9月5日财报第六课【大于100/100/10】

课程学习导图

从上图中可以了解到，通过前期的课程已经学习了"五大财务比率"第一模块--现金流量的前两个指标，"现金占总资产比率(公司手上有多少钱)"和"平均收现天数(公司回款快不快)"。

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今天继续学习"现金流量"模块的第三个指标<大于/100/100/10>：

1、现金流量比率>100%

2、现金流量允当比率>100%

3、现金再投资比率>10%

紫光国微

从上可以看到该股没有满足全部指标，似乎有点麻烦了。

转头来再看看，原来这三个指标加起来在"现金流量"模块中只占15%，也就是每个小指标各占比5%。如果没符合标准也不要紧，这里要对该模块前两个指标重视。

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为了更好理解“现金流量”模块三个指标，有必要再回温下“现金流量”这个重要的东东。

一共有三种现金流:

1、营业活动现金流

2、投资活动现金流

3、筹资活动现金流

其中营业活动现金流最重要，它的英文为Operating cash flow，简称OCF。

生意稳定，经营良好的企业，一定有非常稳健OCF。这就像维持人体健康的血液，假如一个人缺血，就会引起身体各方面的问题。同理，企业也是一样，缺少现金就无法正常经营，最后只能走向倒闭。

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明白了OCF，也就不难理解今天的三个指标:

1、现金流量比率

现金流量比例计算公式

这个指标大于100%，说明公司靠经营活动赚回来的钱，能够应对一年到期的流动负债。

2、现金流量允当比率

现金流量允当比例计算公式

从上图公式可以看出，近5年的经营活动赚的钱，能不能应对企业5年成长期所需的支出，这个指标＞100%就说明ok。

3、现金再投资比率

现金再投资比例计算公式

就是企业手头上有的现金用于再投资的能力，比率越高说明越强，反之为弱。

注意:

A、该指标达到8%～10%，即被认为是比较理想的。

B、根据MJ老师的经验，该指标大于10%更好，说明再投资能力较强。

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复盘【紫光国微】现金流量指标:

1、现金占总资产比例为19.5%。没有占到70%权重，但大于10%。

但根据财报说提供的数据:总资产周转率小于1的企业，现金占总资产比例最好大于25%。

而紫光国微总资产周转率为0.38次/年。据此来看，该标准没有达到最优状态。

2、平均收现天数:该指标在60～90天都属于收现金的企业。

而紫光国微平均收现天数（应收账款周转天数）为200天。很显然不属于收现企业。

3、100/100/10

64.1  90.3  12.6该指标强差人意。

现金流量三个指标，第一个最重要，后面两个各只占15%权重。

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今天是学习财报第6天，和大家一起进步！