币圈就是一座黑暗森林，每个参与者都是自带“镰刀”的割手，用一串匿名的代码，像幽灵般潜行于林间，轻轻割掉挡路的“韭菜”，竭力不让脚步发出一点儿声音，连呼吸都必须小心翼翼。他必须狂热地鼓吹“共识”但又理性地不要相信任何共识。在这片森林中，他人就是地狱，就是永恒的威胁，要么收割或要么被割，这就是币圈的残酷“诅咒”。
散户（投资者抑或投机者）、矿工、大户、项目方、机构投资者、媒体/自媒体、交易所......各色人等，熙熙攘攘，光怪陆离，穿行在币圈茫茫的“黑暗森林”之中。
这种黑暗诅咒导致的最直接后果就是“劣币驱逐良币”。一旦发了币，项目方实际上就被币价绑架了，表面繁荣之下，谁不是“锁仓”、“托市”，经验不足或财力不足的项目方，很快会败下阵来；就是想好好做事的项目方，也不得不想尽办法找“大神护驾”，老板脑子里全是资本市场的套路，而所谓的技术落地、服务实体远比不上拓展社群、传销拉盘来的实在。
如何破解这一“黑暗森林”诅咒呢？
7月29日，Cointiger币虎交易所联合Ticker Capital发布“亿元寻宝”计划，正在试图重建共信共享共赢的信任体系，让信仰之光透射这片“黑暗森林”。
Cointiger官方公告称：“为更好的挖掘和扶持区块链优质项目，促进区块链行业的可持续发展，CoinTiger币虎交易所联合Ticker Capital共同发布“亿元寻宝”计划，推出专项基金用于增持CoinTiger交易所上优质的区块链项目。”
这里面有几个关键信息值得我们重点解读：
1、“亿元寻宝”本质上是一个专项基金。那么，这个基金的发起人是谁？管理团队如何？运作模式怎么样？存续期间多长？
2、“亿元寻宝”是为了增持优质的区块链项目。那么，如何判断是否是优质项目呢？依据和标准如何？
3、“亿元寻宝”仅限于CoinTiger交易所项目。那么，这种新玩法对交易所、项目方和投资者有何影响呢？
围绕上述三个问题，笔者为大家一一揭开谜团
一、“亿元寻宝”专项基金背后的神秘操盘手
“亿元寻宝”计划由CoinTiger币虎交易所联合Ticker Capital共同发布。CoinTiger作为数字货币交易所，根据CMC提供的数据，目前交易量稳居全球10-20名之间，发展势头良好。
Ticker Capital成立于2018年初，是一家放眼全球、专注于Blockchain技术与应用的投资机构。遵循长期成长性与短期投资收益相平衡的投资理念，基于对Blockchain 细分行业深度研究以及动态跟踪，寻找潜在优质的投资标的。Ticker Capital一期基金已经投资了包括 RSK，Perlin，Carry Protocols，COCOS-BCX，MyToken，Beekan等海内外顶级区块链项目和团队。
而此次“亿元寻宝”背后的专项增持基金，由Ticker Capital于2019年6月募集完成，联合母基金FOFbit和中润创投作为私募LP，资金规模为1500万USDT（约合1亿人民币），封闭期为2年。
也就是说，此次“亿元寻宝”的出资方实际上是Ticker Capital一家，而CoinTiger币虎交易所并没有出资，而只是作为Ticker Capital在二级市场遴选优质项目的平台。
这里面值得注意的是，Ticker Capital是目前已知为数不多从公司财务上实现为LP回收全部投资的Token Fund。
那么，在取得超额投资回报预期和LP的充分认可后，Ticker Capital为何一反常态，从一级市场投资项目转为在二级市场增持项目呢？这个问题我会在第三部分进行一个逻辑推演。
二、“亿元寻宝”挖掘价值金矿的神秘杀手锏。
重金在握，如何寻宝呢？CoinTiger公告披露的信息指出，增持项目的筛选维度主要考虑：
1、二级市场流动性
2、项目社区活跃度和认可度
3、项目技术的重大突破或更新
4、商业生态建设等因素
而首期公布的三个增持项目来看：
1、ULT属于基础公链，任何有形的资产或者无形的权益都可以在Ultiledger上发行成数字资产，完成确权、公证、交易、流转等功能，落地并且应用是Ultiledger的最大的特点。项目技术团队由万向、港交所、蚂蚁金服、SAP等8位都具备12年以上IT开发经验的区块链技术极客组成，项目技术优势明显。
2、TCH是由发行的平台代币，兼具币股双重属性，即投资者持有1个TCH，即持有一股CoinTiger股权，CoinTiger交易所承诺将每年不低于50%的净利润分配给所有TCH持有者，TCH在Cointiger交易所锚定三个交易对，日成交量仅次于BTC、ETH和XRP等主流货币，二级市场流动性不错。
3、DBT是基于实体项目登巴星球的“币改”项目，是今年6月才登陆Cointiger交易所的新币种。登巴星球目前服务近五万人的背包客社群，DBT作为登巴星球生态中的Token，可作为换兑媒介，用于住宿时房费抵扣，购买共享服务的保证金，作为众筹费用等。显而易见，DBT符合项目社区活跃度和商业生态建设的筛选标准。
“亿元寻宝”首期已增持3500万个ULT、1000万个TCH和2000万个DBT，其中ULT单月最高涨幅超过300%。而就在“亿元寻宝”公布的同时，ULT、TCH和DBT都出现了不同程度的上涨，可见市场还是比较买账的。
那么，如果这个预期成立，跟随增持基金我们或许真有可能快速地“挖到宝藏”，这就犹如在股市中股民会分析国家队、社保基金、某些知名的私募基金的选股方向，并催生相应的“概念股”一样。随着此轮增持基金增持项目的市场卓越表现被一一得到验证，后续不排除会产生类似的“寻宝概念币”。
此外，可能还有另一个疑问，比如增持基金会不会买入BTC和ETH等已经成熟的主流币呢？笔者认为这个可能性不大，基本可以做为排除选项。
顺着增持基金的项目筛选指标，作为投资者，或许可以采取以下几种方式遴选项目，提前布局：
1、统计Cointiger交易所的成交量排名，排除主流货币后，将成交量大、交易活跃的项目列为备选项目。
2、统计Cointiger交易所的公链项目，特别是已经完成主网上线运行的，在技术方面有独特优势的，作为备选项目。
3、统计Cointiger交易所的币改项目，特别是传统互联网项目币改，已经拥有较为成熟的商业模式，最好是在资本市场已经完成A轮或B轮融资的项目。
4、还有一个捷径，关注增持基金已经布局的项目，待项目代币价格市场回调的时候予以介入。
5、最笨的方法，直接布局Cointiger交易所的平台币。近水楼台先得月！何况TCH近期价格回落，是一个比较好的介入窗口。
三、“亿元寻宝”破解“黑暗森林”诅咒的逻辑推演
有币民可能要问，增持基金并非“白衣天使”，募集的资金肯定是要追求回报率的，难道增持基金就不会“割韭菜”吗？
而“亿元寻宝”真的能像宣传的那样引导价值投资，实现项目方与投资人的共赢，破解币圈的“黑暗森林”诅咒吗？
带着这些问题，我们首先来看看，机构投资者在一级市场的玩法，以Ticker Capital为例，其在一级市场的一个投资闭环大概包括四个环节：项目获取——投资决策——投后服务——项目推出。
而进入二级市场后，这种玩法可能会被简化，这就有点类似于股票市场的股票基金，除了资金量庞大，有专业的管理团队外，其跟普通散户一样也是按照市场价格从二级市场直接购买，所不同的是，机构投资者更多侧重于中长线投资，当然也不排除利用资金优势控盘坐庄。
但之所以，笔者认为“亿元寻宝”计划能够破解“黑暗森林”诅咒，一定程度实现多方共赢，主要是基于以下几个方向的推演：
1、对于Cointiger币虎交易所本身而言，Ticker Capital这样一个机构投资者的进入远胜于几千几万个散户的进入，这有利于通过改善交易者的主体构成进而优化整个交易所的生态。机构投资者交易带来的手续费增收并不重要，其所带来的示范效应和后续影响才是持续利好——比如机构投资者可以提升交易所的流动性和相应币种的交易深度，机构投资者的选币方向会给散户投资者带来引领和示范效应，机构投资者进入交易所也是对Cointiger币虎交易所安全性、稳定性的认可，有利于提升交易所的行业认可和品牌口碑。同时，因为有增持基金的存在，这就相当于Cointiger币虎交易所能够为项目方提供上币后的后续融资和市值管理等增值服务，这将成为项目方选择Cointiger币虎交易所的一个差异化竞争优势。
2、对于优质的项目方而言，如果一个交易所存在着大量的机构投资者，这不仅意味着在Cointiger上所后可能获得巨大的流动性溢价。同时，也意味着更多的合作机会和更加稳健的发展方式，毕竟机构投资者的长线持有和可能提供的潜在资源对于项目方而言还是非常具有吸引力的。这其实就在一定程度上扭转了“劣币驱逐良币”的问题，让优质项目和价值币通过机构投资者之手获得应有的市场估值，而这种趋势如果得以持续，Cointiger币虎交易所就会成为优质项目的聚集地，从而吸引更多投资者进入，进而提升交易所内项目的估值和流动性。
3、对于普通散户炒币者而言，跟随策略不失为一种聪明的“懒人策略”，机构吃肉，散户喝汤，只要介入时点足够好，散户投资者甚至还可以利用资金小、容易出入金的优势获得超额收益。当然，如果想要成为一名价值投资者，思考机构投资者背后的项目筛选逻辑，跟踪并分析机构投资者的操盘手法，绝对是一种快速提升自我投资能力的终南捷径。
4、对于增持基金本身，二级市场的项目相比ICO阶段风险会降低不少，特别是因为与交易所的深度合作，在对项目的尽职调查和后续的深入合作方面都能获得不少便利。特别是随着持有筹码的增加，增持基金极有可能对项目的后续发展施加更多的影响力，这就好比巴菲特的伯克希尔－哈撒韦公司不仅通过二级市场赚钱，还通过直接参与公司经营和决策，在基本面上提升公司的价值——这显然是一种更加多赢的格局，远远脱离了单纯拉盘炒币的低级玩法，回归到创造商业价值进而获得权益增值的正道。
四、小结
“亿元寻宝”计划背后的增持基金只是一个开始，刚开始或许只是拿出一个亿的“小目标”来试水，而如果上述推演的逻辑成立，那么这种多赢的格局必然会吸引更多的机构投资者参与进来。而Cointiger币虎交易所作为第一个吃螃蟹的，能否凭借这一创新机制在交易所的残酷竞争中脱颖而出呢？后续笔者将类比传统金融市场，基于加密货币的优势和通证经济的特点，从金融通证的视角，来剖析“亿元寻宝”计划在拓展币圈基础设施建设方面所进行的有益尝试和前景展望。