基金评级不是万灵丹

基金评级是指由基金评级机构收集有关信息，通过科学定性定量分析，依据一定的标准，对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险，以及能够获得的回报进行预期，并根据收益和风险的预期对基金进行排序。

根据中国证券投资基金业协会的规定，目前的基金评级业务的机构有7家。其中三家为基金研究机构：晨星资讯、天相投顾、济安金信。另外四家为券商的基金研究部门：银河证券、招商证券、上海证券、海通证券。

至于基金评奖：金牛奖、金基金奖和明星基金奖，则分别由中国证券报、上海证券报、证券时报来颁发。

下面以最著名的晨星为例，晨星年度基金评奖中，包括定量和定性的评价。定量评价就是上一年度的总回报率、风险、风险调整后收益；基金经理团队的变动；指数化投资部分的比例；长期业绩表现；年度费率等。定性评价考察的是基金经理任职的时间、基金公司管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性、为投资者提供的服务、是否涉及丑闻等。

下面简单了解下基金评级的步骤：

1.对基金进行分类。

不同类别的基金的风险与收益是不一样的，为了评级的公正性，所以要根据基金的投资范围把基金分别进行分类。

2.衡量基金的收益。

晨星用月度回报率来衡量基金的收益。月度回报率就是单月投资人持有基金所获得的收益。

3.计算基金的风险调整后收益。

晨星以“惩罚风险”的方式对该基金的回报率进行调整；波动越大，惩罚越多。也就是说，两支收益相同的基金，波动大的那只调整后收益反而更低。

4.采用星级评价的方式。

上一步后，将各基金的收益由大到小进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；之后的22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。

原来我们看到的基金排名仅仅只用了收益率这一因素，而基金评级还考虑到基金收益率的波动等因素，使用的数据更为丰富和全面，结果也更为客观和专业一些。

但也不是评级好的基金就能够买，原因如下：

1.基金评级采用的基金的历史数据，但过去好，不一定代表未来好。但总的来说，长期获得高评价的基金往往基金经理团队的资源更充分，能力经验相对来说也更好。即使如此，五星级基金并不一定能保证赚钱。如果整个市场的情况不太好，也没办法。

2.评级报告一般都是以季度或者年度的形式报告，如晨星每个月才发布一次最新评级，更换基金经理后可能来不及评级，导致我们看到的还是之前的基金经理的评级，所以基金评级就有了滞后性。

3.有些基金五年是5星，而三年却是2星。可能就是前两年表现非常好，但是后来的3年很糟糕。表现好时，基金的规模短期内会快速增加，因为越来越多的人在买入。但如果基金的规模超过一定的量，就会反过来拖累基金的业绩了。

当然也有不少人认为基金评级的范围太窄了，一般至少要成立三年以上的基金才行，这样可能导致一些不满三年的好基金给漏掉了，但我却认为年轻的基金的好业绩也可能是运气，能不能保持还不一定呢。所以我是赞同选择三年以上的基金进行评级的，至少可以参考的信息更多。

总之，基金评级只能可以作为一个辅助的筛选工具，先排除掉那些总是1星2星的基金，尽量回避这些不好的基金，然后再用别的方法进行筛选剩下的基金。