现金流量指标小结

今天是在“不读财报就出局”里正式学习的第9天，复盘的是MJ老师《五大关键数字力》中的现金流量指标。

导图总结：

现金流量看存活能力

阅读顺序：

能同时满足这三个指标的公司不多，所以这三个指标有所侧重：

第一看A2，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。手上有钱不是坏事。

第二看A3，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。

第三看A1，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！

营业活动现金流量（OCF）的四大注意点

其中三、四点注意事项对应着上面的A1指标。

第一点是：OCF应该>0，对应着长投网学习到的小熊定理五。还是那句：现金为王，真金白银最可靠。

第二点是：OCF应该>净利（NI），在小熊定理四中提及，如果OCF远远大于NI，那这家公司有隐蔽盈利能力，值得好好研究。

同行对比

依旧是福耀玻璃。

按顺序看：

1. A2，烧钱行业，差一点不足25%，但超行业平均值。

2. A3，84.9，在60~90之间，属于正常，而且远超行业平均值。

3. A1三指标，全部不及格，且都低于行业平均值。

4. 看OCF
   发现这几家公司都不是一个量级的。当时是按毛利率高于40%来选择的，现在尴尬了。赶紧上财报说找了几个相当量级的公司来看看数据，增加了一个潍柴动力进来，其他公司的OCF在五年内都出现过负值。

OCF都是正值，满足要求。
OCF>NI，满足要求。

其中信义玻璃和潍柴动力的OCF远大于NI，保持留意。

综上来看，福耀玻璃的现金流量表现应该可以打85吧。

继续学习。

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