经济学知识——LPR、MLF、SLF、SLO、PSL、OMO

我们都知道国家宏观调控经济的手段分为货币政策和财政政策,其中货币政策针对的主要是货币供应量和利率,央行需要把这两者控制在适合国家经济发展水平内,这就需要依靠各种工具和操作,MLF、SLF等就是具体的工具和操作。

LPR:全称为贷款市场报价利率,是商业银行对其最优质的客户执行的贷款利率,其他贷款利率可以在此基础上加减点生成。LPR由18家报价行于每月20日(遇节假日顺延)9时前,以0.05个百分点为步长,向全国银行间同业拆借中心提交报价,全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均,向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR,并于当日9点30分公布。

MLF:全称为中期借贷便利,由中国人民银行在2014年9月设立。麟龙投顾指出,MLF是央行的一种货币政策工具,用来提供中期基础货币,保障银行体系流动性总体平稳适度,支持货币信贷合理增长。主要面向符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,以通过招标的方式开展。

SLF:全称为常备借贷便利,它是中国人民银行正常的流动性供给渠道,主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求,在银行体系流动性出现临时性波动时相机运用。SLF主要面对的是政策性银行和全国性商业银行,期限为1-3个月,利率水平则根据货币政策调控、引导市场利率的需要等因素综合确定。央行运用SLF的方式是用抵押的方式发放,银行需要提供合格的抵押品,如高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

SLO:全称为短期流动性调节工具。每周二、周四,央行一般都会进行公开市场操作,目前最主要的是回购操作。回购操作又分成两种,正回购和逆回购。SLO就是主要以期限在7天以内的正回购和逆回购为主,央行可以通过SLO来调节7天以内的超短期货币供应和利率,遇节假日可适当延长操作期限,采用市场化利率招标方式开展操作。

PSL:全称为抵押补充贷款工具,由央行在2014年创设,多是央行为了支持一些特定项目的建设向政策性银行(如国开行)提供的成本较低的抵押贷款,期限一般在3-5年;此外,它还可以用于向市场投放货币,调节中期市场利率。

OMO:全称为公开市场操作,是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标。

参考文献

http://blog.sina.com.cn/s/blog_19ef1e4fd0102yfa6.html

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