美股牛不可阻挡！纳指、标普再创历史新高，两大巨头却警示风险！美联储：二季度或缩减QE

地球已经无法阻挡美股的上涨！

北京时间2月19日晚，道指收盘涨0.4%，报29348.03点；标普500涨0.47%，报3386.15点；纳指涨0.87%，报9817.18点。纳指和标普双双再创历史新高。盘面上，热门股特斯拉大涨近7%，英伟达6.11%。

2月19日晚，美联储公布上次货币政策会议纪要。纪要显示，尽管决策者们承认公共卫生事件带来新的风险，但他们对今年保持利率稳定持谨慎乐观态度。会议认为，当前政策立场在一段时间内是合适的；一些委员认为经济仍低于最大就业水平；新冠肺炎疫情是前景不确定性的因素；第二季度预计会出现减少国库券购买的情况。

美股再创历史新高

周三美股三大股指集体收高，纳指和标普500指数创历史新高。

道指涨逾110点，标普500指数涨0.47%。高盛涨1.8%，此前一度预期走弱的苹果涨超1%，领涨道指。
特斯拉大涨6.88%，创收盘新高。消息面上，特斯拉正与宁德时代洽谈采购无钴电池。Piper Sandler分析师亚历克斯·波特（Alex Potter）将特斯拉股票的目标价格提高至928美元，较之前的目标价格上涨了199美元。他认为，对于特斯拉未来业绩而言，目前尚未被重视的非汽车业务是关键，目前仅占特斯拉收入的6%。Potter称：“很容易忘记特斯拉销售电池和太阳能产品。但很明显市场足够大，也许可以超越汽车市场。”
Potter的报告预计，到2030年代，特斯拉的太阳能和电池业务每年将达到约800亿美元，而2019年仅为16亿美元。特斯拉的汽车收入去年达到185亿美元。
此外，可能是受此前特朗普关于敞开大门做生意的言论影响。芯片股大涨，费城半导体指数大涨2.61%，英伟达涨超6%。
热门中概股多数收涨，阿里巴巴涨0.73%，京东涨1.49%，百度涨1.21%；跟谁学涨18.8%，有道涨14.27%，无忧英语涨10.39%，万达体育涨10.11%，传有吉利入股的蔚来汽车涨7.37%。

周三美债则全线杀跌，收益率集体上涨，3月期美债收益率涨0.6个基点报1.573%，2年期美债收益率涨0.8个基点报1.436%，3年期美债收益率涨0.8个基点报1.396%，5年期美债收益率涨1个基点报1.414%，10年期美债收益率涨0.8个基点报1.572%，30年期美债收益率涨0.2个基点报2.015%。

美联储：新冠疫情存不确定性

美联储周三公布了上周货币政策会议纪要。上周美联储将基准利率维持在1.50%至1.75%范围不变，并表示将密切关注公共卫生事件的发展。
联储纪要显示，尽管决策者们承认了新冠肺炎爆发带来的新风险，但他们对今年保持利率稳定的能力持谨慎乐观态度。美联储官员在最近一次会议上对美国经济状况充满信心，并认为利率可能会保持一段时间不变。
明尼阿波利斯联储行长表示，他们不太可能完全不受新冠肺炎疫情导致经济放缓的影响；美联储将在一段时间维持利率水平；他的猜测是美联储将在未来3至6个月保持利率水平，下一次行动将是降息。美联储票委卡普兰则表示，现在评判新冠肺炎疫情对经济的影响为时尚早。
会议纪要称，美联储官员预计，在宽松货币和金融状况的支持下，经济增长将继续保持温和步伐。此外，最近一些贸易不确定性有所减少，全球增长有稳定迹象。尽管如此，前景仍然存在不确定，包括新冠肺炎疫情爆发带来的不确定性。
会议记录还显示，美联储决策者讨论了如何处理不断扩大的资产负债表。自去年10月以来，美联储每月买进600亿美元国库券，以增加银行体系储备，应对流动性紧缩。预计诸多条件将有利于美联储在第二季度缩减对国库券（T-Bill）回购操作的力度。直至4月份，每个月实施600亿美元国债回购操作可能是行之有效的；可能会在4月份之后逐步结束定期国债的回购操作。鲍威尔曾表示，美联储可能会在4至6月间的某个时候开始缩减负债表规模，届时银行体系的准备金水平可能会被认为是足够的。
美联储决策者在会议记录中指出，之后将需要逐步开始进行例行公开市场操作，以适应美联储的债务增长趋势，并保持充足的储备供应。几位决策者要求“不久”后对建立常设回购机制的可能性进行更多讨论，该机制将使银行能够在需要时以固定利率拆借短期资金。
据CME“美联储观察”，美联储3月维持当前利率在1.50%至1.75%区间的概率为90%，降息25个基点的概率为10%，加息25个基点的概率为0%；到4月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为72.7%，降息25个基点的概率为25.4%，降息50个基点的概率为1.9%。目前金融市场预计美联储今年至少降息一次，甚至可能两次。

两大巨头警示短期风险

就在美股创出新高之际，高盛周三向客户发出警告，称股市可能出现回调，并指出投资者低估了新冠肺炎的风险到底有多大。“我们认为，更大的风险是新冠肺炎疫情对收益的影响很可能被低估，这表明回调的风险很高。”策略师彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）在一份报告中写道。
最近一周，投资者一直在努力应对新冠肺炎疫情爆发可能带来的后果。但除了一些回调，美国主要股指对这一消息表现得泰然自若。周三，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均跃升至创纪录高点。奥本海默认为，如果盈利预期没有下降，市场可能会陷入困境。奥本海默表示：“股市正越来越多地面临收益增长的短期下行风险。”“虽然熊市可能不会持续，但近期的回调看起来更有可能。
据摩根大通的定量专家马尔科科拉诺维奇（Marko Kolanovic）说，由于新冠肺炎疫情的恐惧导致投资者数量达到创纪录水平，防御性和低波动性的股票已经形成了泡沫。
自新冠肺炎疫情爆发以来，对冲基金已将其配置转向创纪录的低波动性和防御性名称，银行宏观定量和衍生品策略全球主管科拉诺维奇指出。
防御性股票一般不与经济增长挂钩。其中包括公用事业、医疗保健和主要消费品股。摩根大通再次呼吁抛售防御性资产，并将其转换为周期性资产，如价值股、大宗商品股和新兴市场。
科拉诺维奇在周三给客户的一份报告中表示：“债券、动量股和低波动性股上涨，将防御型和周期性股之间的估值差推至20世纪90年代末科技泡沫高峰期的2倍。”我们所描述的泡沫是用权益因素来表达的……我们告诫投资者，这次泡沫可能会破裂，也就是说，这次不会有所不同”。”Kolanovic补充说，一些科技股的交易价格是“不可持续的估值”，这是由创纪录的投机看涨期权活动所支持的。
“价值型股票通常在这些泡沫趋势的另一边，”科拉诺维奇说。这位策略师曾在9月份称，股市将出现震荡，并且他称将此描述为“十年罕见”，令投资者感到震惊。

来源：券商中国（ID：quanshangcn）