2018-02-07

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1. 概念和公式

今天学习现金流量中的A1: 大于100/100/10当中的10,即“现金再投资比率”。

现金再投资比率,指的是公司靠自己日常营运实力赚来的钱(营业活动现金流量)扣除股东的现金股利之后,公司最后自己留下来的钱用于再投资的能力。

计算公式为:现金再投资比率=(营业活动净现金流量-现金股利)/(固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金)

其中,营运资金=流动资产-流动负债,代进公式里,相当于:现金再投资比率=(营业活动净现金流量-现金股利)/(固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产-流动负债。而分母中,固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产=资产总计

从而代入公式,则变成:现金再投资比率=(营业活动净现金流量-现金股利)/(资产总计-流动负债)

现金再投资比率>10%比较理想。


2. 计算

分子:营业活动净现金流量-现金股利=56.8亿元

分母:资产总计-流动负债=554.94亿元

两者相除,得出格力电器的现金再投资比率为:10.24%,符合财报说数据。


3. 比较

a) 同行业比较


从上表看出,只有飞科电器满足大于100/100/10这个指标,不过这项只占比气长的10%权重,可以继续看其他指标来判断公司的现金流量。

b) 格力电器逐年比较


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3. 总结


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