股市80%的失败者是由不正确的心理所导致的。从某种程度上说，股市博得就是心理素质，股市就是考验人的心理素质的地方，所有人性的弱点和心理障碍，都会在这里表现的淋漓尽致。
第一章投资圈里的秘密
P 5 投机者：只关心价格，不关心企业的发展方向。兴趣是利用低买高卖，赚取价差，而不是分享公司的业绩增长。喜欢在事实不充分的情况下“猜测未来”，因为是猜测，所以有风险。短期迅速获得暴利，而不是长期稳定但低得多的回报。
P7 投资者：看好有潜质的股票，事先会考虑公司的经营状况、财务状况、行业地位等，他们关注的是公司的价值及其成长性。通常情况下总是先考虑如何免于遭受损失，考虑在合理的条件下怎样投资才不至于亏本。他们明白，投资活动是在全面分析的基础上保证本金的安全，还能产生满意的收益，而投资活动的回报来自于你在研究公司基本面上付出的时间和精力。
三、股市里的飞短流长
P16 股市里的流言特别多，流言产生和传播有三个条件：第一，在缺乏可靠信息的情况下，最容易产生于传播流言。越弄不清真实情况，流言就越容易到处传播。第二，人们在不安和忧虑的情况下，会促使流言的产生和传播。第三，在社会面临着某种危机时，流言也容易传播。当人们恐慌、不安时，希望与人缩小空间、缩短人际距离。
这时，有相同观点的人容易聚在一起，胡同情报，了解情况，以缓解不安全感。流言存在于流言群体之中，由于大家都是匿名的，谁都不用对谁负责，个人便可以放心地用流言来表达自己的愿望，把内心的恐惧和不安投射给其他对象。
股价变化十分迅速频繁，而每一股变化都关系到股民的切身利益，牵动股民的敏感神经。
P18 股民听到小道消息时，由于缺乏对基本面的了解，他们的推论多是庄家要割韭菜的阴谋论。如果股民对基本面有足够的信心，就会自然而然地从正面接受信息，而不是相信阴谋论。
P19 当大量流言在股市中纷纷扬扬到处传播时，总是会迷惑大量的股民。他们缺乏鉴别能力和鉴别意识，需要对股市全面分析，整体把握，认清当时的股市形势。
四、大众心理与股市波动
P21 大多数专业股票交易者认为，股票价格的小范围波动（5-10美元）主要是参与者的由心理作用造成的。一个公司的经营情况在一定的时间内不会发生变化，至少不会天天起变化，但它的股价却天天在变；宏观经济政策、外围市场、资金面情况也不会天天变，但是股价每天都在变。那么变化的究竟是什么呢？变化的是一种心理。
P25波动往往是由于一个人放大了对“另一个人”可能要做什么所感到的恐惧。
P26其实，非职业股民不应让自己的思路偏离太远，不要去研究别人可能怎么做，也许会更好。
当股民被自己的情绪左右，感到不知所措，无所适从的时候，他们总会效仿大多数人的做法，因为这样似乎才安全。当股价向下突破时，很多看涨的股民都加入到看跌的股民的行列。
五、股票价值与股票价格
P27 在投资领域，长期存在着价格严重偏离其内在价值的情况，股票价格是由市场供需决定的，在一定时期与价值无关。如果价格等于价值，就不需要市场的作用。影响股票价格的因素除了看涨与看跌，买空与卖空等之外，股民心理行为也能把股票的市场价格与其实际价值拉得很远。然而，大多数人往往容易产生误解，以为股票价格总是等于股票价值，或在价值的上下浮动。
P28 一只股票的价格，有时候是由股市的环境和氛围来决定的。有时候，股价远高于其价值，如果大环境持续升温，市场狂热还是没有改变，那么就有可能把这只股票推动到更高更离谱的价格。相反亦然。这是因为人们的心理：总是对于距离现在最近的经验考虑过多，并从中推导出最近的趋势，而很少考虑其长期平均数的偏离程度。
P29 当人们会对上涨的股票越来越乐观，对下跌的股票越来越悲观。当牛市来临时，股价会不断上涨，涨到让人不敢相信，远超其投资价值；而熊市来临时，股价会不断下跌，也会跌到令大家无法接受的程度。此时，其价格早已远远低于其真正的价值。
P30上市公司的基本价值、股票价格、投资者三者相互作用
上市公司本身的基本面，某种程度影响投资者的预期，通过买卖，一起成为影响股价涨跌的主要因素；被影响的股价上涨或下跌，反过来进一步影响投资者的预期，使人们更乐观或更悲观；投资者的预期，又通过买卖行为，进一步影响价格的涨跌。这时，价格往往能反过来影响甚至改变上市公司的经营发展，也就是基本面，从而改变股票的实际价值。
第二章惯性思维和逆向思维
股市生存法则之二——99%的活跃交易者所犯的最大错误就是在顶部看多、底部看空。因此想赚钱就得跟投资大众“对着干”。
一、打破惯性思维
P36 一个学者给学徒们讲故事：一个哑巴来五金店买钉子，他对着店员左手拿钉子状，右手做握锤状，用右手锤左手。店员给了他一把锤子，哑巴摇摇头，用右手指左手，店员给了他一枚钉子，哑巴点点头，带着钉子走了。过了会，五金店又来了一个盲人，他想买一把剪刀。这时，学者就问众学徒：这个盲人怎么以最快捷的方式买到剪刀呢？。
一个学徒说，他只要用手作剪东西状就可以了，其他学徒纷纷表示赞成。这时，旁边的一个小孩笑道：“盲人只要开口跟店员说要买剪刀就行了。”
这些学徒都是用惯性思考问题。
在股市里，有很多人总是一厢情愿地固守自己的思维方式，不愿改变，因为用过去的思维方式思考总是比较省事。人都都有安于现状的偏好，喜欢让所有的事物维持原样，这就是习惯了安全感。
P37人们喜欢熟悉的事物，尽管有时候会对熟悉的事物产生错误的感觉。例如，球迷总是认为他们喜欢的球队会比其他球队获胜的概率更大一些。同样，股民看好自己熟悉的投资，认为相对于他们不熟悉的投资，它们的收益更高，风险更低。
对与股民来讲，总是要在某些时刻做出投资决策，会造成心理上的不舒适。他们担心做出错误的决定，并由此遭受损失，因此，他们更容易选择不作为。即使某项投资不成功，他们也会习惯于继续持有这项投资而错过了其他更好的投资机会，或懒于选择新的投资组合。
P38 这种惯性心里特别难改，比如发现某种股票高估的厉害，如果让我们买，我们一定不会买的。但是，对于自己已持有的呢？就会推三阻四，顺着惯性做法继续持有。保持惯性什么都不做自然更容易，但是如果你不知自己的财务状况，那么就到了应该有所了解的时候了，因为保持现状不会让你变得更加富有。
P39如果要改变惯性思维模式，股民至少每半年就必须重新评估所持有的每一种证券。不仅是检讨自己的持股和计算账面盈亏而已，而且应该尽可能的以超然的观点重新分析每一种持股。
应该这样做，假设你目前有某股票100股，股价是90美元，不要执着于过去买进的沉没成本。当下应该想：如果我今天有9000美金，可以买一些证券，我会放弃其他可选的几千只股票，仍选这只股票吗？如果答案是否定的，就应该卖掉这只股票。不管当初的买进成本是50还是100美元，一点关系都没有。
P40 克服思维定式的一个有效方法就是不断进行自我反省，通过回顾自己在过去一段时间的交易情况和投资成绩，寻找出成功或者失败的原因。当然，要改变惯性思维，需要不断重复和强化努力，否则很难改变。
在投资中，应该放宽视野，从全局出发审视市场的变化，要能灵敏地觉察其中的变化，同时做出反应，还要不断检查自己的决定，推翻自己的错误想法，以开放的心态来接受新观点和新证据。
二“大众永远是错的”
P41 当市场大多数人都看好的时候，市场未必会涨；相反，当市场上大多数人都看淡的时候，市场未必会跌。之所以说大众永远是错的，是因为当一种观点被多数市场参与者接收后，它常会走极端，使得多数人发生错误的可能性增加。也就是说，当人们都欢呼雀跃，为股市疯狂时，你就得果断地卖出去，而别管它还会不会继续上涨（一片欢呼声中，行情往往趋近顶峰，需要警惕）；当股票跌到无人问津的时候（此时已接近谷底），你应该敢于买进，而不管它是否还会下跌。
三 逆向思维，反向操作
当大家都朝着一个固定的思维方向思考问题时，你却朝着想反的方向去思维，这样的思维方式叫逆向思维。
P47在股市中的逆向思维不是故意违背原则，而指在股市中一定要坚持独立思考的习惯，去除一切可能导致非理智行为的环境因素，对投资对象的基本面进行深入分析，从而确保自己的投资规划不随波逐流。
P48所以当市场上的观点、认识、思维方式趋向一致的时候，应该采取反向操作。不要期望你所采用的策略在市场上马上就能取得成功，而要给它一个合理起作用的时间。也就是说，要把眼光放在长期收益上。
P49 即使不一定能通过逆向操作获得成功，至少可以通过上述讨论保持清醒的头脑和客观的心态。不要指望每次操作都正确无误，一旦反向操作就更需要保持理性且平和。对股民来讲，如何在大众投机热情高涨时保持清醒的头脑和理智的判断，以及在大众恐惧退缩的时候仍保持足够的信心，与其投资能否获利关系甚大。
第三章贪婪、暴涨与恐慌
置身“市”外——一旦看不清情形，就一定要置身市场之外。要知道，耽误的代价总比亏损要小。
一、牛市的贪婪和熊市的恐惧
P53在人的内心深处，隐藏着两大难以克服的弱点：贪婪和恐惧。牛市贪得无厌，赚了30%,50%,甚至200%以上，赚了还想再赚，最后结果被套牢：根本原因就是太贪。
P54而在股价下跌时，一心想着股价会继续下跌，迟迟不肯买进，结果往往失去最优的投资机会。本来在打算买进某一只自己看好的股票时，往往会仅仅因为贪图几分钱的价格便宜没有能够成交，从而错失了投资获利的机会，在卖出某一只自己已看坏的股票时，也会仅仅因为想要多卖几分钱而未能成交，从而失去了避险的良机。
P55 怎样判断自己在股市是不是贪心过度？
第一，不断提高自己的投资报酬率。年初做投资计划时，定下一年的投资报酬率是15%。但是一旦看到股市大涨，发现当初订单目标低的荒谬，于是就把原先经过深思熟虑的专业判断抛在脑后，认为应该调整目标：一个月获利20%。
第二，原先觉得风险高的投资，现在看来能稳操胜券。
第三，不再“分散投资风险”，以前深信鸡蛋不放一个篮子，如今股票涨势太凶，要是不调整的话就无法获最大利润，所以脑子一热，all in.
第四，坚信“这次肯定不同”。
P56当你发现有以上的想法的时候，就表明你的贪念逐渐膨胀了。应该如何克服贪婪呢？要坚定的对自己说“千万要冷静，股市的本质都一样，这次也不例外。对于获利，只要合理，不需最多”。接着可以按照原先制定好的理性投资计划进行，到了止损点或止益点，该出手时就出手，从而获得属于你的投资收益。
P57可以把内心的想法和感觉写下来，以消除恐惧心理。这样这件事就不像它在内心翻滚时那样糟糕可怕，因为我们可以用更实际的眼光认识它们。写出来，说出来反倒比较容易掌握。写下评量的正反因素，把眼光放宽，学着如何预测未来，都可以帮助我们控制自己内心的恐惧感，进而做出更理性、更好的投资决策。
二、“疯狂的郁金香”
P60 股市会出现群体心理的感染效应，这时股民的情绪和行为都会在不知不觉中受到他人的影响和支配，而放弃原有的考虑、打算，直至放弃自己心中的行为规范和价值观念，而且这种情绪会互相感染。这种情绪还会传染给原来超然的和无动于衷的观众及旁观者。
郁金香花球事件就是此类，原来价值洋葱价格的花球卖出了几千个金币的价格，太多的人受到影响不断追高，后来花球价格暴跌，人们的财产瞬间蒸发。
三、措手不及的恐慌
P66恐慌是一种远比贪婪更强烈更猛爆的情绪，这也是为什么空头时跌势通常极为猛烈，而相对的上涨的过程中总是较跌势温和的原因。恐慌是长期积累的结果，当价格接近顶部的时候已经有谨慎的股民开始恐慌，出售股票。接下来，股价开始下跌，这种下跌可能会持续几年。
恐慌时出现的价格底部不是由恐惧造成的，恐惧的人早卖了股票。而是因为由于一些人资源耗尽，不得不卖出股票造成的。由于他们没有流动资金，只得出售股票。
P68小心谨慎的人在牛市中往往挣得不多，赚的最多的往往是那些见利益就上的人。
第四章买和卖的心理
股市生存法则之四果断抉择——要么全凭自己判断去买卖，要么全凭别人的判断去买卖，而不管自己的意见。别忘了，“厨子太多煮坏汤”。
一、群体带来“安全感”——从众心理
P75 股民特别容易受到周围环境的影响，旁人的三言两语或其他股民的不同做法都会使他们改变初衷：原本打算抛出的也不敢抛了，原本打算买进的股票也换成了另一种。原本在买卖股票之前经过缜密的思考制定好的计划，一旦有个风吹草动就改变主意，跟风。
P76跟风不是人有意要这样做，是因为如果不跟风就会很痛苦，这种心理是因为谁也不想被人孤立，都希望有归属感。这种从众心理，最容易造成股民的盲目性，致使其丧失理性。 P78从众买股票还因为信息不确定,信息成本过大，社会中存在禁止偏离群体共同行为的机制（如社会准则、法律、宗教）等，都可能引发羊群效应。
P80 股民要在做出决策前，对股票进行全方位的研究，先从技术面入手，到基本面寻找依据。不要跟风，结合自身的投资目标、风险承受等因素，设定获利点和止损点，同时控制住自己的情绪来面对各种起落。
我们要有坚定的信心，不要因为别人说了一两句反对意见就放弃了自己本来的想法。
二、过度自信与股票投资
P81 人们总是乐观看待自己的公司，悲观看待别人的公司；同理，股民习惯性地期待别人是错的，而总是充满信心地认为自己的分析将被证明是正确的。
过度自信容易高估自己的知识，低估风险，已经夸大控制事件的自我能力，但是大部分人都否认自己过度自信。例如，大部分司机都认为自己的驾驶水平在平均之上。人常常将过去的成果归功于自己，将失败归因于外部因素。
P84 理性的股民会在最大化收益的时候最小化所承担的风险，然而过度自信的股民会错误地判断他们所承担的风险水平，从而持有较高风险的投资组合。
三、股市里没有专家
股市的走势总与大多数股市专家的观点背道而驰，但是专家分析文章仍然很受欢迎，这是因为这些文章迎合了大多数股民的心理，比如揭秘、点位、均线等。专家会极力推荐黑马，在股评中鼓励追涨，在跌的时候，会在股评中鼓动止损。
P88 相信专家的重要原因是消息不对称，不透明，已公开的信息真假难断，一般的股民不能得到更多的有效信息，只能靠小道消息或专家支招。但是，如果掌握的资讯不完全或错误，连最明智的投资者都可能得出错误的结论，从而让自己追悔莫及。Eg,某人想买西联电报的股票，问了最权威的专家，专家不赞同买，她就错失了某美国电话电报公司的股权。
P90专家之所以成为专家，很多时候不是其建议和意见准确，而是因为事后的专业分析能力和理解能力，但这些并不能够代表其对市场的预测能力。
四、不做“布里丹毛驴”
P93法国大学教授布里丹教授的毛驴，在两堆数量、质量和颜色完全一样，且与它的距离完全相等的干草之间，犯难了。左瞅瞅、右看看，最后竟然无所适从饿死了。
后来，人们就把决策过程中类似这种犹豫不定，迟疑不决的现象称之为布里丹毛驴效应。很多股民常常在抉择之前反复权衡利弊，再三仔细斟酌，甚至犹豫不决，举棋不定。这些举棋不定的人，在买卖股票之前也并非毫无头脑，可能原本定好了计划，考虑好了策略，但一走进股市，往往不能克服自己的心理弱势，一有风吹草动，就会改变主意。
在买入股票时，有些人想要等到便宜时在买，越登越高，最后干脆就眼见着股票涨，一直上不了车。
P98 为了防止自己在股市中犹豫不决，可以在每次投资之前冷静周密地拟定出投资计划，严格按照计划操作，这样就可以免受任何感情和心理因素的干扰，更可能占据有利时机。
P99 很多股民虽然意识到购进了不当的股票，却不忍承担损失迅速卖出，在止损时举棋不定，他们梦想着有朝一日会出现奇迹，直到被深度套牢后才后悔不迭。而心理成熟的股民则当机立断，果断止损，及时把损失降到最低程度。一旦发现走错了方向，马上应该考虑的是减少损失。
P103 其实当有了利益绑定时，人很难做到客观，我们会不自觉地把“存在就是合理的”变成“只要我想要的就是合理的”。人习惯做出对自己有利的判断，问题不在于我们是否知道事实，而在于我们如何看待事实。
比如，某人卖出了手中的股票，他就会密切关注该股的股价运动，非常希望事实证明自己是“正确的”。
为了争取最大程度的胜利，最后完全忘掉自己的仓位、收益、损失，忘记当前价格与自己买进和卖出价格的关系，而只关心市场动态。
第五章个人的心态
股市生存法则之五 心态平和——切记在任何时候都要保持清醒的头脑和平和的心态，不要急于对令群情激昂的信息采取行动；不要在心急的时候进行大量交易；不要让自己在股市中的状况影响到自己的判断。
一、要理智，不要冲动
P112理智型的股民，不会在价格上涨时买入，他会这样认为，价格经常脱离基本面向上拉升，最理智的做法是抓住机会，反向操作。因此，在他觉得买的机会来临时会分段挂单购买。我们可以分析他的思维：股价从现在开始可能会涨，但又拿不准。以前每每遇到这种情况，股价总是要再跌3个点，因此在这3个点中，最好是每半个点下一个买单。
理智型股民会尽量避免使自己的自己处于某种危险之中。
二、果断放弃沉没成本
P117 在股市上，“保本”这个观点一向是股民遵循的最基本原则，股票上涨时，按照成本价计算涨了多少，股票下跌时按照成本价计算损失了多少，却不考虑时过境迁，原来的理由已经不适用了。比如，以10块钱的价格买入股票，理性的看不论是继续持有还是卖出股票，都与买入价的10块钱没有直接的关系。一旦你用10美元的价格买入股票，买入价就已经是沉没成本。决定卖出的理由应该是它未来的走势，最需要考虑的是它的发展前景，而不是过去为它花的沉没成本。
P119 对沉没成本过度眷恋，就会继续原来的错误。
决定抛或不抛股票的要素，应该是股票的走势以及其他备选股票的情况。如果你看好这只股票的长期前景，而且也没有别的更好的替代股票，那么，不论现在是赚是亏，都应该坚守下去，并且不要为短期的波动而神经紧绷。如果你不看好这只股票了，或者有其它更好的股票，那么，不论买入的价格是多少，都应该抛掉。在决定抛或不抛时，应该彻底忘记买入时的价格，这样做出的决策才是理性的。
一个特别痴迷古董的老人，有一天他和妻子在市场上淘到了一个向往已久的瓷瓶，花了很高的代价买了下来。他捧着花瓶兴高采烈往家走时，一不小心绊了一跤，瓷瓶从怀里滑下来，摔碎了。这个老人听到清脆的响声后，居然连看都没看一眼，只管往前走。妻子对他喊：瓷瓶碎了，你怎么连看都不看一眼？老人回答说：反正已经碎了，就不用再管它了。
P120对于投资而言，如果一笔投资无论做出何种选择都不能收回，具有理性的人就会忽略它，当此事从来没发生过。因此，无论此刻我们的处境是艰难还是顺畅，都不要放弃在未来会大幅度增值的投资。在投资时，应该以经济学的思维方式来计算风险和机会，摒弃一些习惯性的思维方式。
如果买的股票一直跌，不要想着卖了之后我的血汗钱就没了。此时，正确的立场不是向后看，而是向前看，等待机会。一旦形成了沉没成本，就必须承认现实，认赔服输，避免造成更大的损失。
三、积极面对交易困境
P125怎样提高投资股票的安全感呢？
1.要有风险意识。不能盲目乐观，其实股价上涨的过程，是风险积累的过程；而股价下跌则意味着风险的释放。
3.坦然面对股指下跌。股指下跌时，不要恐惧，没有只跌不涨的股市，涨涨跌跌再正常不过了。股市下跌，它的风险就稀释了，正好可以逢低建仓，甚至越跌越买。如果已经满仓套牢了，有耐心，仍然有解套和赚钱的可能。
6.了解股市及其相关知识。要充分了解，才可能在炒股过程中有自己独立的分析和判断，做到每一个判断都有据可依，减少随机性和盲目性。
P137 散户为什么就拿不住手中的股票呢？这是没耐性的体现，而耐心是炒股致胜的关键。有了耐性就能涨跌不惊，就能冷静地思考和分析，沉着应对。耐心不够，就会着急，着急头脑就会发软，发热就容易盲目判断，从而产生错误操作。
如果没耐心，就不会有自己的看法和策略，就会感情用事地随波逐流，这样的投资人最后只能变成赔钱一族。有耐心的人认为趋势是自己利润的来源，才是唯一值得关心的。他不会重视价格的日内波动，认为这种日内波动几乎和自己没有关系，也不重视第二天行情会怎么走，他只重视趋势是否结束。
五、心态平和是投资的关键
P141 这山望着那山高也是一种不健康的心态，容易让人心浮气躁。看见别人的股票涨停了，就开始对自己的股票持有怀疑态度，然后做出错误决定，割肉或随便调仓，往往是股票不卖掉不涨，一买进来就跌。应该明白没有一直涨的股票，也没有一直跌的股票，就看你是否拿的住，是否有耐心。