基建股王者归来？拥挤性交易“冰火两重天”
昨天行情调整，指数波动幅度并不大，但却是“暗藏杀机”。
前期风光无比的农业股遭遇整体退潮，其中的金健米业开盘后就被抛售压力封住跌停，如果在高位买入无疑是火中取栗。
一
在很大程度上说，投资是和自身人性做斗争的一种“游戏”，在市场每天出价的纷乱信号下，你是否能够按照自身制订的原则去执行，是个很重要的命题。
市场有风险、投资宜谨慎，千万要控制住自身的一些无理性的“欲望”。
与此同时，基建股中的工程机械板块却悄悄翻红，并出现了不少涨幅明显的品种。如，山推股份、达刚控股等。作为该板块重要的成分股，柳工、中联重科、三一重工、徐工机械，也表现不错，当天表现超过了3%，山推股份以涨停维持到收盘。
基本面开始发生重要转变，是上述板块强势的一个重要信号。从各种公开信息看，不少龙头公司的订单十分给力，生意很好做，成为一个很直接的因素。
说实话，前期农业股表现之前，也有非常密集的来自行业基本面的良好讯息。
这些信息传递到已经公开资产负债表上，就应该会让人豁然开朗。
需要提个醒，相对于各种季报来说，年报数据是经过审计的，而季报是未经审计的，因而年报数据对于财务数据分析者来说，更有一些价值。
而季报盈利预测，且不说会有“变脸”可能，从大范围看，无法描述公司整体的经营状况、趋势和真实品质。
局部的数据虽然可以提供良好憧憬，但数年的年报数据则能大致勾勒上市公司的品质是否牢靠。这应该是长期投资者看问题的重要维度。
二
说实话，当股价已经在短期涨了不少后，业绩预测恐怕价值有限——很大程度上，这些正面因素，已经反映在股价的积极表现上了，提前兑现了。
回到公开信息，山推股份2019年底预收账款为1.6亿元，明显高于2018年底的1.56亿元。
达刚控股，2019年三季度底的预收账款为4572万元，明显高于2018年底的734万元，甚至逼近2016年的状况。这是否已经反映出公司所在行业的周期变化呢？
其实，对于行业龙头来说，当出现大同小异般的财务数据，基本上是可以判断该行业是否整体处于景气上升的状态中，尤其是对于有周期性特点的基建股来说，这点相对比较明显。
点击查看掘金研报
以柳工、三一重工、恒立液压、徐工机械四家公司的公开信息为例。
公开信息显示，
柳工2019年三季报的预收账款为2.9亿元，
三一重工2019年三季报预收账款为11.4亿元，
恒立液压2019年三季报预收账款为1.069亿元，
徐工机械2019年三季报预收账款为19.4亿元。
大把预收在手，自然令公司的基本面情况一目了然。由此亦可折射出公司在同行业中的地位，尤其是行业景气度的变化与否。
特别需要注意的是，在信息不对称的市场上，在市场效率有限的市场上，选择出好公司、好行业，仅仅是完成投资的一步而已。
三
A股市场的复杂性在于，既要从基本公开信息中获取有益的讯息，又要结合盘面、市场人气来获得选时的良机。
否则，市场上一阵风刮过后，热点归于沉寂，如果不慎再度在高位去追高，那需要反思的就是自己了。
选出好公司，和何时买入好公司，完全是两回事。
这里，一种策略相对简明：看该热点是否已经构成了“拥挤性交易”。
这个概念指的是，当一个热点开始变得路人皆知时，那市场本身就凝聚着很高的风险。
放现在市场说，由于指数波动并不大，因此机会往往在结构性行情中得以体现，简单说就是板块行情。
有位明星基金经理表示，他选择的标的主要是看近几个季度是否同行们处于“低配”，即买入这个板块的人其实很少。
点击查看掘金研报
对于单边市场来说，只有两种“拥挤性交易”。要么是，做多很拥挤；要么是，做空很拥挤。当某个板块已经炙手可热时，说明该板块的升势已经得到了大多数人的关注，这个时候再杀入，可要当心了。
换个方向说，有的板块长期不涨，股价一落千丈后长期调整，但随着行业景气度的缓慢提升，该板块的价值反而有所提升。
事实上，对于这种板块，姑且可以说明做空、看空的力量，也在“拥挤性交易”，其结果就是个股或者行业长期不涨，但其价值开始显现。
当某些板块好几年不太涨，所服务的行业研究员们也纷纷改行，去看其他行业了，这个时候，这些板块反倒是值得多看几眼的时候。
至少，在结构性行情的整体环境下，“守株待兔”虽然无法获得大牛市中的巨大收益，但也可以在理性投资的前提下，避免头脑发热后追高买入。
由此可见，精读信息显得非常必要。
而现在专业的投资者越来越多，要想高人一等提升认知获得财富，就必须有一位优秀的“秘书”在身边辅佐。
财经秘书，作为一款客观、专业、及时的内容产品，已经服务了成千上万名高净值人士，为广大投资者解决了“信息认知”的难题。
掘金研报主要分为：导读、掘进客提醒、市场一览、行业掘金、个股掘金、今日大事6个板块。
1、导读定大方向
简单3句话，概括当天情报的重点。
2、掘金客温馨提醒
点击查看掘金研报
每一位掘金研报用户，可联系客服索要过往的情报、细分科技股名单，其中提到的个股值得大家持续关注，很暖很贴心。3、市场一览看投资方向
先看看当天股市状况及收盘后的数据，然后是大基金二期投资紫光展锐决议及相关信息，并提及投资预期会越来越强。
分析师关注的正是用户需要的，除了在每天的行业情报中提现，还会在财秘会员情报群再次分享，以免用户错过重要资讯。
点击查看掘金研报
5、个股掘金找优质个股
扬杰科技预告20年一季度归母净利润为5084-5785万元，较去年同期增长45%-65%。投资逻辑从业绩、下游厂商、新品发布、其他外部环境进行了详细分析。
6、今日大事看当下热点
每天掘金客会整理当日热点大事件，这些利好也促使了大盘及某些板块第二天早盘的上涨，值得一观。
财经秘书拥有90个细分行业，只要你想要的，都有，都经得起实战检验。
点击查看掘金研报
那财经秘书凭什么做到？
三大亮点，保证了财经秘书的质量。
1、价值挖掘：筛选基金关键资讯，极速触达有效信息；
2、宏观解读：把握市场环境变化，先人一步布局资产；
3、数据分析：整合货币、股票、债券等市场交易数据。
那每天除了看情报以外，还有其他问题想了解，怎么办？
财经秘书的宗旨：做您的贴心秘书。
财经秘书的每个行业情报都配备真人秘书。投资者购买情报后都能获得一个“我的秘书”，工作时间随时在线，您有任何问题都可以在线一对一交流。
点击查看掘金研报
想提升您的认知吗？
想快人一步了解市场风向么？
想与专属小秘书一对一交流吗？
无需下载APP，极速注册，识别图中二维码，一键直达小程序，分秒必争是效率！