六期D8 现金再投资比率

现金再投资比率

一、概念

现金再投资比率：公司手上有的现金流用于再投资的能力。

公式：

这里解释一下上面公式的分母，营运资金=流动资产-流动负债，因为固定资产+长期投资+其他资产+流动资产=总资产，所以分母最后转化为：总资产-流动负债。

二、判断指标

一般而言，现金再投资比率在8%-10%之间属于正常；MJ老师经验：该比例大于10%更稳妥。该比率越高，表示公司用于再投资资产的现金越多，公司再投资能力强；反之，表示公司再投资能力弱。

这里讲一下现金流量允当比率和现金再投资的区别，前者用来判断近5年公司赚到的钱是否能够覆盖公司成长发展的成本，时间是5年；后者用来判断公司手上的现金流用于再投资的能力，时间是一年。

三、计算

以贵州茅台为例，计算其2017年现金再投资比率。

分子：

（1）经营活动产生的现金流量净额，222亿元；

（2）f分配股利、利润或偿付利息支付的现金，89.05亿元

222 - 89.05=132.95亿元

分母：

（1）资产总计，1346亿元；

（2）流动负债，386亿元；

1346 - 386=960亿元

代入公式

贵州茅台2017年现金再投资比率=(222-89.05）/（1346-386）=13.8%

与财报说核对，结果一致，结算完成。

四、现金再投资比率导图