如何开始一个基金定投

随着中国经济的高速发展，人民的温饱问题解决了，口袋也鼓了。那么这些存款该如何处置呢？单单放银行可能还追不上货币贬值，所以我们还要学会理财。但理财的渠道和方式有那么多种，普通投资者该如何选择呢？

这本书就介绍了一个方法，可以让普通投资者不用掌握很多的金融专业知识也能够从股市中获取不错的收益。没错，确实是股市。但我们的方式是选择基金，这个方法就是定投指数基金。

关于基金的概念，分类，品种都可以在网上很容易查找到，在这篇文章中不再说明。而我们要讲的是本书作者银行螺丝钉追寻格雷厄姆的价值投资理念，来挑选适合投资的指数基金的投资方法。

一个是格雷厄姆使用的盈利收益率法，另一个是约翰·博格使用的博格方式法。

盈利收益率法挑选指数基金

大多数指数基金，如果再盈利收益率高的时候开始定投，长期受益会相当不错；反之则一般。所以，我们可以选择在盈利收益率高的时候定投，低的时候停止定投，甚至卖出。但多少才是高，多少才算低呢？

书里给的参考数据是 10% 和 6.4% 。盈利收益率高于 10% 可以开始定投，如果盈利收益率介于两者之间，则继续持有，待低于 6.4% 的时候再分批卖出。

但，并不是所有的指数都可以用这种方法来定投，它只适用于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。

目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利，中证红利，上证50，基本面50，上证50ah优选，央视50，恒生指数，和恒生中国企业指数等，这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于 10% 就可以投资，小于 6.4% 就可以卖出。

博格公式法挑选指数基金

博格发现，决定股市长期回报的最关键三个因素分别是，初始投资时刻的股息率，投资期内的市盈率变化，投资期内的盈利增长率。基于这三个因素，他提出了指数基金的收益公式。

指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金每年的盈利变化率。

看上去有些难以理解，实际投资中该如何应用呢？

• 在股息率高的时候买入
• 在市盈率处于历史较低位置时买入（以上两点往往是同时发生的）
• 买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。

做到以上三点，能够大概率保证能够有不错的投资收益。适用于这个的指数有：沪深300指数，中证500指数，创业板指数，红利机会指数，必需消费行业指数，医药行业指数，可选消费行业指数，养老产业指数。

提高收益的指数基金定投方法

是不是所有的指数基金都适合定投呢？看完作者银行螺丝钉的讲解你应该知道了，并不是所有的指数基金都是可以定投，我们所要做的就是在低估的时候定投，在高估的时候卖出。

一般我们的定投就是设定每周或者每月固定一天定投一定的金额，这是一般的方式。而获取更好收益的方法是，在估值更低的时候投入更多，在估值过高的时候可以买少一些，这样获取的收益率会高于定期定额的定投方式，也就是定期不定额。

定期不定额：盈利收益率法

假设盈利收益率首次达到 10% 以上的投资额为标准，之后每个月可以根据这个公式来计算定投金额：

首次低估时的定投资金 ×（当月的盈利收益率/首次的盈利收益率）ⁿ

右上角是表示 n 次方。

定期不定额：博格公式法

每月定投的金额可以用以下公式来计算：

首次低估时的定投资金 × （首次的市盈率/当月的市盈率）ⁿ

这里面都有一个 n 次方系数，作者解释说，系数越大最后获得的收益会越高，但可能需要的资金量需要比较多。

最后

以上，就是这本书的最重要部分，当然如果有条件的同学自行购买本书，可以更详细了解基金，指数基金和相关投资的方法和基础知识。

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书籍信息
《指数基金投资指南》
作者：银行螺丝钉
出版社：中信出版社