一、益研究-发现好股
通威股份600438
120亿投资高效晶硅电池项目“过会”
11月27日，通威股份召开2017年第四次临时股东大会，审议通过了《关于下属公司投资建设年产20GW高效晶硅电池生产项目的议案》，加码投资高效多晶硅电池项目，有望成为下一个光伏巨头！
益研究电力行业分析师观点：
作为全球最大的水产饲料生产企业，公司整合已有资源，联运“双支柱”业务，独创“渔光一体”。随着电站运营及水产养殖业务深化，“渔光一体”将成为未来公司主要核心盈利点。
借助先进产能及优秀技术和管理能力，公司当前多晶硅生产成本已降到55元/kg以下，且持续降低，远低于国内和国外同行60和70元/kg以上的成本，借助于对进口及低端产能的持续替代，公司多晶硅业务将贡献公司高速增长。
此次投资，主要在合肥高新区、成都双流区西航港各投资建设年产10GW，合计20GW的高效晶硅电池生产项目，主要从事高效晶硅电池生产、研发和销售。
此次投资各新增约60条，共120条高效单晶电池生产线，项目将于2017年11月启动，整体项目将根据市场需求情况，在未来3-5年内逐步建成投产，公司方面表示，以上项目的实施不会对公司2017年总资产、净资产、营业收入及净利润构成重大影响，项目完全建成产后预计为公司新增营业收入约220-240亿元/年。
盈利预测：
预计公司2017-2018年对应EPS分别为0.47元和0.58元，对应PE 25X和20X。估值合理，可长期重点关注！
二、事件驱动
1.潞安环能 601699：近期山西国改加速。
益研究煤炭行业分析师点评：
公司估值优势明显，有望受益于山西国改。公司属于煤炭细分龙头企业，业绩弹性较大，全年业绩持续向好。经过调整，目前估值较低，具有一定提升空间。
近期山西国改进程不断加速，山西省国有煤炭企业股权划转均已完成，后续进程有望加速。公司集团拥有煤炭资源体量接近上市公司，注入空间巨大。
2.通鼎互联 002491：子公司百卓网络收到中国电信上海公司《中标通知书》。
益研究通信行业分析师点评：
11月27日，通鼎互联公告子公司百卓网络收到中国电信上海公司《中标通知书》，百卓网络在此次SDN网关集采中中标份额高达50%，中标金额为1.07亿元。本次中标对公司产品发展具有积极意义。中标金额占通鼎互联2016年度同类产品总销售额的194.62%，未来公司将继续加大对SDN产品的研发投入，丰富产品解决方案，行业的发展将助推公司的SDN产品高速发展。
3.东华软件 002065：事件东华软件与京东金融签署合作协议。
益研究计算机行业分析师点评：
这是继今年东华软件与京东签署战略合作协议后，迈出了深入合作的实质性一步。在医疗大数据方面，公司与多家三甲医院在多个病种上展开合作，在医药分离大趋势下，与京东开展处方外配、在线诊疗等服务进展顺利。
公司研发的东华软件互联网金融平台，在帮助银行构建场景金融的同时，解决银行互联网运营体系建设、流量导入、金融产品品类单一的痛点，该项业务未来有望进一步的推广。
4. 格林美002340：硫酸镍供需格局质变，钴矿供给迎短缺。
益研究有色行业分析师点评：
下游需求高增长，上游原料短缺导致硫酸镍供需格局质变，格林美作为硫酸镍龙头，业绩弹性大。在下游锂电高增长需求拉动与三元材料高镍化趋势下，硫化镍矿、湿法冶炼中间品等原料短缺，红土镍矿实际上无法形成有效新增供应，新增硫酸镍产能无法满足下游高需求。
钴矿供给迎短缺，动力电池回收迎高潮，格林美又作为再生钴龙头，最为受益。钴矿供给刚性，在考虑再生钴供供给的情况下，钴矿供给将迎来短缺，再生钴将成为钴供给的有力补充，考虑到动力电池5年的寿命，我们预计2020年前后将迎来第一波废旧动力电池回收浪潮，2020年钴总回收量在近1.5万吨，市场空间达到60亿，较目前再生钴市场翻倍，3年复合增速为28%，公司作为回收龙头，目前具备4000吨再生钴规模，具备先发优势，高壁垒直接受益。
三、市场策略
受资管新规，股债联动以及年底基金调仓换股影响，市场短期陷入调整。
叠加12月解禁规模陡增，短期继续谨慎。
展望未来，企业盈利回升的中期趋势未变，加之国内外机构投资者陆续入场，中期依旧乐观。
此外，年底中央经济工作会议临近，政策利好预期利于修复低迷的风险偏好。
建议布局盈利支撑较强的白马价值股，以及基本面持续向好，估值处于低位的金融板块。
此外，经济增速换挡，结构优化升级背景下，建议继续关注5G、人工智能、物联网、新能源、环保等领域的稀缺龙头的低吸机会。
四、宏观要闻
11月27日，统计局公布，10月中国规模以上工业企业实现利润总额7454.1亿元，同比增长25.1%，增速比9月份放缓2.6个百分点。
1-10月，全国规模以上工业企业实现利润总额62450.8亿元，同比增长23.3%，增速比1-9月份加快0.5个百分点。
成本费用的持续下降带来了工业利润持续增长。
益研究点评：
总体来看，利润增速仍保持高位，企业效益持续改善。行业表现有所分化，煤炭、
黑色等行业高速增长后有所回归，有色和电子设备制造业增速加快，多数行业利润增速保持较高水平， 拉动工业利润增速。
与此同时，企业各项效益指标仍在持续改善， 企业杠杆率、成本费用等持续下降， 资金周转速度进一步加快， 供给侧改革成效持续显现。整体来看，
企业利润延续増势， 增速维持较快水平体现了经济稳中向好的趋势。
五、每日风险
盘江股份600395：近期公司收到法院执行裁定书。
相关资产被冻结，影响公司全年业绩表现。公司陷入建设相关工程施工合同纠纷一案，近期公司收到法院裁定书，公司相关资产暂时将被冻结。预计将确认营业外支出0.68亿元，将减少公司当期损益0.68亿元，请广大投资者注意投资风险。
免责声明：本文信息、所涉及个股仅供参考，不作买卖依据，据此操作风险自负；股市有风险，投资需谨慎！
作者投顾证书编号：A0880613090001
更多精彩内容关注微信号：2853059254 验证信息：em全号
