【财经秘书】医药行业情报
导读：
医药君有话说：预计医药行业将从2020年第二季度开始迅速复苏，北上资金青睐抗疫题材，药品杀价新变化。赶快查阅医药行业情报吧！
1、股市行情复盘
★★★★
财经秘书：4月22日，医药板块上涨0.25%，113家公司上涨，占比48.09%。华北制药获2.68亿元资金流入，位居第一。医药板块出现分化，维生素涨2%，生物疫苗板块涨1%，这是财秘这段时间反复提到的两个疫情直接受益板块，抗疫概念及原料药。
展望后市，医药叠加消费和抗疫两大概念，依然是避险板块，热度高，但是短期波动较大，依然要警惕风险，切忌盲目追高，长期看医药里优质个股依然极具配置价值。
图表1：涨幅居前的医药股票
图表2：跌幅居前的医药股票
2、预计医药行业将从2020年第二季度开始迅速复苏
★★★★
国泰君安：预计医药行业将从2020年第二季度开始迅速复苏，考虑到随着国内疫情得到有效控制以及医疗机构逐步恢复正常运营，被新冠肺炎抑制的医疗需求有望迅速释放。根据渠道调查，目前门诊人次、住院人次以及手术人次均已经恢复到疫情前的50%以上。维持2020年卫生费用同比增速预计在10%左右的预测。
3、北上资金青睐抗疫题材
★★★★
巨丰：进入2020年以来，医药板块仅在3月小幅流出0.49亿元，其它月份均是净流出。相比北上资金去年关注的医药股标的（云南白药、爱尔眼科），今年买入的医药个股都属于抗疫相关题材。
4、红日药业短期波动大，警惕风险
★★★★
财经秘书：22日有财友在后台提问红日药业，这家公司最近因为血必净获批新冠适应症而被炒作，主业是做中药的，最近也因此股价大涨，看日线短期波动非常大，风险高。公司近几年盈利能力一般，也在布局几个创新药，想转型，但是研发结果不可知，短期炒作追高有一定的风险，长期价投现在还没有看到明显的增长点。
5、4月21日公司公告汇总
★★★★
1）基石药业（02616）PD-L1抗体获批新临床，联合多纳非尼治疗晚期实体瘤
2）南京医药称（600713）不会因财务问题影响公司发展
3）司太立（603520）及控股股东胡锦生等人被上交所通报批评 存在“控股股东非经营性资金占用”等违规行为
4）天目药业（600671）年报延期披露后又遭立案调查
5）恩华药业（002262）麻醉产品枸橼酸芬太尼口腔黏膜贴片获临床试验通知
6）新和成（002001）一季度预计净利增速90% 净利占维生素行业60%以上
7）白云山（600332）分公司药品通过仿制药一致性评价
8）九典制药（300705）计划将典誉康打造成一个药品电子商务平台
9）陇神戎发（300534）年报受深交所问询 第四季度业绩大幅增长被疑跨期确认收入
1、四川确保全省患者4月底前用到降价药品，平均降幅73%
★★★★
四川省医疗保障局：四川省正积极有序的推进第二批药品集采工作，确保全省患者于2020年4月底前使用到降价药品，本轮集采药品共计32个，药品平均降幅73%，将进一步使四川省患者受益。据悉，本次国家组织药品集中采购的32种中选药品，涵盖了糖尿病、高血压、冠心病、恶性肿瘤、老年痴呆症等疾病。
2、药品杀价新变化
★★★★
新浪医药：近日，国家医保目录调整深度内容流出，新版国家医保目录的调整节奏快慢，不仅仅关系着目录准入的问题，更关系到涉及药品集中带量采购的趋势问题。
趋势一：组团专项采购呈现各自为营态势
但是总体方向都是从专项采购入手，抓住民生痛点，不求多求全，但求精求面。
趋势二：价格联动调整呈现新变化
国家前期发文要求各省价格联动，但从目前河北、武汉、福建、三明包括马上开始的山西集采来看，价格不公开成为又一个看似小概率但又是大方向的事情。但是其实只是暂不公开，在采购期内，给予一定技术保护。采购期过后，自然会公开。此外，大范围的品种价格还是要公开。公开价格还包括医院实际采购价、地级市中选价、省级挂网价。也就是说价格所谓的不公开只是一种“伪不公开”或者“半公开”，对体系内进行了价格公开，其实离真正的公开也没有多远。
财秘认为：对于药企来说，大品种的仿制药利润空间必定很薄，转型创新药和首仿、难仿的品种是大趋势。
3、中美医药产业财政支持资金规模差异大
★★★★
火石创造：从1976年至今，美国国立卫生研究院（NIH）对生命科学研究的资助额累计达4540亿美元，年均增长率高达12%。通过NIH的资助，美国政府长期以来一直是美国，乃至世界在医药领域最重要的知识创造投资者。我国财政资金的规模与美国差异巨大，以“重大新药创制”专项为例，截至2015年底，中央财政批复经费共计136.45亿元，配套经费共计投入约200.1亿元。
财秘认为：中国药品监管制度改革已经取得了显著的成果，每年申请临床试验的新药数量大幅增长，上市的创新药数量创历史新高，企业开展国际合作能力不断增强。国家政策层面大力支持企业转型发力创新药。
1、2019年全国样本医院药物销售额TOP50
★★★★
CPhI制药在线：2019年全国样本医院药物销售额TOP50新鲜出炉，TOP50合计销售额764.14亿元，上榜门槛9.10亿元。国产创新药上榜的更是凤毛麟角，只有三生制药的1类生物制品重组人血小板生成素上榜。其余均是进口原研药或者是国产仿制药占据榜单。总的来说，我国药品结构略显老化，优化空间极大，新陈代谢有望进一步提速。
2、跨国药企新动态
★★★
1）默克投资1亿欧元提升商业病毒载体和基因治疗产品制造能力
2）吉利德与oNKo-innate达成合作，研发NK细胞免疫疗法
3）安斯泰来收购独特筛查平台 助力线粒体疾病药物研发
3、新药动态
★★★
1）制药公司Ascendis旗下TransCon治疗生长激素缺乏症获FDA孤儿药认定
2）世卫组织称全球50种新冠病毒疫苗正在研发
更多科研动态请关注精选文章板块！
4、维生素最新价格
★★★
今日维生素：低位品种开启补涨周期。
1、中药拯救全世界？还没到时候
★★★★
亿欧网：中药出海在网上爆红，源于中药在国内抗疫中的频频出场，但中药出海爆红目前还是局限在华人群体中。。中药企业的“一脸冷漠”，则是因为中药在海外“关山难越”。疫情的发展在一定程度上推高了海外中药材的市场需求，这又引出中药出海的现状，出口市场原材料为主，中成药占比低，出口市场总体上也就几十亿。
2、世界最大人参产区出口下降内需提升
★★★★
经济参考报：吉林省拥有世界最大的人参产区，人参产量占全球70%以上。相关人参出口企业表示，出口下降的主要原因是当前国内市场对人参产品需求量增大。业内人士表示，不仅是人参，对日常抗病毒和抗炎症具有一定效果的中药材及中成药，也都呈现出口下滑、内销稳步上升的趋势。
财秘认为：今年2月，人参、党参等23种中药饮片被纳入疫情防控重点保障物资清单。因国内市场需求不断上涨，部分人参企业开始取消出口计划转销国内市场。
申港证券：CRO产业专家访谈（二）
问题3、国内CRO领域的高增速是否可持续？
海外新药研发投资增速已经很低了（同比个位数），远低于国内CRO领域动辄20-30%的增速。国内外医药领域创新的阶段不一样。国内创新药研发甚至创新医疗器械研发都才刚刚开始。至于为何国内企业海外业务占比很高，可能更多受会计政策或企业自己的确认原则影响。国内CRO企业除了美国起家的药明康德海外业务占比高是可以理解的，但其他大部分企业的大部分业务都在国内开展，高海外业务占比是让人感到奇怪的。推测很可能是因为客户的注册地不在中国，影响了收入确认的属地原则，例如，假如给百济神州做业务，那么收入应该算海外还是国内。
CRO领域海内外对比简要情况如下：
1） 盈利水平看，我国CRO企业毛利率、净利率整体高于海外头部CRO企业。
2）从营收增速看，海外CRO企业头部公司总营收近年来已连续数年保持较高增速，和我国CRO标杆企业营收之和同比增速不相上下。但海外CRO企业头部公司总营收同比增速2019年骤然下降，原因暂时未知。
3）从规模看，我国登陆资本市场的头部CRO企业营收总和相比海外登陆资本市场的头部CRO企业营收总和依然有非常显著的差距。
