个人认为的价值投资的要点

2009-12-15 03:24:22

欢迎交流。

1、以适当的价格购买有更高价值的东西。

2、价值在于未来现金流的折现。

3、即期收益不具有主要意义。

4、价值可以从净资产、当期收益等有形因素进行衡量，也可以从成长、护城河等无形因素进行衡量，有时候无形因素更为重要。

5、无论采用哪种方式，请确定自己有衡量的能力，而且标准是理性和客观的，不是建立在人云亦云的基础之上。不要做自己不擅长的事，而是用学习来扩展自己的能力范围。

6、判断可能会出错，未来的发展可能会不理想，请确定价格足够便宜。

7、从短期看，市场是非理性的，从长期看，市场是理性的。

8、不要指望市场很快会发现错误，要有耐心，以年为单位进行思考。

9、不需要抓住所有的机会，在自己能力范围内进行少量的大型决策也许是更明智的选择。

我得承认，格雷厄姆不一定认可第四点的后半部分和第九点，我猜测他的态度会是:请确定这是你的领域。