嘉实海外中国混合10年仍亏14% 豪取18.84亿管理费

嘉实海外中国混合（QDII）（070012）成立以来净值增长率为-14% ，同时统计发现，10年间嘉实海外中国混合（QDII）管理费用合计18.84亿元。

从头说起：发行规模297亿 嘉实海外中国混合（QDII）长期净值低于1元

嘉实海外中国混合（QDII）成立于2007年10月12日，主要投资于依法发行、拟在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国地区有重要经营活动（主营业务收入或利润的至少50%来自于中国）的股票。预定募集规模40亿美元，因广大投资者认购踊跃，该基金初始有效认购户数为1，790，435户，认购金额为297亿元人民币。其中，嘉实基金从业人员认购505万元人民币。

成立以来业绩表现（截至2017年8月8日） 数据来源：wind

嘉实海外中国混合成立以来总回报为-14.4%，跑赢沪深300总回报-35.21%，与国际QDII混合型基金总回报-14.40%持平。从上图可见，受国际金融危机影响，2007-2009年间亏损最厉害。

统计显示：十年间 嘉实海外中国混合（QDII）管理费用合计18.84亿

截至2017年8月8日，嘉实海外中国混合（QDII）单位净值为0.8560，累计净值为0.8560，该基金未分过红。从成立时认购的179万户投资者，若一直持有到现在，期间没有申赎，则仍亏钱。

作为2007年第一批出海QDII之一，嘉实海外中国混合（QDII）发行规模超297亿，认购费（前端）：50万以下费率为1.2%，50万-200万之间的费率为1%，200万-500万的费率为0.6%，500万以上的费率每笔1000元；申购费（前端）：50万以下的费率为1.5%，50万-200万之间的费率为1.2%，200万-500万的费率为0.8%，500万以上的费率为1000元/笔；申购费（后端）持有期限1年以下的，费率1.8%，持有期限1-3年的费率1%，持有期限3年以上费率为0；赎回费（后端）：持有365日以下的费率0.5%，持有365日-730日之间的费率为0.3%，持有730日以上的不收费。日常费用，管理费为1.8%，托管费为0.3%。

基金费率一览表  来源：wind（点击查看大图）

成立10年间基金份额整体不断下降，截至2017年06月30日，总份额为7，537，810，037.56份，基金规模由发行时297亿变为57.83亿元（截至2017年6月30日）。

历年来份额变化  数据来源：wind （点击可看大图）

根据该公司历年的年报统计，2007年至2016年十年间，嘉实海外中国混合（QDII）管理费用共计18.84亿元。管理费收取最少年份为2016年，9395.27万元，管理费收取最高年份为2010年，27759.21万元。

年报显示2007-2016年管理费用 数据来源：wind

今年以来净值增长率28.72% 净值回归1元或有望

今年以来，嘉实海外中国混合（QDII）净值增长率为28.72%。从该基金二季报可见，得益于美股、港股走红，得益于重仓阿里巴巴、腾讯等科技股、建行、工行等大蓝筹。

嘉实海外中国股票地区配置情况 来源：wind

嘉实海外中国股票重仓股明细 数据来源：wind

翻阅嘉实海外中国混合（QDII）个基档案，成立近10年间，共有6位基金经理。其中，李凯、江隆隆、钟山、刘竞、胡彬离职，现任基金经理为蒋一茜，任期管理的基金在同类中排名靠前（具体情况见下表）。

数据来源：新浪财经

基金公司一贯引导和教育投资者要把基金作为一个长期的配置工具，但是当我们简单回溯嘉实海外中国混合基金过去十年业绩的时候，我们发现在不考虑货币购买力下降的情况下，拿了十年还是亏了14%；而在这期间嘉实基金在这一只基金上就收取了高达18亿的管理费。