每股收益(EPS)

开始每天课程之前,先来看《五大数字力》总体思维导图,方便新来的同学有个大体的概念。

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从导图中,可以看到目前的学习进度,每天学习一个指标,最后完成财报的大盘点。

一、概念

“盈利能力”的第五个指标,即“每股收益(EPS)”。

EPS的全称是“Earnings per share”。

我们除了关注一家公司经过努力经营,扣除所有成本、费用和企业所得税后赚得的净利润的总金额之外,也要关注如果将它换成股份,每一股能帮股东赚多少钱?

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每股收益(EPS)这个指标突出的就是分摊到每一份股票上的盈利大小,是分析每股价值的一个基础性指标。

因为“总股数=实收资本/每股面值”,而沪深两市股票的票面价值为:1元/股,所以总股数=实收资本/1。

这里补充说明下:为什么沪深两市股票的票面价值大多为1元/股。

对于我国的股份公司而言,实收资本也叫“股本”,就是营业执照上的注册资金,等于股份总数乘以股票面值。

我国上市公司,目前只有紫金矿业的股票面值是0.1元,洛阳钼业的股票价值是0.2元,其他公司都是1元面值,即上面说的1元/股。

下面是紫金矿业、洛阳钼业和贵州茅台的每股面值截图

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我们也可以通过券商直接查询每股面值:打开炒股软件,打开你要查询的个股,然后

1.按F10

2.点击“公司概况”菜单

3.往下翻,到“发行与上市概况”或“发行上市”里,有关于这个公司面值的信息。


因为总股数 = 股本 = 注册资本,所以EPS,就是相对于公司的注册资本来说,赚了多少净利润。

例如公司注册资本1亿,如果EPS是 5,那就是相当于对于注册资本来说,赚了5个公司。

看看“贵州茅台”的5年EPS如下,五年都能保持在13元/股左右。

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同为白酒行业的“山西汾酒”,对比之下,EPS指标就没那么好看了。

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二、公式和计算
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以“格力电器”为例,计算其2016年的“EPS”

分子:净利润,见“利润表”。2016年为155.24亿元。

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分母:总股本。

前面我们说了:总股数=实收资本/每股面值,而沪深两市股票的票面价值为:1元/股。

所以,“实收资本/1”即为“总股数”。

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“格力电器”实收资本(见资产负债表),2016年为60.15亿元,因此,分母:总股数=60.16/1=60.16(亿股)。

带入公式,,计算格力电器2016年的EPS=155.24/60.16=2.58(元/股),和财报说基本一致(误差来源于数计算数据我提前采用了四舍五入),计算完成!

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三、判断指标

“EPS”这个指标和“毛利率、利润率”一样,越高越好,但没有具体的判断指标,需要做如下对比。

个股趋势对比——分析公司最近几年的每股收益情况,如果逐步增高,说明公司的盈利状况在稳步增长。

行业横向对比——在整个行业中,将所有上市公司的每股收益进行对比,每股收益越多,说明公司的经营能力越强,越有可能为股东带来更多的分红。

四、同行对比

(1)A股龙头“贵州茅台”和同行的“每股收益(EPS)”的个股趋势和行业数据对比。

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贵州茅台的EPS的5年指标都比较稳定,在白酒同行中也遥遥领先!

继续放眼整个A股市场

(2)2012~2016年平均每股收益Top10 公司为

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“贵州茅台”EPS五年平均13.3元/股,稳居第一,比第二名“吉比特”高出8.72元/股!

(3)2012~2016年平均每股收益Top10 行业为

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可以看到,无论是从公司还是从行业排名,“贵州茅台”的EPS指标都非常漂亮!

五、延伸知识

1、这里需要注意的是,在股票APP中查询“每股收益”时,我们会看到三个不同的每股收益的指标,分别为基本每股收益,稀释后每股收益,扣非后的每股收益。

如果不是深入研究公司的各项经营指标,我们通常分析“基本每股收益”,即今天所说的指标就可以了。

2、在使用EPS判断公司盈利能力时,特别要注意的一种情况是:

如果看到EPS下降的比较多,要去查询当年公司的公告,看公司有没有配送红股的相关情况,送红股导致总股本增加一样会使EPS降低,但是公司的盈利能力是没有改变的。

这种情况下结合明天要学的净资产收益率(ROE)指标共同分析公司的盈利能力。

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