每天学一点，我学你也学（财务篇—财务报表5）

01 现金结构很重要

上一篇我们讲过了现金流很重要，那么我们拿着放大镜再往细的地方看过去，现金还分为几个维度，而不同的维度，也代表了不同的意义。

现金分为三类：
经营活动现金流
筹资活动现金流
投资活动现金流

根据字面上的意思，我们可以看出来，经营活动就是企业的经营活动自己产生的现金流，就是企业的“自我造血”功能。

筹资活动产生的现金流就是由外部资金输入带来的现金流。例如，融资，银行贷款等。相当于外来“输血”。

公司投资活动产生的现金流入或者流出，就是投资活动现金流，相当于企业“放血”。

你们觉得哪个最重要？也许你们会说是“自我造血”最重要，但是这个需要看公司的阶段。

02 经营活动现金流是负的，不要紧张

现在监管部门在看待现金的思维方式上发生了重要的变化，从“现金流是否良好”到“现金流是否合理”上面。

以前我们都是看现金流是否良好，至少不能是负的。

现在我们认为，现金流是否合理，要看 公司在财务报表中的现金结构和状态，是否和他的经营特征相匹配。如果两者能相互印证，那么就是合理的。

贾宁老师在文章中举了科蓝软件的例子，公司是给银行做IT服务，但是现金流是负的。同时业务是增长的，2014-2016年，收入分别是3.2亿，5.1亿，6.5亿。

那么我们思考下，为什么现金流反而是负的。有点经验的都知道，银行回款周期非常长，一个项目有可能2-3年才会回款。所以科蓝软件的业务是增长的，但是现金流一直的负的。

现在现金流是负的，可以有多种方式来解决问题，融资、银行贷款等都是资金流入。在未来，银行回款周期长，但是银行还是比较稳定，不会有坏账的风险。只要回款周期运转起来，未来增长没有问题。

所以看现金流问题，要理解这个公司的业务是什么样的，和现金流结构是否匹配。

03 OPM模式

OPM=Other people's Money 用别人的钱 本质是 无息债务融资

现在用别人的钱来做事还挺多的。
一种是用客户的钱：我们充值的会员卡，共享单车押金，支付宝的余额等都是这样的道理。
一种是用供应商的钱：比较典型的是像京东，京东收你的现金，然后还可以压供应商的钱等几个月再付。最多的情况是，一级压一级的钱，上游压中游，中游压下游的钱。

这种商业模式的本质就是利用客户和供应商的钱来做生意。是否利用的好呢，财务上有一个叫现金转化周期的指标来衡量。

现金转化周期=（应收账款周期天数+存货周转天数）-应付账款周转天数

前面是公司回款的速度，后面是付款的速度。回款越快越好，付款越慢越好。

这个数值大家感觉一下，是不是越短越好。顶级的公司，现金转化周期都是负的，例如苹果。