也！何其可恶！何其可悲！尤其是某些分析软件公司，别有用心的重点宣传其交易信号的准确度，并贯以动人心弦的名头称谓，更是吸引了大众的眼球。这种小噱头，其实根本不需要什么智慧，正常人应该都可以理解。要是你，真正让你能够赚钱的系统你会拿出来卖给别人么？秀豆了？脑子进水了？早比谁都敝帚自珍的自己揣着、掖着、藏着了！分析软件当然有其辅助分析和便利统计的功用，但那些被冠以交易系统之名的东西拿出来卖，低价的是低档扯淡，高价的是高档扯淡，区别只在于扯淡者运作手法高明与否？是否懂得用复杂和高价抓住人性的软肋而已，实质都是一样。在交易系统建立初期，虽然前人一步，但抱着的却是“一招鲜吃遍天”的错误观念，全然不知作为理念的道可不变应万变，但作为技巧的术则必须以变应变。将自己几年来的所有交易记录和留存当时的对应手制或打印图表翻腾出来之后，首先根据当时进出交易的不同原因进行归类，也就是根据买卖时市场显现的技术指标组合规律进行信号分类，然后对所有分出类别的信号根据实际交易盈亏结果进行统计，得出第一组实效统计结果，确认系统信号；之后，开始用信号套入大盘和所有品种进行模拟测试，再得出一个理论统计结果（本来有软件工程师可以帮忙做个软件，那测试起来就快太多了，但就是怕秘籍泄漏所以宁可愚笨的手动测试，但却不知不觉间得到了更多实际感觉的好处，福祸相依，果不其然）；然后再用这两种方法随市场发展不间断地增加测试，以期达到数据越多统计结果越接近于现实的目的。一段时间内，效果出奇的好，但随着后来市场演变形式的复杂程度增加和阶段性形式停留市场周期的缩短，我感受到了交易系统的弹性是交易系统存在的必要条件之一，这就产生了规则和人到底哪个重要的问题，如何平衡也摆在眼前。出国后，同一系统在不同市场中测试又出现了概率不达标问题；一个阶段完善后，达标了，但在同一个市场的不同品种中概率又不达标了；建立复杂的单独对应系统之后，系统信号开始稳定，但问题又来了，品种繁多，系统繁多，买入卖出信号的大小分级涉及对应投入资金大小的匹配，以及后续发展过程中跟随的进可攻、退可守的资金管理策略，都是系统中的内容，这品种太多、系统太庞大了，统计起来靠自己的力量，时间精力都不可能达到力可从心；找软件分析师？还是存在之前提到的问题，因为优秀的术一旦被公开了，就一定会失去应有的正确概率和价值，因为零和游戏的规则绝对不允许大多数人都赢利的事实。（这交易系统的东西，说起来太长，后续演化太多，肯定之后的否定也太多，涉及原因论述，定将冗长，还是之后专门立文叙述为好。）总之，系统逐渐稳定，但即使再热爱，繁重的工作量也让人没有喘息之机，隐约觉得就是哪里不对，真理不应该如此复杂。再说，那个交易系统必须要有弹性（也就是作为主观能动性代表的、建立交易系统的那个人，还是要根据市场的变化随时修改系统的细节配置），那就证明人还是最重要的，人也可以修改规则，那建立规则（系统）意义何在？人和系统如何平衡、和谐？正是这一切，无人可谈，无人可问，只能自己思考、感悟，于是我困在这第二个层级里长达12年的时间。跳出去，缘于又一次错误导致的顿悟升华，方知失败果真成功之母。篇幅原因，放到下期吧。

在这个以理念为中心的博客里，你将极少会听到关于买卖的具体原因和资金管理具体配置的细化说明，我与大家分享的都将只是自己多年沉浮得出的理念和感悟，大家看到的也将只是一个交易者走过的道路映射给你的那面镜子，以资参考。大言不惭却是实事求是的说，大家应该是十分有幸，我在那个自己困惑的时期是多么需要有过经历的人来指点、来引路，但是我没有那个运气，也是市场初期阶段，人人都是摸着石头过河使然。全聚德的鸭子再好吃，也不能适合所有人的口味。如果你是带着破格获取的目的，想从这里得到普通人眼里所谓的实惠的话，那一定是进错了门。而且，如果你不能从根本上解决这个浮躁目的后面的错误思维方式，你将永远停留在那80%的“肉头”队列当中，不得解脱。而那扇你找的门，也永远不会为你无缘无故的轻易打开，因为真正有效的术，一定是一个交易者无数经验、沉浮、历史和血泪的结晶，怎会公之于众？扪心自问，破格获取，你凭借的又是什么？即使给你了，别人的系统和你会和谐共振么？对于一个可以长期平稳盈利的交易者来说，术不可言，只有道，才是可以探讨和言传的。但矛盾而可笑的是，道却是永远不能用言语彻底表述清楚者，智慧如老子也是不能。好在矛盾中必有统一，统一之处在于有了参考之后，你可以自己思考和感悟，毕竟上天赐于了每个人觉悟的权利。

一年中，大部分的交易都是在尝试与品种市场的共振程度，所以盈亏比控制的好也没有大的盈利获得，真正的盈利来源于每年那一次、最多两次个人与市场真正和谐的共振，那时候才可以将资金充分的释放出来，获取最大收益。所以，海龟法则创始人、七八十年代著名基金经理理查德丹尼斯有云：95%的盈利总是来源于5%的交易。