你是红包绝缘体吗？教你如何把握春节行情

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弱势中的反弹主要看两方面，一是技术形态，二是政策刺激。市场跌的多了，或者跌到前期重要低点，往往都会出现反弹。这次的走势就非常明显的验证了这一点，大盘刚破2449就售出中阳线。政策刺激来自两个方面，一是降准，市场高开，妖股频现，带动市场情绪。另外一点就是针对汽车、家电的消费刺激，直接带动二级市场两个板块大涨。技术超跌叠加政策暖风，导演了近期的反弹大戏。

从涨幅榜看，家电挤到第一名，这样的场景已经很久没有出现了。前些年，家电经历过多次政策刺激，包括家电下乡，以旧换新，能效补贴等。2009年2月到2013年2月，全国推广家电下乡，财政补贴规模将近1000亿；从2009年6月到2011年底，又推行以旧换新政策，对零售终端进行补贴，在此期间，还伴随着空调节能补贴和家电节能补贴政策。政策的刺激是立竿见影的，但政策一旦取消，消费需求会出现明显的下滑。本质上，政策是透支了未来的消费。

家电和汽车今天大涨，主要是对利好政策的反应，不应追涨。其他权重也有所表现，如医药、酿酒。这样看来2440作为短期底部将更加坚实。春节行情无疑已经开启，我们该如何把握呢？一定不要死守着某一个行业或者一只股票，而是把仓位分到几个不同的行业中，比如券商、5G、白酒等。不管怎么轮动，都可以拆到红包。指数方面，近两个月市场套牢盘集中在2570—2670区间，大盘要想直接冲上去很难，适当调整反而更稳，不要急于追高。

一、新能源汽车渐受冷落

虽然12月份新能源汽车销量又创下新高，现在又提出了刺激汽车消费，但新能源板块的坠落怕是难以阻挡。背后原因主要是2019年的新能源补贴退坡。市场比较悲观，新能源汽车补贴下降的速度可能远远超过预期。

回首2918年，补贴大幅下降导致电动汽车行业毛利率集体下降。受影响最大的是中游锂电池企业，基本上只有龙头厂商是盈利的。如果2019年补贴真如市场传闻一样大幅滑坡，必然给行业带来严重的打击，新能源汽车可能会出现增量不增利的情况。在这样的利空高倍镜下，对新能源板块还是谨慎为好。

二、白酒群英会

贵州茅台：霸主地位不可动摇。茅台的销售似乎从来不用担心，风险可能来自其他方面。第一，一吨的条子就是200万的净利润，第二是40%的利润给经销商而不是税收。所以大家担心国家会不会改变政策，增加税收，像烟草一样。

五粮液：正确认识自己老二的位置。800-900元的高端酒有青花郎、1573、水井坊、梦之蓝等，但五粮液优势还是非常明显，不需要大力度营销就有很好销量。五粮液必须正视并解决供需问题，在客观真实的供需关系下调整自己的策略，并且必须落实终端问题，深化精细营销。

泸州老窖：2018年老窖的成绩很好，1573也非常成功。但是下一步要布局华东，上海、江苏、浙江、安徽市场，怕是会遭到五粮液的阻击。如果华东市场如果能突破，1573就会有本质的提高。产品线方面，窖龄酒没有与1573同步，次高端没有跟上。

洋河：前4名很稳固，洋河是唯一一家拥有100-300-600价位的巨大体量企业，所以对市场的感知跟真切。而且，营销真的是非常成功，全国布局，小地方的专卖店竟然能和大城市一样厉害。但是低价位的酒是有生命周期的，必须防范产品老化的问题。

汾酒、古井贡酒、牛栏山：这三家都在冲刺百亿营收。汾酒可能更轻松。汾酒心得领导班子上来后，竞争意识增强，加上华润成为二股东，未来值得期待。汾酒有一个天然优势，就是它的文化基因，市场也开始慢慢认可清香白酒。古井一直和汾酒较劲，但是古井的次高端推出的比较晚。