3月27日，荷兰著名涂料巨头阿克苏诺贝尔（Akzo Nobel）正式宣布：将以101亿欧元（约合125亿美元）向凯雷集团（Carlyle Group）和新加坡政府投资公司（GIC）出售其全部特种化学品业务。
阿克苏诺贝尔表示，在年终资产负债表的基础上，公司预计将收到89亿欧元的现金支付。扣除交易和分拆相关成本以及其他负债后，预计所得款项净额约为75亿欧元。该交易有待监管部门批准，预计将在2018年底前完成。
终于出售部分业务 一年余波折对阿克苏诺贝尔意味什么？
对于国际巨头公司来讲，拆分也好，出售也罢，都并不是罕见的商业决策。只是回顾往事，阿克苏诺贝尔的这次战略决策，可以说与竞争对手PPG在一年前的行动有着千丝万缕的联系。历经近400天的各种博弈、流言，如今业务出售一事终于基本敲定。此次出售专业化学品业务，对于阿克苏诺贝尔究竟意味着什么？下面就让我们梳理一遍这一年来的事态发展轨迹，也许可以从中看出一些端倪。
竞争对手意图合并 加速拆分战略
犹记得差不多一年以前，在2017年3月上旬，涂料业爆出重磅新闻：PPG意欲谋求与阿克苏诺贝尔洽谈合并。很快，PPG也确实以多番报价证明了传言并非空穴来风，而阿克苏诺贝尔则一直坚定地拒绝PPG不断提高的报价。随后，阿克苏诺贝尔方面还酝酿出了不少人事方面的变动和流言，公众对荷兰涂料巨头的关注度可以说达到了一个新高。
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而在与PPG博弈拉锯的过程中，阿克苏诺贝尔公司也加快了自身主动革新的脚步。在去年3月上旬，第一次正式官方回应PPG的收购要约时，阿克苏诺贝尔在公告中明确指出：“因为近期发生的事件，审议公司拆分专业化学品业务的战略选择被我们提上议程。”仿佛蝴蝶效应一般，PPG的收购虽未能如愿，却加速了阿克苏诺贝尔内部调整的步伐。
确定公司战略 化学品业务将被拆分
2017年5月8日，阿克苏诺贝尔重申公司发展战略，声称计划在12个月内拆分专业化学品业务，以构建两块专注而高效的业务，即油漆和涂料业务以及专业化学品业务。彼时，这条消息引发了业内的诸多猜想，艾仕得和巴斯夫是热门的猜测接替阿克苏诺贝尔专业化学品业务的对象。
专业化学品业务是阿克苏诺贝尔旗下三大业务板块之一，主要化学产品有乙烯氨、环氧乙烷、有机过氧化物、表面活性剂、螯合剂、纤维素等，广泛应用于塑料、农化、造纸、清洁以及涂料行业。2016年阿克苏诺贝尔的营业收入为147.51亿美元，专业化学品业务收入为47.83亿欧元，将其剥离后营业收入为94.14亿欧元。
阿克苏诺贝尔一些专业化学品在过去十年间并没有产生预期的经济回报。据阿克苏诺贝尔发布的2016~2018年财务指导值中显示，油漆和涂料业务的销售利润率预计为10—12%，投资回收率将超过18%；专业化学品业务销售利润率为11.5%-13%，投资回收率将超过16%。显而易见，油漆与涂料业务的投资回收率高于专业化学品业务。
提高运营效率 做好双轨进程准备
2016年9月，阿克苏诺贝尔进行了管理层的人员变动，由Thierry Vanlancker接替即将退休的Werner Fuhrmann担任阿克苏诺贝尔专业化学品业务管理委员会成员，2017年2月1日后生效。2017年七月，慧聪涂料网对阿克苏诺贝尔新任的专业化学品业务管理委员会成员Thierry Vanlancker进行了专访，重点交流了当时行业极为关注的专业化学品业务拆分计划。
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Thierry Vanlancker表示，拆分专业化学品业务这一战略选择是经过深思熟虑的结果，这一方案将为阿克苏诺贝尔专注打造两大高效核心业务——油漆涂料业务和专业化学品业务。目前，阿克苏诺贝尔正在实施双轨进程，积极考虑单独上市或者进行出售，计划在2018年4月底完成。“在拆分为独立实体或变更所有权后，阿克苏诺贝尔专业化学品可更好地发挥既有潜力。”Thierry Vanlancker充满信心地说。
为了拆分专业化学品业务后业绩能实现有机增长，阿克苏诺贝尔制定了相应的策略和目标，预计到2020年，实现16%的销售利润率（创造2.5亿欧元的额外息税折旧与摊销前利润）和超过20%的投资回报率。阿克苏诺贝尔现在已开展1400多个卓越运营项目，其中仅2017年就启动了662个相关项目。通过优化生产能力、提升日常生产的可靠性、安全性和效率等卓越运营项目，2017年，阿克所诺贝尔制造总成本降低了13%（2016年为11%）。
“在阿克苏诺贝尔，油漆涂料业务和专业化学品一直处于独立运营状态。因此，专业化学品的拆分将有助于我们更加专注、快速地部署既定战略。”Thierry Vanlancker是这样阐述拆分计划的意义的。
蜕变进入新阶段 精简调整迈步前行
进入2018年1月，专业化学品板块开始独立于阿克苏诺贝尔进行运营。在中国区，一个多元化生产基地、六座工厂和五分之一的员工被划入了新公司，另外20余座工厂则保留在阿克苏诺贝尔旗下。
对于这样的变化，阿克苏诺贝尔中国区总裁、中国及北亚区装饰漆业务集团董事总经理林良琦表示：就化学品板块而言，专业化学品业务难以与涂料和油漆业务产生协同效应，分拆则可能带来“一加一大于二”的效果，更利于双方未来的发展。对当下更看重利润而非规模的阿克苏诺贝尔来说，做出这样的选择并不难理解。
终于出售部分业务 一年余波折对阿克苏诺贝尔意味什么？
按照阿克苏诺贝尔的计划，从2018年4月起，公司将会蜕变成一家以油漆和涂料为全部业务的企业，这也意味着整合步入了新阶段。为了实现这个目标，阿克苏诺贝尔中国区在2018年1月设立了全新的职位：一位有权调度所有在华20多座工厂的生产总监。此前，各个事业部都有自己的生产总监，分别管理装饰漆、粉末涂料以及防护涂料等工厂。现在，他们的职权被整合到一个团队手中。
另一项横向架构调整也在全球范围内开展。阿克苏诺贝尔的高性能涂料板块原先设有七个业务单元，现在缩减为四个，分别面向船舶、汽车以及工业等不同应用领域。“七变四”的调整，一方面减少了业务单元各自为政的机会，同时更强调市场导向，而不是既有的产品或者品牌导向。在更早前，高性能涂料板块还曾有过一次大范围的纵向整合，每个单元由原先的7-8层级各减少2-3层，并形成了此后七个业务单元的框架。
结语
交易正式完成以后，或许就意味着自去年以来，阿克苏诺贝尔与PPG，以及激进投资者Elliott Management的争端终于可以结束，并专注于油漆和涂料业务。阿克苏诺贝尔兑现了分离专业化学品业务的承诺，并提前完成了此项任务。未来，阿克苏诺贝尔将可集中精力，在涂料领域展现出更专注、专业、专精的表现。