余额宝坑惨银行:5万亿货基挖墙脚，银行净利流失千亿！

作为最赚钱的银行业，吸金能力无人能比。但同时，银行业也面临着自身苦恼和转型，一方面以余额宝为代表的货币基金正蚕食传统的存款业务，另一方面，利息市场化也不断打压净息差。特别是当前5万亿的货币基金体量，相当于每年分食银行业数百亿的净利润。

2017年中期，银行业净利润达到7700多亿元，同比增速回升至近5%，但是否能够持续仍有待观察。

5万亿货币基金仍未见顶

截至2017年6月30日，325只货币基金累计资产净值为51056.69亿元，占10万亿公募资产的比重逾50%。

短短的4年时间，货币基金的规模膨胀了4万亿元，作为几乎无风险的货币基金，普通投资基本上将其与存款划等号。因此，从银行流出的存款不断壮大了货币基金的队伍。考虑到市场信息的透明化，若存款利率与货基收益仍维持较大利差，未来货币基金的规模或将持续走高。

余额宝规模万亿引发监管加码

截至2017年6月30日，规模最大的货币基金——天弘余额宝资产净值1.43万亿元，占货币基金及整个基金市场的比重分别约为28%、15%。

余额宝下调额度上限的一调再调，是天弘基金及其大股东蚂蚁金服已经意识到风险的存在。蚂蚁金服相关人员表示，在进行调整的过程当中，蚂蚁金服作为天弘基金的股东，一直保持沟通，且蚂蚁金服与天弘基金的看法一致。但至于未来是否还会下调个人最高额度，目前并没有继续下调的计划。

2017年3月，证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，“单一投资者持有比例超过基金份额50%，需采用公允价值估值，不得采摊余成本法，且要求80%投向高流动性资产(利率债等)；

相对高收益货基优势不减

由于货币基金几乎无风险和稳定收益的特征，自然引发普通投资者的强烈追捧。以余额宝为例，其7日年化收益率相对银行活期利率和一年期定存利率均有明显优势，即便当前银行将定期利率上浮，亦难以与货基收益比肩。特别是2017年以来，相对一年期定存2%的收益差值，货币基金自然是吸引了更多的粉丝。

如果没有货基分食银行存款这块蛋糕，当前4万亿货基的增量回流到银行体系，若以2.2%的净息差计算，将获利880亿，考虑到竞争者的消失净息差的回升，获利将超过千亿。

虽然银行的盈利相对减少了，但这部分收益最终都回到了普通投资者的口袋，这难道不是最好的结果吗！

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